4 types d'exposition au risque et leur impact
Il existe quatre types d’exposition au risque. Ce sont: 1. Exposition à la transaction 2. Exposition au fonctionnement 3. Exposition à la traduction 4. Exposition économique.
Type # 1. Exposition à la transaction:
L'exposition à une transaction découle de la fluctuation du taux de change entre le moment où le contrat est conclu en monnaie étrangère et le moment où le règlement est effectué. L'exposition aux transactions est de nature à court terme, généralement pour une période inférieure à un an. L'achat et la vente à crédit, les emprunts et les prêts libellés en devises étrangères, etc. constituent des exemples d'exposition à des transactions.
Parties de la transaction exposée:
L’exposition aux transactions couvre essentiellement les éléments suivants:
une. Risque de taux:
Cela se produira
1. quand il y a une inadéquation de la période d'échéance et du montant des emprunts;
2. En change, il en résulte des positions de change nettes (longues ou courtes).
b. Le risque de crédit:
Une situation où l'emprunteur n'est pas en mesure de payer.
c. Risque de liquidité:
Identique au risque de crédit. Cette exposition résulte de la possibilité de gains ou de pertes de change lors du règlement à une date future de contrats à prédominance de change. Ces contrats peuvent inclure l’importation ou l’exportation de biens à crédit, l’emprunt ou le prêt de fonds libellés en monnaie étrangère, ou une société ayant un contrat de change non exécuté.
L’exposition aux transactions est une forme d’exposition économique à court terme. L'exposition aux transactions pourrait également être contractuelle. Les expositions aux transactions ont généralement un horizon temporel court et les flux de trésorerie d’exploitation sont affectés.
Gestion de l'exposition aux transactions:
La gestion de l'exposition aux transactions nécessite de décider:
1. Dans quelle mesure une exposition doit être explicitement couverte,
2. Choisir le véhicule de couverture approprié, et
3. Évaluation des stratégies de couverture alternatives.
Illustration 1:
Un exportateur indien a obtenu une commande de fourniture de freins automobiles au taux de 100 dollars pièce. L'exportateur devra importer des pièces d'une valeur de 50 dollars par pièce. En outre, des coûts variables de 200 Rs seront engagés par pièce. Expliquez l'impact de l'exposition à la transaction si le taux de change actuellement de Rs.36 / $ passe à Rs.40 / $.
Solution:
Actuellement :
Revenus générés par pièce = (100) (36) = 3 600 roupies
Frais engagés par pièce:
Impact de la transaction
Ainsi, la contribution augmente de 200 roupies (2 000 à 1 800 roupies) par pièce en raison de l'exposition aux transactions.
Illustration 2:
Un exportateur indien passe actuellement une commande de 2 000 pièces par mois aux États-Unis à un prix de 100 dollars la pièce. Pour exécuter la commande, l'exportateur doit importer 6 000 Yen de matériau par pièce. Les coûts de main-d’œuvre sont de 350 roupies par pièce, tandis que les autres frais généraux s’élèvent à 700 roupies par pièce.
Les taux de change sont actuellement de Rs.35 / $ et de Yen 120 / $. En supposant que la commande soit exécutée au bout de 3 mois et que le paiement soit obtenu immédiatement après l'expédition des marchandises, calculez la perte / le gain lié à l'exposition à la transaction si les taux de change passaient à Rs.36 / $ et à Yen 110 / $.
Solution:
Au niveau actuel des taux de change:
Revenus = (2000) (100) (35) = 70, 00 Rs
Frais:
Par conséquent, Profits = 70, 00, 000 - 56, 00, 000 = 14, 00, 000
Après le changement des taux de change:
Revenus = (2000) (100) (36) = 72, 00, 000 roupies
Frais:
Matériel: (2 000) (6 000) (36/110) = 39, 27, 272 Rs
Travail: (2, 000) (350) = Rs.7, 00, 000
Frais généraux: (2 000) (700) = 14, 00 000 roupies
Total des coûts Rs.60, 27, 272
Bénéfices = 72, 00 000 - 60, 27, 272 = Rs.11, 72, 728
Donc, perte due à l'exposition aux transactions
= 14, 00 000 - 11, 72, 728
= Rs.2, 27, 272
Type # 2. Exposition opérationnelle:
Une exposition opérationnelle est la mesure de la mesure dans laquelle les taux de change affectent les flux de trésorerie opérationnels de l'entreprise. L'exposition opérationnelle correspond à la mesure dans laquelle les variations de taux de change, associées aux variations de prix, modifieront les flux de trésorerie futurs d'exploitation d'une société et, par voie de conséquence, sa rentabilité.
Composants de l'exposition opérationnelle:
L'exposition opérationnelle a deux composantes:
une. L'effet compétitif:
Les variations du taux de change affectent la position concurrentielle de l'entreprise sur le marché mondial. Par exemple, les modifications du taux de change affecteront le prix du logiciel de la société informatique internationale. Par conséquent, dans ce cas, les flux de trésorerie de la société seront affectés, la rentabilité sera également réduite et la position concurrentielle de la société sur le marché sera ainsi affectée.
b. Effet de conversion:
Si la devise locale se déprécie, les flux de trésorerie d’exploitation en monnaie nationale vont diminuer.
L'exposition opérationnelle ne peut être facilement déterminée à partir des états comptables de l'entreprise. Les analystes ne peuvent pas juger, en examinant le bilan de la société, de l’effet concurrentiel qu’elle doit subir en raison de son exposition opérationnelle ou de toute variation des taux de change.
L'exposition opérationnelle de l'entreprise dépend de la structure du marché des intrants et des produits et de la compétitivité de l'entreprise sur le marché des produits finis ou de la production. La capacité de l'entreprise à ajuster son exposition opérationnelle dépend de sa capacité à réaligner ses marchés, sa gamme de produits et ses sources d'intrants.
Stratégies de tarification:
Pour surmonter les problèmes d’exposition opérationnelle, une entreprise peut choisir l’une des trois stratégies de tarification suivantes:
1. Transférer le fardeau financier aux clients:
En cas de demande inélastique, l'entreprise peut répercuter le fardeau financier total sur les clients en modifiant les prix de vente.
2. Gardez le fardeau des coûts dans l'entreprise:
Une entreprise peut ajuster le coût qui a augmenté en raison de la variation du taux de change en absorbant le coût ou en effectuant un ajustement dans l'autre élément de coût. L'entreprise n'augmentera pas le prix de vente de la marchandise.
3. Passage partiel:
L'entreprise utilisera la combinaison différente des deux stratégies ci-dessus pour ajuster l'augmentation du coût en raison de la variation du taux de change.
Stratégies de gestion des risques opérationnels:
L'entreprise peut utiliser les stratégies suivantes pour gérer l'exposition opérationnelle:
1. Sélection du site de production à faible coût:
La position concurrentielle de la firme internationale s'érodera si le pays dans lequel elle exerce ses activités est la devise du pays d'accueil et / ou devrait le devenir. Dans ce cas, l'entreprise internationale doit choisir un site pour ses installations de production dans un pays où ses coûts de production sont bas.
La réduction des coûts de production peut être possible s’il existe une sous-évaluation des facteurs de production ou si l’évaluation de la monnaie de ce pays est sous-évaluée. Certains constructeurs automobiles japonais, tels que Nissan et Toyota, ont transféré leurs installations de fabrication aux États-Unis afin d'atténuer les effets négatifs du yen fort sur les ventes aux États-Unis.
2. Politique d'approvisionnement flexible:
Une entreprise opérant dans un pays national peut considérablement réduire son coût de production total et l’effet des variations du taux de change en achetant des intrants auprès de pays ou de lieux où le coût des intrants est inférieur. Auparavant, les multinationales américaines achetaient souvent des matériaux et de la main-d'œuvre dans des monnaies à faible coût afin de les maintenir compétitives sur le marché mondial.
3. Diversification du marché:
Une entreprise peut tirer parti des économies d’échelle grâce à la diversification et réduire le risque de change. Une diversification peut être effectuée sur plusieurs marchés, ce qui contribuerait à réduire le risque de l’entreprise. On peut également tirer parti des économies d’échelle en opérant sur différents marchés et en diversifiant les activités et les gammes de produits.
4. R & D et différenciation des produits:
Dans le marché concurrentiel actuel, les entreprises se concentrent sur la R & D afin de réduire les coûts, d'améliorer la productivité et de différencier les produits, afin de rester compétitives.
5. Couverture financière:
L'appréciation et la dépréciation de la monnaie nationale ont une incidence sur les exportations et les importations, entraînant des gains ou des pertes financiers pour les entreprises. Une entreprise peut stabiliser ses flux de trésorerie en utilisant les instruments de dérivés financiers.
Les dérivés financiers aident à couvrir le risque de variation des taux de change. Les contrats de couverture sont généralement des contrats normalisés, dans lesquels une entreprise passe un contrat avec une banque et se protège contre la variation des taux de change.
Un instrument financier créé pour réduire ou annuler le risque encouru ou existant en raison de la position actuelle est appelé dérivé financier. Les documents créés à cet effet sont également appelés instruments de couverture. La stratégie développée et adoptée pour minimiser l'exposition en raison de risques commerciaux indésirables, tels que l'inflation dans l'économie, le risque politique, le risque économique, etc., est connue sous le nom de stratégie de couverture.
Les différents types de produits dérivés tels que les swaps de devises, les contrats à terme standardisés, les contrats à terme de gré à gré, les options sur devises, etc., sont utilisés pour couvrir la situation financière de l'entreprise.
Illustration 3:
Les téléviseurs LCD géants de la société Parshwa Company importent des composants essentiels de la Corée du Sud, en won sud-coréen de 6 000 000 KRW, qu'ils assemblent en Inde à 6 000 roupies et à un prix de vente inférieur à 37 000 roupies.
La société Padma, un autre concurrent soucieux de la qualité dans le même produit, importe des composants essentiels du Japon à 70 000 ¥ et les assemble en Inde à 6 500 roupies pour un prix de vente de 38 000 roupies. Si le won sud-coréen se déprécie de 5% en dollars par an et que les cours du yen s'apprécient de 2% en dollars par an et que la roupie reste inchangée, quel fabricant profite davantage de ce changement?
Donné:
Spot 1 $ = KRW 953, 70; '1 $ = 11 JPY 6, 38; 1 $ = 46.4500 roupies
[Rappelez-vous que l'unité standard de Won & Yen est de 100]
Solution:
Bénéfice de la société Parshwa par unité de téléviseur LCD, avant changement de devise (au cours au comptant en vigueur).
Coût de la télévision LCD = 6 000 000 KRW = 629, 13 $
Travail = Rs.6, 000 = $ 129.1712
Prix de vente = 37 000 roupies = 796, 5554 $
Bénéfice = 38, 2542 $
Bénéfice du concurrent Padma Company, par unité de téléviseur LCD, avant changement de devise (au cours au comptant en vigueur)
Coût de la télévision LCD = 70 000 ¥ = 601, 4779 $
Main-d'œuvre = 6 500 roupies = 139, 9354 $
Prix de vente = 38 000 roupies = 818, 0840 $
Bénéfice = 76, 6707 $
Bénéfice de la société Parshwa Company par unité de télévision LCD après changement de devise (si Won se déprécie de 5%)
Alors nous avons 1 $ = KRW 953.70
soit 100 KRW = 0, 105 $. Après amortissement 100 KRW 0, 09975
Coût de la télévision LCD = 6 000 000 KRW = 598, 5000 USD
Main-d'œuvre = 6 000 Rs = 129, 1 $ 712
Prix de vente = 37 000 roupies = 796, 5554 $
Bénéfice = 68, 8842 $
Bénéfice du concurrent Padma Company par unité de télévision LCD après changement de devise (si le yen s'apprécie de 2%)
Ensuite, nous avons 1 $ = 116, 38 JPY
soit 100 JPY = 0, 85925 $. Après appréciation 100 JPY = 0, 8764 $
Coût de la télévision LCD = 70 000 ¥ = 613, 4800 $
Main-d'œuvre = 6 500 roupies = 139, 9354 $
Prix de vente = 38 000 roupies = 818, 0840 $
Bénéfice = 64, 6686 USD
La société Parshwa, qui importe de la Corée, en a profité davantage.
Illustration 4:
Barbie Company doit effectuer un paiement de 100 millions de dollars à la banque américaine dans un délai de 90 jours. Cependant, il doit recevoir de l'Allemagne 160 millions d'euros en 180 jours. Elle doit verser la même somme de 160 millions d'euros à une autre société allemande dans un délai de 90 jours. Encore une fois, une troisième société américaine doit payer 100 millions de dollars à cette société britannique dans un délai de 90 jours.
Taux donnés:
Comment la société britannique doit-elle gérer ses créances et ses dettes?
Solution:
Comme on peut le voir, il y a quatre expositions. Paiement et encaissement de 160 millions d’euros à deux échéances différentes (c’est-à-dire encaissement dans 180 jours alors que le paiement est effectué dans 90 jours) et paiement et encaissement de 100 millions de dollars aux mêmes échéances, c’est-à-dire dans 90 jours. La société britannique peut gérer les créances et les dettes de la manière suivante:
Il peut demander à la société américaine d'effectuer des paiements directement à US $ 100 millions dans un délai de 90 jours. Cela éviterait deux risques de transaction et les coûts qui y sont associés.
Toutefois, comme les paiements en euros se font à différentes dates pour un même montant de 160 millions d’euros, la société britannique peut conclure un swap à terme, c’est-à-dire acheter 90 jours à 160 millions d’euros et vendre à 180 jours à 160 millions d’euros. Cela garantit que la société britannique a couvert son exposition aux marchés des paiements à 90 jours et à 180 jours, respectivement.
Type n ° 3. Exposition à la traduction:
L'enregistrement comptable des transactions donne lieu à des actifs ou à des passifs. Dès lors, chaque fois que la société mère tente de consolider la position des filiales dans leurs livres, le risque de conversion apparaît. Il est également appelé exposition comptable et exposition au bilan.
Le risque de conversion mesure l’impact des variations du taux de change sur la valeur des actifs et des passifs. Il indique clairement que les valeurs des actifs et des passifs préexistants changent en fonction de la variation du taux de change. Il est nécessaire de le faire avec l'intention spécifique de refléter la position correcte et réalisable de la société mère en ce qui concerne la solidité financière, car les filiales font partie intégrante de la société mère.
Les actifs et les passifs sont consolidés dans le bilan de la société mère par la conversion de chacun des actifs et des passifs de la société en utilisant le taux de change en vigueur à la date de clôture. On peut donc en conclure que le risque de conversion est la mesure connexe de la variabilité de la valeur des actifs et des passifs existants à l'étranger.
Selon les règles comptables, il est nécessaire de consolider les opérations mondiales. Les actifs, les passifs, les produits et les charges doivent être retraités en fonction de la devise de la société mère dans les résultats consolidés en cours d’établissement.
Étant donné que toutes ces transactions sont exposées au risque de change, les méthodes de conversion ne permettent pas de calculer exactement les gains et les pertes de change. Les gains et les pertes doivent être constatés et les principales méthodes sont les suivantes: cours actuel ou non courant, monétaire ou non monétaire, temporel et actuel.
La principale différence entre l'exposition à la transaction et l'exposition à la conversion réside dans le fait que l'exposition à la transaction a un impact sur les flux de trésorerie de l'entreprise, tandis que la conversion n'a aucun effet sur les flux de trésorerie directs.
Lorsque les soldes en devises de l'entreprise en termes d'actifs et de passifs sont exprimés en termes de monnaie nationale, le risque de conversion survient. Cette exposition au risque de conversion découle des variations des taux de change et modifie donc la valeur des actifs, des passifs, des charges et des profits ou des pertes des filiales étrangères.
Décisions financières en cause:
Les deux domaines de décision liés à la gestion de l'exposition liée à la traduction sont:
je. Gérer les postes du bilan pour minimiser l'exposition nette,
ii. Décider comment se protéger contre l'exposition.
Les responsables financiers doivent s'efforcer de maintenir un équilibre approximatif entre les actifs et les passifs exposés en compensant les variations de valeur. Si la valeur de la devise diminue par rapport à la devise du pays d'origine, la valeur convertie des actifs et des passifs sera inférieure. Un actif libellé en devise étrangère perdra de la valeur si cette devise diminue.
Le calcul des gains et pertes de conversion est un exercice papier. Ces gains et pertes n’entraînent aucun flux de trésorerie réel. Toutefois, certaines entreprises s’inquiètent de ce risque car il affecte leur coût du capital, leur bénéfice par action et le cours de l’action, outre leur capacité à mobiliser des capitaux sur le marché.
Illustration 5:
Supposons que Mani (India) Ltd., possède une filiale à part entière, Priety Inc. aux États-Unis. Les actifs exposés de la filiale s’élèvent à 200 millions de dollars et les passifs exposés à 100 millions de dollars. Le taux de change passe de 0, 020 USD par roupie à 0, 021 USD par roupie.
Le gain ou la perte de change potentiel pour la société sera calculé comme suit:
Dans ce cas, l'exposition nette est:
si le taux post-dévaluation est de 0, 019 dollar, alors
Valeur après dévaluation (100 millions de dollars ÷ 0, 019) = 5 263 millions de roupies
Dans ce cas,
Gain d’échange potentiel - 263 millions de roupies
Illustration 6:
Prenons l'exemple d'une entreprise indienne ayant une filiale britannique avec des actifs exposés de 100 millions de livres sterling et un passif exposé de 50 livres sterling. Comment l'entreprise indienne peut-elle créer une couverture de bilan?
Solution:
Une filiale britannique dont l'actif exposé est égal à 100 millions de livres sterling et le passif exposé égal à 50 livres sterling équivaut à une entreprise indienne dont le risque de conversion est de 50 millions de livres sterling. Pour créer une couverture de bilan, la société indienne peut emprunter 50 millions de livres sterling. Ainsi, le risque de conversion net sera nul et les livres comptables ne seront pas affectés par les variations des livres sterling. taux de change.
Type # 4. Exposition économique:
L'exposition économique correspond à la variation de la valeur d'une entreprise en raison de la variation du taux de change. La valeur intrinsèque de l'entreprise est égale à la somme des valeurs actuelles des flux de trésorerie futurs actualisés à un taux de rendement approprié.
Le taux de rendement est calculé en fonction de l'élément de risque de l'exposition économique totale, y compris l'exposition de l'entreprise. Le taux de rendement est calculé en tenant compte de la variation des taux de change et de son incidence sur les flux de trésorerie futurs de l'entreprise, que l'on peut qualifier également d'exposition opérationnelle.
L'exposition économique de l'entreprise est l'exposition de conversion plus l'exposition de transaction pertinente au moment de l'évaluation de l'exposition économique totale de l'entreprise. L'exposition au risque de conversion n'affecte pas les flux de trésorerie de l'entreprise, mais peut affecter indirectement les flux de trésorerie futurs.
Les deux expositions aux flux de trésorerie - expositions opérationnelles et exposition à des transactions - se combinent pour égaler l'exposition économique d'une entreprise. L'exposition économique est mesurée en prenant en compte les flux de trésorerie futurs attendus dûment ajustés par le taux de change, puis par l'application du taux de rendement, la valeur actuelle est calculée.
Les facteurs favorables dans un pays, tels que la stabilité, les faibles taux d'imposition, la facilité d'accès aux fonds et une balance des paiements positive peuvent évoluer dans le temps en raison des variations de la situation économique d'un pays. La monnaie locale peut également être dévaluée ou dépréciée à la suite de modifications des forces économiques.
En raison de l’évolution des taux de change, divers baromètres économiques d’un pays changent. Les forces inflationnistes, l'offre et la demande de fonds, ainsi que divers types de contrôles des prix, de contrôles économiques imposés par les législateurs, sont également affectés par les variations des taux de change.
L'exposition économique d'une entreprise comprend toutes les facettes de ses activités, y compris les effets des variations de taux de change sur les clients, les fournisseurs et les concurrents; et tous les autres facteurs de l'environnement dans lesquels l'entreprise évolue. L’exposition économique d’une entreprise est difficile à mesurer et peut être qualifiée d’ambiguë.
Les pertes économiques sont de nature plus large que les risques de conversion et de transaction. En fait, l'exposition aux transactions et aux conversions est qualifiée d'événement unique, alors que l'exposition économique est continue. Par conséquent, on peut dire que s’il existe un risque de transaction ou de conversion, il existe également un risque économique, mais le contraire n’est pas vrai.
Des fluctuations monétaires imprévues peuvent affecter les flux de trésorerie futurs et le caractère risqué des flux de trésorerie; et avoir un impact sur la valeur de l'entreprise. Si le responsable financier estime que les expositions de change sont importantes, il peut choisir d'adopter plusieurs politiques pour tenter de protéger son entreprise contre de telles expositions. La différence survenue dans la valeur actuelle des flux de trésorerie futurs en raison de la variation attendue ou réelle du taux de change sur la période est normalement appelée valeur économique de l'entreprise.
Si une entreprise fabrique spécialement pour l'exportation et se finance sur le marché local, une appréciation de la monnaie locale aura un impact négatif sur les flux de trésorerie nets, car ses ventes seront probablement plus affectées que ses dépenses. Si, au contraire, la monnaie locale se déprécie, les flux de trésorerie sont affectés exactement de la même manière.
Les exportations devraient augmenter car les produits manufacturés sont plus compétitifs. Mais si l'entreprise importe une partie importante de ses intrants, ses dépenses vont augmenter et donc son coût de production va augmenter. Si la société a emprunté à l'étranger, ses charges financières augmenteront également.
Une dépréciation de la monnaie locale entraîne généralement une augmentation des produits d'exploitation ainsi que des charges. Là encore, il est nécessaire d'examiner si l'impact de la dépréciation est plus important sur les produits ou les charges. L'exposition économique d'une multinationale étant difficile à évaluer par entreprise, il essaie donc de prévoir les taux futurs et son impact sur les performances de l'entreprise.
Illustration 7:
Supposons que la filiale danoise d’une société indienne gagne chaque année 100 millions de couronnes. Les amortissements annuels sont estimés à 10 millions de couronnes. Le taux de change entre les pays devrait passer de 9, 60 roupies la couronne danoise à 8, 00 roupies la couronne danoise au cours de la prochaine année.
Solution:
La variation du taux de change aura l’effet suivant sur les flux de trésorerie de la société mère:
Ainsi, la société indienne perd 76 milliards de roupies au cours de la prochaine année. Si l'activité prévue était la même pour les cinq prochaines années, les flux de trésorerie nets diminueraient de 880 millions de roupies. (Rs.176 million × 5 ans)
L’impact global global de l’exposition économique sur la valeur de la société dépend de la classification ou de la répartition des ventes sur les différents marchés d’exportation et des marchés intérieurs, de l’élasticité de la demande du produit sur chaque marché, du nombre de produits dans lesquels offres et la structure de coûts des filiales.
Différences entre les expositions économiques, de transaction et de traduction:
Les principales différences entre ces expositions sont indiquées ci-dessous dans le tableau 8.1:
Une entreprise est continuellement exposée aux fluctuations des taux de change à toutes les étapes du processus d’établissement du budget d’équipement, de développement de nouveaux produits, de contrats à conclure, de vente de produits sur le marché étranger.
L'exposition à la transaction a une incidence sur le résultat net présenté car elle est affectée par les pertes et les gains liés au taux de change. Les pertes de change et les gains résultant de l'exposition à la conversion n'affectent que la comptabilité de l'entreprise et ne sont pas réalisés. Par conséquent, le revenu imposable de l'entreprise n'est pas affecté.
Si le marché financier n’est pas performant à travers le monde, l’entreprise doit alors recourir aux outils de couverture pour atteindre l’objectif de la maximisation du weal. Tandis que, si le marché financier est efficace, il n'est pas nécessaire d'utiliser les outils de couverture.
Illustration 8:
Le 1 er février, une entité commerciale à Mumbai achète des matériaux à Euro Land. Le montant de la facture de 5 000 000 euros est payable à la fin du mois d’avril. Le prix au comptant du 1 er février était de 49, 50 à 50, 00 roupies par euro. L'entité encourt une dépense de conversion de 50 Rs Lakh. Les produits finis ont été vendus à une entreprise américaine le 15 mars.
La valeur de la facture de FC était de 12, 50 000 USD / -. Les conditions de vente incluaient le paiement à fin avril. Le taux au comptant le 15 mars était de Rs.45-46 par dollar. Les autres frais de vente se sont élevés à Rs.10 lacs. À la fin du mois d'avril, les cours au comptant s'établissaient à (a) roupie - euro: 51, 00 roupies - 52, 00 roupies et (b) roupie - $: 44, 45 roupies.
Champs obligatoires:
je. Calculer et montrer le bénéfice en espèces réel
ii. Commentaire sur les mouvements de taux de change
iii. Nommez la nature du risque
Solution:
une. Calcul du bénéfice réel:
WN 1: Comptabilisation à la date de la transaction:
WN 2: Impact sur les bénéfices dû au mouvement du taux de change:
Note 1:
Pour l'achat de matériel, l'entité doit effectuer le paiement et le taux de vente de la Banque sera donc appliqué. Le taux était passé négativement de 50 roupies à 52 roupies.
Note 2:
À la réception du produit de la vente en USD, l’entité vendra la devise étrangère à la Banque. Par conséquent, le taux d’achat de la Banque s’appliquera. Le taux qui se situait à 45 roupies était passé négativement à Rs.44 / -.
b. Commentaires sur le taux de change:
je. Les fluctuations à court terme des taux de change sont difficiles à prévoir. Les mouvements défavorables ont eu lieu entre la date de transaction et la date de règlement.
ii. Il est possible qu'une devise (la Roupie) s'affaiblisse contre une monnaie (l'euro) tout en se renforçant contre une troisième devise (le dollar). En outre, l'ampleur de l'affaiblissement ou du renforcement ne doit pas nécessairement être uniforme, comme c'est le cas actuellement. (2/50 n'est pas la même chose que 1/45)
iii. Ce risque est appelé risque de transaction.
