7 principales causes de fluctuations des taux de change

Les principales causes des fluctuations des taux de change des paiements internationaux sont les suivantes: 1. Mouvements des échanges 2. Mouvements de capitaux 3. Opérations de bourse 4. Opérations spéculatives 5. Opérations bancaires 6. Politique monétaire 7. Conditions politiques!

Comme nous l'avons vu, les différentes théories de la détermination du taux de change ne cherchent qu'à expliquer les taux de change d'équilibre ou normaux à longue période.

Les taux de change du marché (ou taux journaliers) sont toutefois soumis aux fluctuations en fonction de l'offre et de la demande de virements internationaux.

En fait, divers facteurs qui influent ou influencent la demande et l'offre de devises étrangères (ou la demande mutuelle des devises des autres) sont responsables en dernier ressort des fluctuations à court terme du taux de change.

Les plus importants parmi ceux-ci sont:

1. Mouvements commerciaux:

Toute modification des importations ou des exportations entraînera certainement une modification du taux de change. Si les importations dépassent les exportations, la demande de devises augmente. par conséquent le taux de change se déplace contre le pays. Inversement, si les exportations dépassent les importations, la demande de monnaie nationale augmente et le taux de change évolue en faveur du pays.

2. Mouvements de capitaux:

Mouvements internationaux de capitaux d’un pays pour de courtes périodes afin de profiter du taux d’intérêt élevé qui prévaut à l’étranger ou pendant de longues périodes afin de réaliser des investissements à long terme à l’étranger. Toute exportation ou importation de capitaux d'un pays à l'autre entraînera une modification du taux de change.

3. Opérations boursières:

Celles-ci comprennent l’octroi de prêts, le paiement d’intérêts sur des emprunts contractés à l’étranger, le rapatriement de capitaux étrangers, l’achat et la vente de titres étrangers, etc., qui influent sur la demande de fonds étrangers et, par le fait même, sur les taux de change.

Par exemple, lorsque le pays d'origine accorde un prêt à un pays étranger, la demande de monnaie étrangère augmente et le taux de change a tendance à évoluer de manière défavorable pour le pays d'origine. Mais, lorsque les étrangers remboursent leur emprunt, la demande de monnaie nationale dépasse l'offre et le taux de change devient favorable.

4. Transactions spéculatives:

Celles-ci comprennent des transactions allant de l’anticipation des fluctuations saisonnières des taux de change à l’extrême, à savoir la fuite des capitaux. En période d'incertitude politique, la spéculation sur la monnaie étrangère est forte. Il est difficile d'acheter certaines devises et certaines devises sont déchargées. Ainsi, les activités spéculatives entraînent de grandes fluctuations des taux de change.

5. Opérations bancaires:

Les banques sont les principaux négociants en devises. Ils vendent des traites, virent des fonds, émettent des lettres de crédit, acceptent des lettres de change, prennent recours à l'arbitrage, etc. Ces opérations influent sur la demande et l'offre de devises et, partant, sur les taux de change.

6. Politique monétaire:

Une politique monétaire expansionniste a généralement un impact inflationniste, tandis qu'une politique constructionniste a tendance à avoir une inflation déflationniste. L'inflation et la déflation modifient la valeur interne de la monnaie. Cela se traduit par un changement similaire de la valeur externe de la monnaie. L'inflation signifie une hausse du niveau des prix intérieurs, une baisse du pouvoir d'achat interne de la monnaie et, partant, une baisse du taux de change.

7. Conditions politiques:

La stabilité politique d’un pays peut beaucoup aider à maintenir un taux de change élevé pour sa monnaie; car il attire des capitaux étrangers, ce qui fait que le taux de change évolue en sa faveur. L’instabilité politique, en revanche, provoque une fuite panique des capitaux du pays et, par conséquent, la monnaie nationale se déprécie aux yeux des étrangers et, par conséquent, sa valeur d’échange diminue.