Causes du déséquilibre de la balance des paiements

Causes du déséquilibre de la balance des paiements!

Plusieurs variables s'unissent pour constituer un équilibre dans la position de la balance des paiements d'un pays, à savoir le revenu national intérieur et extérieur, les prix des biens et des facteurs, l'offre de monnaie, les taux d'intérêt, etc. qui déterminent tous les exportations, les importations ainsi que la demande et l’offre de devises.

À l'arrière de ces variables se trouvent les facteurs d'offre, les fonctions de production, l'état de la technologie, les goûts, la répartition du revenu, l'état des anticipations, etc. S'il y a un changement dans l'une de ces variables et s'il n'y a pas de changement approprié dans d'autres variables, le déséquilibre sera le résultat.

La cause principale du déséquilibre de la balance des paiements provient du déséquilibre entre les exportations et les importations de biens et de services. Lorsque, pour une raison ou une autre, les exportations de biens et de services d’un pays sont inférieures à leurs importations, il en résulte un déséquilibre de la balance des paiements.

Les exportations peuvent être faibles en raison du manque d'excédent exportable, qui résulte d'une faible production, ou les exportations peuvent être réduites en raison des coûts et des prix élevés des biens exportables et de la forte concurrence sur les marchés mondiaux.

L’inflation ou la hausse des prix dans le pays est une cause importante des petites exportations. Lorsque les prix des biens sont élevés dans le pays, ses exportations sont découragées et les importations encouragées. Si le solde n’est pas compensé par d’autres éléments de la balance des paiements, un déséquilibre apparaît.

Déséquilibre cyclique:

Le déséquilibre cyclique est causé par les fluctuations de l'activité économique ou par ce que l'on appelle les cycles commerciaux. Pendant les périodes de prospérité, les prix des biens baissent et les revenus de la population diminuent. Ces variations des revenus de la population et des prix des biens ont une incidence sur les exportations et les importations de biens et ont donc une incidence sur la balance des paiements.

«Si les prix montent en prospérité et diminuent en dépression, un pays dont l'élasticité-prix des importations est supérieure à l'unité verra sa tendance se dégrader, tandis que ceux dont l'élasticité des importations est inférieure à celle des autres une tendance à l'augmentation. Ces tendances peuvent bien sûr être éclipsées par les effets des variations de revenus. Inversement, à mesure que les prix chuteront sous l'effet de la dépression, l'élasticité de la demande entraînera une augmentation des importations, tandis que la demande inélastique diminuera. ”

Déséquilibre séculaire ou à long terme:

Le déséquilibre séculaire (à long terme) de la balance des paiements est dû à des changements profonds et à long terme d'une économie qui se développe d'une phase de croissance à une autre. Le compte courant de la balance des paiements suit une tendance variable d’une étape à l’autre.

Aux premiers stades de développement, l'investissement intérieur dépasse l'épargne intérieure et les importations dépassent les exportations. Le déséquilibre résulte de l'insuffisance des fonds disponibles pour financer le surplus d'importation, ou le surplus d'importation n'est pas couvert par les capitaux disponibles de l'étranger.

Vient ensuite une phase de croissance au cours de laquelle l'épargne intérieure a tendance à dépasser l'investissement intérieur et les importations à l'exportation. Il peut en résulter un déséquilibre parce que les sorties de capitaux à long terme sont inférieures aux excédents d’épargne ou qu’elles excèdent les possibilités d’investissement à l’étranger. À un stade de croissance encore plus tardif, l'épargne intérieure tend à égaler l'investissement intérieur et les mouvements de capitaux à long terme sont globalement nuls.

Ainsi, nous voyons qu’un déséquilibre séculaire se produira lorsque les mouvements de capitaux à long terme seront désajustés par des facteurs profondément enracinés affectant l’épargne et l’investissement, ou que les projets d’épargne et d’investissement changent sans que les mouvements de capitaux à long terme ne soient compensés. Si l'investissement s'adaptait facilement au montant de l'épargne intérieure plus les capitaux étrangers, il ne pourrait y avoir aucune tendance au déséquilibre séculaire.

La situation de la balance des paiements sera équilibrée si les flux de capitaux internationaux s’alignent sur les besoins en investissements intérieurs moins l’épargne intérieure. Il y a une tendance au déséquilibre séculaire, du fait que l'épargne intérieure et l'investissement intérieur sont indépendants du flux de capitaux étrangers et d'ampleur différente.

Les pays sous-développés ont une forte tendance à surinvestir et / ou à sous-épargner. Les pays sous-développés investissent plus que leur épargne intérieure et les exportations le leur permettent car ils souhaitent accélérer le taux de croissance économique. Cette tendance à surinvestir provoque un déséquilibre séculaire de la balance des paiements.

Déséquilibre technologique:

Le déséquilibre technologique de la balance des paiements est dû à divers changements technologiques. Les changements technologiques impliquent des inventions ou des innovations de nouveaux produits ou de nouvelles techniques de production. Ces changements technologiques ont une incidence sur la demande de biens et de facteurs de production, lesquels influent à leur tour sur les divers postes de la balance des paiements. Chaque changement technologique implique un nouvel avantage comparatif auquel le pays s'adapte.

L’innovation entraîne une augmentation des exportations s’il s’agit d’un nouveau produit axé sur les exportations. L'innovation peut entraîner une baisse des importations si elle est orientée vers les importations. Cela créera un déséquilibre. Un nouvel équilibre nécessitera une augmentation des importations ou une réduction des exportations.

Déséquilibre structurel:

Voyons comment est provoqué le type structurel de déséquilibre. «Un déséquilibre structurel au niveau des biens survient lorsqu'un changement de la demande ou de l'offre d'exportation modifie un équilibre existant précédemment ou lorsqu'un changement se produit dans les conditions de base dans lesquelles les revenus sont gagnés ou dépensés à l'étranger, dans les deux cas sans les changements parallèles requis ailleurs dans l'économie. "

Supposons que la demande d’artisanat indien dans les pays étrangers diminue. Les ressources consacrées à la production de ces objets d'artisanat doivent être transférées sur une autre ligne ou le pays doit limiter les importations, sinon le pays connaîtra un déséquilibre structurel.

Une modification de l'offre peut également provoquer un déséquilibre structurel. Supposons que les cultures de jute indien diminuent en raison du changement de structure des cultures, les exportations de jute indien chutent et un déséquilibre se crée. Outre les biens, une perte de revenus de services peut également perturber la situation de la balance des paiements en compte courant.

En outre, la perte de revenus peut résulter d’investissements étrangers avérés ou de confiscations ou de nationalisations, par exemple la nationalisation de la société anglo-iranienne en Iran. Une guerre produit également des changements structurels qui peuvent affecter non seulement les biens mais aussi les facteurs de production.

Un déficit résultant d'un changement structurel peut être comblé par une augmentation de la production ou une diminution des dépenses, ce qui a une incidence sur les transactions internationales résultant d'une augmentation des exportations ou d'une diminution des importations. En réalité, ce n'est pas si facile car les ressources sont relativement immobiles et les dépenses difficilement compressibles. Dans de telles circonstances, des mesures plus radicales sont nécessaires pour corriger un grave déséquilibre.

«Le déséquilibre structurel au niveau des facteurs résulte de prix des facteurs qui ne reflètent pas avec précision les dotations en facteurs… c.-à-d. Lorsque les prix des facteurs, alignés ou non sur la dotation en facteurs, faussent la structure de la production par la répartition des ressources indiquée par des prix des facteurs appropriés» Si, par exemple, le prix de la main-d'œuvre est trop élevé, il sera utilisé avec parcimonie et le pays importera du matériel et des machines à forte intensité de capital. Cela conduira à un déséquilibre de la balance des paiements et à un chômage du travail.

Conclusion:

Nous avons expliqué ci-dessus quatre types de déséquilibres - cycliques, séculaires et deux types de déséquilibres structurels et leur cause. Dans chaque cas, les causes se manifestent par des changements dans les exportations de biens et de services, faisant que l’un dépasse l’autre.

Toute cause qui entraîne un mouvement unilatéral persistant dans ces articles peut provoquer un déséquilibre. Par exemple, certaines causes peuvent entraîner une chute des exportations de marchandises, les importations restant inchangées ou allant dans la direction opposée. La chute des exportations peut être due à toutes sortes de causes.

Prenons, par exemple, le cas des exportations et des importations de biens. Nos exportations peuvent chuter à cause d'une baisse de production due à des facteurs saisonniers ou à d'autres causes. La demande de nos produits sur le marché international peut diminuer en raison d'une baisse du pouvoir d'achat des consommateurs de ces produits ou en raison d'un coût de production relativement élevé en Inde, qui réduit notre compétitivité sur le marché international.

Nos exportations peuvent devenir chères aux étrangers en raison d’une appréciation de notre taux de change, c’est-à-dire d’une hausse de la valeur de la roupie, disons de Rs. 42, 50 pour un dollar américain à Rs. 40 pour un dollar américain. Si nous persistons à maintenir artificiellement la valeur de la roupie à un niveau supérieur à celui justifié par les forces économiques, une balance commerciale et des paiements défavorables auront tendance à perdurer.

De la même manière, un déséquilibre peut résulter d’importations ou de services excessifs, ni contrebalancés par des exportations, ni par des importations de capital, etc. Les exportations obligatoires sous forme de réparations ou d’indemnités provoquent également un déséquilibre international et entravent les relations commerciales harmonieuses entre les pays concernés.