Débentures de société: types, avantages et inconvénients

Débentures de société: types, avantages et inconvénients!

Types de débentures:

Une entreprise peut émettre les types de débentures suivants.

(i) Débentures garanties et non garanties:

Les débentures garanties sont celles qui créent une charge fixe ou variable pour la société.

Ces débentures sont également appelées les débentures hypothécaires. D'autre part, les débentures qui n'entraînent aucune charge ni sécurité sur les actifs de la société sont appelées débentures nues ou non garanties. Les détenteurs de ces débentures, tels des créanciers ordinaires non garantis, peuvent poursuivre la société en justice pour le recouvrement de la dette.

(ii) Débentures nominatives et au porteur:

Ce sont les débentures qui sont payables aux porteurs inscrits. Un détenteur de débentures inscrit est un détenteur dont le nom apparaît à la fois sur le certificat de débentures et sur le registre des débentures de la société. Ils peuvent être transférés à travers l'acte de transfert.

Seuls les détenteurs de débentures dont le nom figure dans le registre ont droit au remboursement du capital (capital) et au paiement périodique des intérêts. Les débentures au porteur sont des débentures qui peuvent être transférées par simple livraison sans en informer la société.

Les coupons sont attachés avec ces certificats de débentures et le porteur de ces certificats peut remplir le coupon et peut réclamer l'intérêt après l'avoir envoyé à la société.

(iii) Débentures rachetables et irréductibles:

Les débentures rachetables sont celles qui sont émises sur une base rachetable ou émises à condition qu'elles soient rachetées après une certaine période fixe. Les débentures irrécupérables ou perpétuelles sont celles qui ne sont pas remboursables pendant la durée de vie de la société. Mais la dette devient exigible pour le remboursement uniquement lorsque la société entre en liquidation ou lorsque les intérêts ne sont pas payés régulièrement au fur et à mesure qu'ils sont courus.

(iv) Débentures convertibles et non convertibles:

Les détenteurs de débentures convertibles ont la possibilité de convertir leurs avoirs en actions après une période donnée et, à ce titre, ont la possibilité de participer aux affaires de la société. Les débentures non convertibles sont celles qui ne peuvent être converties en actions.

(v) Débentures privilégiées et ordinaires:

Les débentures qui sont payées en premier au moment de la liquidation sont appelées débentures privilégiées ou premières débentures. Ainsi, ils sont comme des actions privilégiées. Les débentures ordinaires qui sont payées après les débentures préférentielles au moment de la liquidation sont appelées des débentures ordinaires.

(vi) Débentures équitables et légales:

Les débentures qui sont garanties par le dépôt des titres de propriété de la propriété avec un mémorandum créant une charge sont appelées débentures équitables. Dans ce cas, la propriété reste avec la société.

Les obligations légales sont garanties par le transfert effectif de la propriété légale du bien de la société au titulaire.

(viii) Débentures avec clause de pari-pasu:

Les débentures (garanties) qui sont libérées, mais évaluables bien qu'elles soient émises à des dates différentes, sont appelées des débentures avec clause de Pari Pasu.

Avantages des débentures:

1. Préféré par les investisseurs:

Une entreprise peut lever un montant important en émettant des débentures, car les investisseurs accordent une importance particulière à la sécurité du capital et à un taux de rendement fixe.

2. Maintien du contrôle:

Les porteurs de débentures ne jouissent pas du droit de vote et ne peuvent donc affaiblir le contrôle des actionnaires existants.

3. Source fiable:

Les débentures peuvent être émises pour de longues périodes, ce qui permet à l'entreprise de reprendre les projets en vue d'une expansion ultérieure.

4. Trading sur actions:

La société peut adopter la politique de négociation sur fonds propres augmentant ainsi le rendement des actionnaires.

5. Intérêts imputés aux bénéfices:

Aux fins de l'impôt sur le revenu, la société profite de l'avantage en émettant des débentures car les intérêts payés sur les débentures sont déductibles des bénéfices de la société.

6. Moins coûteux:

Habituellement, le taux d’intérêt est inférieur au taux de dividende à payer sur les actions privilégiées et les actions. Ainsi, la levée de capitaux par le biais de débentures est moins coûteuse.

7. Remède contre la capitalisation excessive:

Chaque fois que la société est sur-capitalisée, elle peut racheter des débentures.

Inconvénients des débentures:

1. Charge permanente:

La société est tenue de supporter une charge d'intérêts fixe, quels que soient les bénéfices réalisés par la société.

2. Danger de liquidation:

Il y a un risque de liquidation si la société ne paie pas les intérêts au moment prévu.

3. Affecter la capacité à obtenir des prêts:

Si la structure du capital est fortement chargée en obligations non garanties, une grande partie des bénéfices de la société sera absorbée par le paiement d'intérêts, de sorte que les institutions financières risquent de ne plus avoir accès aux prêts.

4. Valeur élevée:

Les débentures sont généralement émises en coupures élevées et, de ce fait, les investisseurs ordinaires ne peuvent en acheter.

5. Perte de solvabilité en bourse:

En raison d’une ou plusieurs charges hypothécaires sur les actifs de la société (nécessaires pour l’émission de débentures), les débentures entraînent la perte de crédit sur le marché boursier.

6. Coûteux:

Les débentures sont une source de financement coûteuse en raison des droits de timbre élevés. Une entreprise doit réparer Rs. 15 timbres pour débenture au porteur et Rs. 7, 50 pour les débentures enregistrées de Rs. 1000 chacun.