Financement par déficit: Notes utiles sur le financement par déficit - Expliqué!

Financement par déficit: Notes utiles sur le financement par déficit - Expliqué!

Le terme «financement du déficit» en Inde désigne l'ensemble du crédit net consenti par la Reserve Bank of India aux gouvernements centraux et aux États pour faire face à leurs déficits budgétaires.

De nombreux économistes ont supposé que le financement du déficit était un moyen efficace de financer les plans de développement des pays moins développés. Dans ce contexte, il y a deux opinions. Un groupe d'économistes estime que le financement du déficit devrait être adopté comme une mesure continue du financement des plans de développement des économies en développement.

Ces économistes soutiennent que lorsque le financement du déficit est destiné à financer les dépenses de développement allouées aux projets générant des rendements rapides, l’inflation sera annulée si l’offre de biens réels augmente de plus en plus.

Dans ce cas, le financement du déficit aura tendance à être contre-productif. Là encore, avec l'augmentation des revenus, des économies supplémentaires seront générées, ce qui permettra d'investir davantage à plus grande échelle. La théorie du professeur Hirschman sur la croissance déséquilibrée préconise également une dose continue de financement du déficit pour une croissance économique accélérée.

Un autre groupe d’économistes, d’autre part, estime que le financement du déficit devrait être considéré comme une mesure temporaire et sporadique visant à combler le déficit d’investissement dans l’économie.

Ces économistes soutiennent que le financement du déficit devrait être entrepris pour financer des projets d'industries lourdes et la construction d'un capital social majoré d'une longue période de gestation. Mais cela ne devrait durer qu'un instant si un financement continu par déficit est utilisé pour financer de tels projets, cela provoquera une inflation.

En effet, le financement du déficit est une mesure plus attrayante que la taxation pour un ministre des finances. Mais, il ne faut pas recourir au financement du déficit sans limite. Cela devrait être modéré.

Le financement du déficit peut donner une impulsion au processus de développement. Il permet une utilisation optimale des ressources non utilisées grâce à une mobilisation efficace de l'économie du pays. Là encore, le financement du déficit peut entraîner une hausse des prix et une réduction de la consommation.

Cela implique donc une économie forcée. Étant donné que les pays pauvres manquent d'épargne volontaire, l'épargne forcée via le financement du déficit est un phénomène très souhaitable. Lorsque cette épargne forcée entraîne la formation de capital, la productivité et la production augmentent et font baisser le niveau des prix. Ainsi, l’inflation aux fins de la formation de capital est à terme autodestructrice.

Comme l'indiquent les documents du FMI, «l'expansion de la masse monétaire dans les limites voulues dans une économie en croissance représente un accroissement des ressources réelles disponibles pour l'investissement, aussi longtemps que l'expansion de la masse monétaire (causée par le financement du déficit) ne suffit pas à financer volume de production, consommation et investissement à des prix stables; ce n'est pas seulement non inflationniste, mais il est essentiel au bon fonctionnement de l'économie. "

Cependant, le financement du déficit doit être utilisé avec précaution.

Les points suivants doivent être pris en compte:

1. Il ne devrait être utilisé que modérément.

2. Une vigilance constante doit être fixée sur les indices de prix tout en recourant au financement du déficit.

3. Les prix des biens essentiels devraient être contrôlés. Les disponibilités alimentaires devraient être convenablement organisées pour stabiliser les prix des denrées alimentaires.

4. L'inflation des coûts devrait être contrôlée en contrôlant la hausse des salaires et des traitements.

5. Par imposition directe, il convient d'éliminer le pouvoir d'achat excessif.

6. L'administration publique doit être efficace et honnête.