Détermination du taux de change (expliquée avec un diagramme)

Détermination du taux de change!

Comment, dans un système de change flexible, l’échange d’une monnaie est déterminé par la demande et l’offre de devises. Nous supposons qu’il ya deux pays, l’Inde et les États-Unis, le taux de change de leur monnaie (à savoir la roupie et le dollar) doit être déterminé. Ainsi, nous expliquons ci-dessous comment la valeur d'un dollar en termes de roupies (qui inversement indique la valeur d'une roupie en termes de dollars) est déterminée.

Aux États-Unis et en Inde, il existe actuellement un régime de change flottant ou flexible. Par conséquent, la valeur de la monnaie de chaque pays par rapport à l'autre dépend de la demande et de l'offre de leurs devises. C'est sur le marché des changes que le taux de change entre différentes devises est déterminé. Le marché des changes est le marché sur lequel les monnaies de différents pays sont converties ou échangées entre elles.

Dans notre cas de détermination du taux de change entre le dollar américain et la roupie indienne, les Indiens vendent des roupies pour acheter des dollars américains (une devise étrangère) et les Américains ou autres personnes détenant des dollars américains vendent des dollars en échange de roupies. C'est la demande et l'offre d'une devise étrangère ou d'un taux de change qui détermineront le taux de change entre les deux.

Demande de change (dollars américains):

La demande de dollars américains provient des indiens et des entreprises indiennes qui ont besoin de dollars américains pour payer les biens et services qu’elles veulent importer des États-Unis. Plus les importations de biens et de services en provenance des États-Unis sont importantes, plus la demande de dollars américains des Indiens est grande.

En outre, la demande de dollars provient également de particuliers et d’entreprises indiens qui souhaitent acquérir des actifs aux États-Unis, c’est-à-dire leur volonté d’investir dans des obligations et des actions américaines de sociétés américaines ou de construire des usines, des centres de vente ou des maisons aux États-Unis.

La demande de dollars provient également de ceux qui veulent donner des prêts ou envoyer des cadeaux à certaines personnes aux États-Unis. Ainsi, quelles que soient les raisons, les résidents indiens ont besoin de dollars, ils doivent les acheter sur le marché des changes et les payer avec la monnaie indienne, les roupies. Tous ces éléments constituent une demande de dollars, le taux de change.

En résumé, la demande de dollars des Indiens découle des facteurs suivants:

1. Les particuliers, entreprises ou gouvernements indiens qui importent des marchandises des États-Unis en Inde.

2. Les Indiens qui voyagent et étudient aux États-Unis ont besoin d'argent pour couvrir leurs frais de déplacement et d'éducation.

3. Les Indiens qui souhaitent investir dans des actions et des obligations d’entreprises américaines et d’autres instruments financiers.

4. Les entreprises indiennes qui souhaitent investir directement dans la construction d’usines, de centres de vente et de magasins aux États-Unis.

Il est important de comprendre à quoi ressemblerait la courbe de la demande de change. Lorsqu'il y a une baisse du prix du dollar en termes de roupies, c'est-à-dire que lorsque le dollar se déprécie, il faut moins de roupies qu'auparavant pour obtenir un dollar.

Avec cela, on pourrait donc acheter un dollar de produits américains avec moins de roupies, autrement dit, les produits américains deviendraient moins chers en termes de roupies pour les Indiens. Cela incitera les particuliers et les entreprises indiens à importer davantage des États-Unis, ce qui entraînera une augmentation de la quantité de dollars demandée par les Indiens.

D'un autre côté, si le prix du dollar américain augmente (c'est-à-dire que le dollar américain s'apprécie), la valeur d'un dollar américain de biens américains coûterait désormais plus cher en roupies, ce qui rendrait les produits américains relativement chers par rapport au passé. Cela découragera les importations de produits américains en Inde, entraînant une diminution de la quantité de dollars demandée pour les importations.

Il s’ensuit donc qu’à partir d’un prix bas en dollars, la plus grande quantité de dollars est demandée pour les importations en provenance des États-Unis et d’un prix plus élevé en dollars, la plus petite quantité de dollars est demandée pour les importations en provenance des États-Unis par les Indiens. Cela rend la courbe de la demande de dollars en pente descendante, comme le montre la courbe DD de la figure 35.1.

Qu'est-ce qui détermine l'offre de dollars sur le marché des changes? Les entreprises individuelles et le gouvernement qui exportent des produits indiens vers les États-Unis gagneront des dollars des résidents américains qui achèteraient les produits indiens importés aux États-Unis et en paieraient le prix en dollars. De plus, les Américains qui voyagent en Inde et utilisent les services de transports indiens, d’hôtels, etc. fourniront également des dollars à convertir en roupies pour leur permettre de faire face à ces dépenses.

En outre, les sociétés américaines et les particuliers souhaitant acquérir des actifs en Inde, tels que des obligations et des actions de sociétés indiennes, ou souhaitant consentir des prêts à des particuliers et des sociétés indiennes, fourniront également des dollars. Il y a des Indiens qui travaillent aux États-Unis et envoient leurs gains en dollars à leurs parents et amis.

L'offre de ces dollars par les Indiens travaillant aux États-Unis, communément appelée des envois de fonds en provenance des États-Unis, contribue également à l'offre de dollars. Ceux qui détiennent des dollars qui les ont tirés d’exportations aux États-Unis et les entreprises étrangères et les particuliers qui souhaitent investir en Inde ou ceux qui souhaitent consentir des prêts aux Indiens ou aux touristes américains voyageant en Inde, et les envois de fonds des États-Unis par les Indiens qui y travaillent fournira des dollars sur le marché des changes.

La courbe d'offre en dollars comparée au prix du dollar en termes de roupies présente une pente positive, comme le montre la figure 35.1. Qu'est-ce qui explique la nature en pente ascendante de la courbe d'offre des dollars? Avec un prix du dollar plus élevé en termes de roupies (ou, en d'autres termes, une valeur inférieure de la roupie indienne en dollars), 100 roupies de produits indiens seraient relativement moins chères en dollars.

Cela aura tendance à stimuler les exportations des produits indiens vers les États-Unis à un prix plus élevé du dollar et à assurer ainsi une plus grande offre de dollars sur les marchés des changes. En revanche, si le prix du dollar en roupies baisse (c’est-à-dire que le taux de change de la roupie indienne diminue), la valeur de 100 roupies de produits indiens deviendra relativement chère en dollars. Cela découragera les exportations de produits indiens vers les États-Unis et réduira la quantité de dollars fournie sur le marché des changes.

Le taux de change d'équilibre:

La figure 35.1 montre que le taux de change d'équilibre, c'est-à-dire le prix d'équilibre du dollar en dollars, est égal à OR ou à R. 45, 50 par dollar auquel les courbes d'offre et de demande de dollars se croisent et, par conséquent, le marché des dollars est libéré à ce taux.

À un prix plus élevé de dollars ou 'ou Rs. 46 La quantité fournie de dollars dépasse la quantité demandée. Avec l’émergence d’une offre excédentaire de dollars, son prix, c’est-à-dire que le taux de change retombera à OR ou à RS. 45, 50. Par contre, si le taux de change est inférieur à OR, disons que c’est OR »ou Rs. 44 pour un dollar, il y aura émerger la demande excédentaire de dollars. Cette demande excédentaire de dollars ferait monter le prix des dollars au niveau des RUP. 45, 50 pour un dollar.