Financement du fonds de roulement des entreprises
Nous allons maintenant discuter du fonds de roulement, qui est le sang de toute entreprise, qu’il s’agisse de la fabrication ou du négoce. En l'absence d'un fonds de roulement suffisant et adapté aux besoins, les activités commerciales cesseront tôt ou tard.
Le fonds de roulement signifie l'investissement dans les actifs courants qui tournent au cours du cycle d'exploitation d'une unité commerciale et permettent à l'entreprise de fonctionner ou de rester à flot. Tout comme le manque de sang dans le corps humain constitue une menace sérieuse pour la survie de la personne, l'insuffisance du fonds de roulement constituera également une menace sérieuse pour l'existence même de l'entreprise.
Il existe deux concepts de fonds de roulement Gross Concept et Net Concept. Le fonds de roulement brut, simplement appelé fonds de roulement, fait référence à l'investissement dans l'actif à court terme par l'unité commerciale. Les actifs courants sont les actifs qui peuvent être convertis en trésorerie au cours d'un exercice comptable ou d'un cycle d'exploitation et comprennent la trésorerie, les titres à court terme, les débiteurs, les effets à recevoir et les stocks sous forme de matières premières, de produits finis et de travaux en cours.
Le terme fonds de roulement net désigne la différence entre les actifs courants et les passifs courants. Les passifs courants sont les créances de tiers devant arriver à échéance dans un exercice comptable et comprennent les créanciers, les effets à payer, les découverts bancaires et les frais en suspens. Le fonds de roulement net peut être positif ou négatif. Un fonds de roulement net positif apparaîtra lorsque les actifs courants excèdent les passifs courants.
En d’autres termes, les promoteurs de l’unité commerciale ont apporté une partie des actifs courants de leurs fonds à long terme (capital et réserves plus emprunts à moyen et long terme). Le solde de l'actif à court terme a été financé par le passif à court terme. Un capital de réseau négatif se produit lorsque le passif à court terme dépasse l'actif à court terme, indiquant une perte d'activité ou un détournement de fonds à court terme (passifs à court terme) à des fins à long terme. Ce n'est pas une situation saine pour l'entreprise.
Le fonds de roulement net, qui représente la différence entre les actifs courants et les passifs courants, est un concept qualitatif. Il indique: (i) la position de liquidité de l’unité commerciale; et (ii) suggère dans quelle mesure les besoins en fonds de roulement peuvent être financés par des sources de financement permanentes et à long terme. Les actifs à court terme doivent être suffisamment supérieurs aux passifs à court terme pour constituer une marge ou une réserve pour les obligations arrivant à échéance au cours du cycle d'exploitation ordinaire d'une entreprise.
Afin de protéger leurs intérêts, les banques commerciales souhaiteraient toujours qu'un emprunteur maintienne ses actifs courants à un niveau supérieur à celui des passifs courants. La règle généralement acceptée est qu'au moins 25% du fonds de roulement ou des actifs circulants bruts doivent être financés à partir de fonds propres, ainsi que de sources à moyen et à long terme. La qualité des actifs courants doit être prise en compte pour déterminer le niveau des actifs courants par rapport aux passifs courants.
Les stocks lents et non mobiles de matières premières, de produits finis et de dettes comptables non réalisables doivent être exclus des actifs courants, car leur liquidité est altérée. Une faible position de liquidité menace la solvabilité de la business unit et la rend peu sûre et malsaine. Un fonds de roulement négatif signifie une liquidité négative de l'entreprise et son existence est désastreuse.
Une liquidité excessive est également mauvaise et doit être évitée. Cela peut être dû à une mauvaise gestion des actifs courants et appelle donc une action rapide et rapide de la part de la direction pour améliorer et corriger le déséquilibre de la situation de liquidité de l'entreprise. Gagner un montant constant de profit de l'activité commerciale nécessite une activité de vente réussie.
L'entreprise doit investir suffisamment de fonds dans l'actif à court terme pour assurer le succès de l'activité de vente. Les actifs à court terme sont nécessaires car les ventes ne se convertissent pas instantanément en espèces. Il y a toujours un cycle d'exploitation impliqué dans la conversion des ventes en espèces.
Cycle de fonctionnement:
Le cycle de fonctionnement correspond à la durée requise pour effectuer la séquence d'événements suivante dans le cas d'une unité de fabrication:
1. Conversion de l’argent en matière première,
2. Conversion de la matière première en travail en cours,
3. Conversion des travaux en cours en produits finis,
4. La conversion des produits finis en débiteurs et les factures à recevoir par le biais des ventes, et
5. Conversion des débiteurs et des factures en espèces.
En cas de vente au comptant, les produits finis sont immédiatement convertis en espèces, mais leur proportion est généralement faible.
Le cycle se répète comme indiqué dans le diagramme suivant:
Une entreprise a besoin de liquidités pour acheter des matières premières et payer les dépenses qui en découlent, car il se peut que les entrées et les sorties de fonds ne correspondent pas parfaitement. Des liquidités peuvent également être détenues pour faire face aux exigences futures. Les stocks de matières premières sont conservés afin d'assurer une production sans heurt et de se protéger contre le risque de non-disponibilité des matières premières. De même, les stocks de produits finis doivent être stockés de manière continue pour répondre aux demandes des clients et aux demandes soudaines de certains clients.
Les marchandises doivent être vendues à crédit pour des raisons de concurrence. Ainsi, un montant adéquat de fonds doit être investi dans les actifs courants pour permettre un processus de production et de vente sans heurts et sans interruption. En raison de la nature en circulation des actifs courants, le fonds de roulement est parfois appelé capital circulant.
