Les principales sources de rendement d’un fonds commun de placement à capital variable sont les suivantes:

Les fonds communs de placement à capital variable publient régulièrement des rapports récapitulant les performances des investissements. Un rapport hypothétique d'une société montrant le résumé des variations du revenu et du capital est fourni.

Cette déclaration se trouve dans le profil ou le prospectus du fonds. Il donne un bref aperçu de l'activité d'investissement du fonds, y compris les ratios de frais et les taux de rotation du portefeuille. La partie supérieure du rapport (qui va de «Valeur de l’actif net en début de période» à «Valeur de l’actif net en fin de période» - lignes 1 à 10) nous intéresse ici. Cette partie indique le montant du revenu de dividendes et des gains en capital distribués aux actionnaires, ainsi que toute variation de la valeur liquidative du fonds.

Le revenu de dividendes est dérivé des revenus de dividendes et d’intérêts gagnés sur les avoirs en titres du fonds commun de placement. Il est payé sur le revenu de placement net qui reste une fois que toutes les dépenses d'exploitation ont été couvertes. Lorsque le fonds reçoit des paiements de dividendes ou d’intérêts, il les transmet aux actionnaires sous forme de paiements de dividendes.

Le fonds accumule la totalité du revenu actuel qu’il a reçu pour la période, puis le verse au prorata. Si un fonds a gagné, disons, Rs. 2 crore en dividendes et intérêts pour une année donnée et si ce fonds avait 1 million d’actions en circulation, chaque action recevrait un paiement de dividende annuel de Rs. 2

La distribution des gains en capital fonctionne sur le même principe, sauf que ces paiements sont dérivés des gains en capital réalisés par le fonds. Cela fonctionne comme ceci: supposons que le fonds ait acheté des actions il y a un an pour Rs. 50 et vendu ce stock dans la période en cours pour Rs. 75 par action.

Clairement, le fonds a réalisé des plus-values ​​de Rs. 25 par action. Si elle détenait 50 000 actions de ce stock, elle aurait réalisé une plus-value totale de Rs. 12, 50 000 (Rs. 25 x 50 000 = 12, 50 000 Rs).

Étant donné que le fonds compte 1 million d’actions en circulation, chaque action donne droit à Rs. 1, 25 sous la forme d'une distribution de gains en capital. Notez que cette distribution des gains en capital s'applique uniquement aux gains en capital réalisés (en d'autres termes, les avoirs en valeurs mobilières ont été réellement vendus et les gains en capital effectivement gagnés).

Les gains en capital non réalisés (ou les bénéfices sur papier) sont ce qui constitue le troisième et dernier élément du rendement d'un fonds commun de placement. Lorsque les avoirs du fonds augmentent ou baissent de prix, la valeur liquidative du fonds évolue en conséquence.

Supposons qu'un investisseur achète dans un fonds à Rs. 10 par action et quelque temps plus tard, le fonds est coté à Rs. 12, 50. La différence de Rs. 2, 50 par action correspond aux plus-values ​​latentes. Il représente le bénéfice que les actionnaires recevraient (et auraient le droit de recevoir) si le fonds vendait ses avoirs. (En fait, une partie de la variation de la valeur liquidative peut également être constituée de revenus non distribués).

Le rendement des sociétés d’investissement à capital fixe provient des mêmes trois sources que celles des fonds à capital variable et d’une quatrième source: les variations des escomptes de prix ou des primes.

Mais comme l’escompte ou la prime font déjà partie du prix des actions d’un fonds, il s’ensuit que, pour un fonds de type fermé, le troisième élément du rendement - la variation du prix des actions - est constitué non seulement de la variation de la valeur liquidative, également de changement de prix ou prime.