Notes sur le taux de change d'équilibre

Notes sur le taux de change d'équilibre!

Comme sur le marché des produits de base, il existe également un taux de change normal ou égal sur le marché des changes et un marché des taux de change à court terme. Le taux d'équilibre est la «norme» autour de laquelle le taux de change du marché oscille.

Le taux de change d'équilibre ou normal est déterminé différemment selon différentes normes monétaires. Le taux de change du marché reflétera l'influence temporaire des forces de l'offre et de la demande sur le marché des changes, mais il oscillera autour du taux de change normal.

Selon Scammell, "un taux d'équilibre est ce taux qui, sur une période standard au cours de laquelle le plein emploi est maintenu et où le montant de la restriction sur le commerce ou le transfert de devises ne change pas, ne provoque pas de variation nette de la réserves en monnaie d’or du pays concerné ». Cette définition semble être très utile pour l’élaboration de politiques ou la formulation de jugements sur un phénomène de taux de change donné.

En termes simples, cependant, le taux de change d’équilibre est le taux de change auquel la valeur nominale de la monnaie nationale avec la monnaie étrangère est maintenue à un niveau stable sur une longue période, ce qui signifie qu’il n’est ni sous-évalué ni surévalué.

En fait, la notion de taux de change d’équilibre est analogue à celle de Marshall selon le «prix normal» dans la théorie de la valeur. C’est le taux normal en ce sens qu’il est déterminé par l’équilibre à long terme de la balance des paiements, de sorte que la demande et l’offre de devises à long terme soient correctement équilibrées à ce taux et à la position du pays en réserves de change. reste intact.

En bref, le taux de change pour être un taux d'équilibre doit être maintenu au même niveau que les valeurs de différentes devises.

Maintenant, la question peut être posée: qu'est-ce qui détermine la valeur nominale? Diverses explications théoriques sont avancées à cet égard, car les valeurs nominales et les taux de change d'équilibre ou normaux sont déterminés différemment selon les systèmes monétaires.

Il y a donc trois théories à cet égard:

1. Théorie de la parité Monnaie.

2. Théorie de la parité de pouvoir d'achat.

3. Théorie de la balance des paiements.