Surcapitalisation: Notes utiles sur la surcapitalisation - Discussion!

Surcapitalisation: Remarques utiles sur la surcapitalisation!

Si une entreprise lève plus de capital que ne le justifie le chiffre de capitalisation de son pouvoir de gain, on dira qu'elle est sur-capitalisée. Selon Beacham, la surcapitalisation se produit «lorsque les titres de la société sont émis au-delà de sa capacité de gain capitalisée».

Selon Gerstenberg, «une société est sur-capitalisée lorsque ses bénéfices ne sont pas suffisamment importants pour générer un rendement équitable sur le montant des actions et des obligations émises ou lorsque le montant des titres en circulation dépasse la valeur actuelle des actifs. '.

En d’autres termes, une société est surcapitalisée lorsque le montant des actions émises est supérieur aux besoins réels ou supérieur aux actifs réels. La surcapitalisation a tendance à faire baisser le taux de dividende et à faire baisser la valeur des actions en dessous de la valeur nominale.

Une société est sur-capitalisée lorsque sa capacité de gain est inférieure et qu’elle n’est pas en mesure de verser des dividendes et des intérêts à des taux appropriés. La surcapitalisation n'implique pas toujours une abondance de capital. D'un autre côté, il est probable que dans le cas d'une entreprise sur-capitalisée, le capital manque. Dans les mots de Hoagland, «chaque fois que la somme des valeurs nominales des actions et des obligations en circulation dépassait la valeur réelle des actifs immobilisés, la société était dite sur-capitalisée».

En termes simples, la surcapitalisation se produit lorsqu'une entreprise lève plus d'argent par l'émission d'actions et de débentures qu'il ne peut en utiliser avec profit. Il en résulte une baisse de la capacité de gain et par conséquent du taux de dividende payable aux actionnaires.

Cela conduit généralement à une baisse de la valeur marchande des actions. Le principal signe de surcapitalisation est donc une baisse du taux de dividende sur une longue période. Pour mettre l'accent sur ce point, H. Gilbert a déclaré qu '«lorsqu'une entreprise est constamment (régulièrement) incapable de gagner le taux de rendement en vigueur sur ses titres en circulation (en considérant les gains d'entreprises similaires dans le même secteur et le degré de risque encouru»). on dit que son capital est trop élevé ».

Une entreprise est dite sur-capitalisée, lorsque les bénéfices ne sont pas suffisants pour payer un taux de dividende raisonnable sur ses actions. Par exemple, si une entreprise gagne Rs. 50 mille avec le bénéfice prévu de 10% de capitalisation à Rs. 5 lakhs serait le bon montant.

Mais supposons que la capitalisation réelle de la société soit de Rs. 10 lakhs, il sera sur-capitalisé jusqu'à Rs. 5 lakhs et le taux de gains tombera à 5%. Ainsi, le rendement de ses actions sera faible par rapport au taux de rendement en vigueur dans l’industrie. La valeur comptable de l'action sera supérieure à sa valeur réelle.

De même, une société peut être sur-capitalisée si le montant des actions et des débentures en circulation est supérieur à la valeur actuelle des actifs. Cela peut être dû à la surévaluation des actifs dans les livres et le montant de la capitalisation n'est pas entièrement représenté par la valeur actuelle des actifs de l'entreprise. Cela diminuera le pouvoir d'achat de l'entreprise.

Selon les canons de la gestion financière, tous les actifs immobilisés doivent être achetés à partir d'investissements fixes ou permanents. Lorsque, dans une entreprise, les immobilisations corporelles sont égales au montant de capital généré par l’émission d’actions et de débentures, ce n’est pas une capitalisation idéale ou juste. Le capital propre de la société équivaut à la valorisation des actifs immobilisés de la société, mesurée par le capital social et les débentures en circulation. Le bilan suivant donne une bonne idée de la capitalisation appropriée ou juste.

de retour dans l'industrie. La valeur comptable de l'action sera supérieure à sa valeur réelle.

De même, une société peut être sur-capitalisée si le montant des actions et des débentures en circulation est supérieur à la valeur actuelle des actifs. Cela peut être dû à la surévaluation des actifs dans les livres et le montant de la capitalisation n'est pas entièrement représenté par la valeur actuelle des actifs de l'entreprise. Cela diminuera le pouvoir d'achat de l'entreprise.

Selon les canons de la gestion financière, tous les actifs immobilisés doivent être achetés à partir d'investissements fixes ou permanents. Lorsque, dans une entreprise, les immobilisations corporelles sont égales au montant de capital généré par l’émission d’actions et de débentures, ce n’est pas une capitalisation idéale ou juste.

Le capital propre de la société équivaut à la valorisation des actifs immobilisés de la société, mesurée par le capital social et les débentures en circulation. Le bilan suivant donne une bonne idée de la capitalisation appropriée ou juste.

Bilan

Partage le capital

5, 00, 000

Immobilisations

7, 50 000

Débentures

2, 50 000

Actifs courants

5, 00, 000

Passif à court terme

5, 00, 000

Total

12.50.000

Total

12.50.000

Alors que le bilan suivant montre une surcapitalisation.

Bilan

Partage le capital

Débentures

Passif à court terme

Rs

8, 00, 000

6, 00, 000

4, 00, 000

Immobilisations

Actifs courants

Rs

10, 00, 000

8, 00, 000

Total

18, 00 000

18, 00 000

Dans le bilan ci-dessus, l'excédent des passifs immobilisés sur les actifs immobilisés est de (14, 00 000 à 10, 00 000 roupies) = 4 000 000. On peut donc dire que la société est surcapitalisée jusqu'à 4 000 000 roupies.

Parfois, une entreprise sous-capitalisée peut être sur-capitalisée

Supposons qu'une entreprise réalise des profits importants et en conserve une partie par transfert dans un fonds de réserve et une réserve de capital.

Ces fonds de réserve, lorsqu'ils sont maintenus plus ou moins sur une base permanente, font également partie des engagements fixes et doivent être pris en compte pour le calcul de la sur-capitalisation ou de la sous-capitalisation si le fonds de réserve n'est pas pris en compte, ressort clairement du bilan suivant.

Bilan

Partage le capital

Débentures

Fonds de réserve

Passif à court terme

Rs

5, 00.000

2 000 000

1, 50, 000

3, 50 000

Immobilisations

Actifs courants

Rs

8, 00, 000

4, 50 000

Total

12, 50 000

Total

12, 50 000

Dans l'illustration ci-dessus, lorsque le capital social et les débentures (c'est-à-dire 5 000 000 Rs. + 2 500 000) = Rs. 7, 50 000 sont considérés, l'actif immobilisé de la société dépasse de 8, 00 000 à 7, 50 000) = Rs. 50 000 et est symptôme de sous-capitalisation; mais si le fonds de réserve (qui est de nature fixe) est également pris en compte, les immobilisations corporelles sont réduites de (Rs. 9 000 000 à 8 000 000) = Rs. 1, 00, 000. Par conséquent, à proprement parler, la société est sur-capitalisée.