Remporter les bénéfices: ce sont des mérites et des démérites

Remporter les bénéfices: mérites et démérites!

Le «retour des bénéfices» est une politique de gestion selon laquelle tous les bénéfices ne sont pas répartis entre les actionnaires, mais une partie des bénéfices est «réinvestie» ou conservée dans l'entreprise.

Ces bénéfices non distribués sont utilisés à l'avenir pour financer des programmes de modernisation et d'expansion et pour répondre aux besoins en fonds de roulement ou en fonds de roulement de la société. Étant donné que cela signifie une dépendance vis-à-vis de sources internes pour répondre aux besoins financiers de l'entreprise. On l'appelle aussi «financement interne» ou «autofinancement».

Le financement interne est considéré comme un moyen idéal de financer des projets d’expansion, car il n’existe aucune pression immédiate pour verser un rendement sur cette partie des fonds propres. C'est un complément de bonne gestion financière.

Cela ne crée aucune formalité juridique, contrairement aux emprunts auprès du public ou des banques. La politique de réinvestissement est une méthode judicieuse pour financer les projets qui suscitent des préoccupations établies sans perturber leur structure de capital.

Selon cette méthode, une partie raisonnable du total des gains est transférée à diverses réserves telles que le fonds de réserve général, le fonds de réparation et de renouvellement ou d’amortissement, le fonds de remplacement, etc. Parfois, des réserves secrètes sont également créées à l’insu des propriétaires du capital. La pratique des bénéfices non distribués est appréciée car elle contribue à stabiliser la solidité économique d’une entreprise.

Les bénéfices ou bénéfices non distribués sont réinvestis aux fins suivantes.

1) Achat de nouveaux actifs nécessaires à l’amélioration, au développement et à l’expansion de la société.

2) Remplacement des anciens actifs devenus obsolètes.

3) Répondre aux besoins en fonds de roulement de l'entreprise.

4) Remboursement des anciennes dettes de la société.

Mérites de “Ploughins Back of Profits”:

Le dispositif permettant de conserver une partie des revenus de la société pour les réinvestir dans ses activités est utile pour la stabilité de la société, le bien-être des actionnaires et la société.

Les avantages de reverser des bénéfices sont donnés sous:

(a) Avantages pour l'entreprise:

Du point de vue de l'entreprise, la politique de bénéfices non répartis se traduit par les avantages suivants:

1. Un coussin pour absorber les chocs de la dépression:

L'avantage primordial de la politique de déblocage des bénéfices est qu'une telle entreprise est bien armée pour lutter contre les dépressions et les changements saisonniers de la demande. Il agit comme un amortisseur pour absorber les chocs des cycles économiques.

2. Facilité de financement des projets de modernisation et d’agrandissement:

Lorsqu'une entreprise étend ses activités ou lorsqu'un système de modernisation, de mécanisation ou d'automatisation doit être mis en œuvre, les bénéfices non distribués peuvent être utilisés de manière rentable.

Le financement interne présente deux avantages supplémentaires:

(i) il n'y a pas de dépendance vis-à-vis d'une ressource extérieure; et

(ii) Aucun frais ni aucune charge n'est créé sur la propriété de la société.

3. Suivez une politique de dividende stable:

Si une société a conservé ses bénéfices sous la forme d'un fonds de péréquation des dividendes, elle est en mesure de suivre une politique de dividende stable. Sinon, un taux de dividende élevé un an et un taux plus bas une autre année entraînerait des fluctuations de la valeur marchande de ses actions.

4. Pas de dépendance vis-à-vis des "amis du beau temps":

Les dépôts publics, les banques, les émissions d'actions ou de débentures sont comme des amis par beau temps. Leur dépendance est risquée. Les entreprises avec des bénéfices non distribués sont exemptes de tels risques ou incertitudes.

5. Les déficits d’amortissement peuvent être corrigés:

Les entreprises ayant des excédents conservés peuvent redresser toute insuffisance de provision pour amortissement et créances irrécouvrables ou douteuses, etc.

6. Remboursement facile d'obligations ou de débentures:

Le revenu non distribué peut également être utilisé pour rembourser les obligations ou les débentures. Une entreprise est ainsi libérée du fardeau fixe des charges d’intérêts.

b) Avantages pour les actionnaires:

Les actionnaires des sociétés qui ont accumulé des excédents devraient également bénéficier de cette politique.

Les avantages de leur point de vue sont les suivants:

(1) Sécurité de l'investissement:

La politique de réinvestissement des bénéfices assure aux investisseurs (i) que leur investissement est assez sûr et sain, (ii) le taux de dividende ne diminuera pas et (iii) la société peut facilement faire face à des réactions saisonnières et aux fluctuations des activités.

(2) Augmentation de la valeur marchande des actions:

Grâce au versement régulier de dividendes, la société acquiert une réputation et la valeur marchande de ses actions augmente. Par conséquent, les actionnaires peuvent disposer de leurs avoirs de manière rentable ou peuvent les utiliser comme garantie pour un emprunt auprès d'une banque, etc.

(3) Capacité de production élargie:

Le financement interne est une méthode économique. Il en résulte une réduction des coûts, une augmentation des activités, des améliorations plus rapides et une augmentation des profits. De toute évidence, les actionnaires ont tout à gagner de la capacité de production accrue de la société.

(4) évasion de super-impôt:

Là où le nombre d’actionnaires est peu élevé, les bénéfices non distribués offrent une possibilité d’évasion fiscale. La loi fiscale indienne modifiée prévoit une protection suffisante contre cette pratique.

c) Avantages pour la société ou la nation:

La société dans son ensemble est également gagnante en raison des points suivants.

(1) Formation rapide de capital:

La politique des bénéfices non distribués accélère le taux de formation de capital, ce qui est nécessaire au développement économique d'un pays. Ainsi, la diminution des bénéfices, qui est une forme importante de formation de capital, stimule indirectement l’industrialisation rapide d’un pays.

(2) Niveau de vie plus élevé:

L’autofinancement est un moyen économique de financer le système de modernisation et d’automatisation qui facilite une production de biens et de services plus grande, meilleure et moins chère. Les consommateurs gagneraient à améliorer la qualité des produits à des prix relativement réduits. «La société dans son ensemble bénéficierait d'un niveau de vie accru», a écrit Husand and Dockery.

(3) fonctionnement régulier et continu des entreprises:

Les bénéfices non distribués offrent la stabilité financière et la flexibilité indispensables au bon fonctionnement des entreprises. Sans ce coussin artificiel (sous forme d'épargne d'entreprise), le taux d'échec industriel et d'autres embarras financiers, les bénéfices non distribués sont un facteur essentiel pour soulager la société d'un chaos et d'une confusion possibles.

(4) Financement rapide des projets de modernisation:

Pour financer des programmes d’amélioration ou de modernisation, l’épargne des entreprises est une ressource fiable. La rationalisation ou le mouvement de productivité peuvent être renforcés à partir des excédents conservés. La société dans son ensemble bénéficie d’une meilleure productivité industrielle.

Démérites de reverser des bénéfices:

Si la politique de labour est mal planifiée et irrationnelle, elle peut entraîner les inconvénients suivants:

1. Création de monopoles:

En réinvestissant continuellement les bénéfices sur une longue période, l'inquiétude peut atteindre un seuil où il peut devenir incontrôlable de gérer ses affaires. Ainsi, le réinvestissement des bénéfices peut amener une entreprise à devenir un monopole, avec tous les maux inhérents.

2. Manipulation dans les valeurs de partage:

Parfois, en retenant les bénéfices réalisés, des dividendes moins élevés peuvent être déclarés. Lorsque les valeurs des actions baissent sur le marché, la direction peut les acheter à des prix inférieurs. Plus tard, ils augmentent le taux de dividende par rapport aux profits antérieurs et tentent de partager la prospérité accrue ou le gain en cédant les actions à un prix plus élevé.

3. Nis-utilisation des économies:

La direction ne peut pas toujours utiliser les bénéfices non distribués au profit des actionnaires. Les excédents accumulés peuvent être investis dans d'autres entreprises relevant de la même direction, sans que les actionnaires en tirent profit.

4. Surcapitalisation:

Si les réserves accumulées sont utilisées pour l’émission d’actions gratuites, il peut en résulter une surcapitalisation ultérieure.

5. Entrave à la liberté des investisseurs:

Comme les bénéfices sont conservés dans le même commerce, la liberté des investisseurs d'employer leur épargne dans des secteurs de leur choix est limitée. Cela entrave la croissance naturelle du marché des capitaux.

6. Evasion fiscale:

Parfois, les revenus sont conservés afin de minimiser les bénéfices des sociétés afin de réduire les impôts à payer. La loi sur l’impôt sur le revenu a été modifiée de manière à ce que les sociétés n’aient pas la possibilité d’échapper à l’impôt.

7. Insatisfaction des actionnaires:

Une politique trop enthousiaste de conserver les bénéfices dans l’entreprise peut être source de mécontentement parmi les actionnaires. Ils peuvent avoir le sentiment que les administrateurs ignorent leurs intérêts en leur versant un taux de dividende inférieur à celui pouvant être versé sur les bénéfices disponibles.

Les bénéfices non distribués, bien que sujets à certains inconvénients, constituent toujours une source de financement idéale et viable. Cette méthode est très populaire aux États-Unis. Toutefois, le gouvernement devrait réglementer le financement interne afin de maintenir un équilibre approprié entre les anciennes et les nouvelles entreprises. Les projets viables ne devraient pas être laissés de côté sans mise en œuvre faute de fonds.

Ainsi, pour conclure, selon les mots de Pigor, «un raccrochage excessif entraîne un gaspillage social, car l’argent n’est pas mis à la disposition de ceux qui peuvent l’utiliser au mieux pour la communauté mais est conservé par ceux qui l’ont gagné».