Opérations de trésorerie d'une banque

La fonction de base d'un trésor est d'organiser les fonds chaque fois que cela est nécessaire et d'utiliser les fonds excédentaires de manière rentable. Mais la division de trésorerie d'une banque moderne fonctionne comme un centre de profit indépendant et s'engage donc dans la collecte de fonds en émettant plusieurs instruments de passif et en les investissant en absorbant différents éléments d'actif.

Le bilan d'une banque moderne comprend d'une part les actifs et passifs de trésorerie et, d'autre part, les actifs et passifs hors trésorerie. En règle générale, lorsqu'un actif ou un passif particulier est créé par une transaction sur le marché interbancaire et qu'il peut être négocié ou vendu sur le marché, il devient une partie du portefeuille de trésorerie de la banque.

Lorsqu'une banque emprunte de l'argent sur le marché monétaire ou le marché obligataire, elle est censée avoir contracté un passif du Trésor, alors que les dépôts sous forme de comptes courants, de comptes d'épargne et de dépôts à terme de clients ne sont pas des passifs du Trésor, car ils ne sont pas créés par emprunt sur le marché.

Historiquement, les prêts et avances ont été la principale source de revenus des banques. Cependant, avec la mondialisation et la libéralisation économique, les banques sont confrontées à une concurrence sévère et ont été contraintes de rechercher une source de profit alternative. Les grandes banques opèrent à la fois sur le marché financier national et sur le marché financier international, à des fins d’emprunt et d’investissement.

Cette opération est effectuée par la division de trésorerie de la banque, dont les fonctions principales sont de deux types:

(a) Garantir le strict respect des exigences légales en matière de maintien du ratio de réserve de trésorerie (CRR) et du ratio de liquidité légale (SLR) prescrits.

b) Gestion de la liquidité bancaire par:

(i) Investissement rentable optimal des ressources excédentaires;

(ii) mobiliser les fonds supplémentaires nécessaires pour répondre aux demandes de crédit à un coût optimal; et

(iii) Gestion des risques de marché et de liquidité dans les transactions effectuées par la trésorerie.

Le service de trésorerie d'une banque négocie également des devises et fournit une "couverture" à ses clients pour leur exposition aux devises en raison de leurs opérations commerciales, à savoir leurs exportations, leurs importations, leurs envois de fonds, etc. propose en outre différents produits de couverture et dérivés permettant de gérer les risques de taux d’intérêt et de change des clients de la banque. La gestion de la liquidité et la gestion actif-passif, tant en ressources en devises que en devises, constituent également les fonctions importantes de la trésorerie.

Les fonctions de base de la trésorerie incluent également:

Opérations domestiques:

1. Maintien des réserves légales, à savoir. CRR et SLR.

2. Gérer les liquidités.

3. Déploiement rentable des ressources excédentaires.

4. Opération d'arbitrage et faire des bénéfices.

5. Opérations de couverture et de couverture.

Opérations de change :

1. Financement et gestion des actifs et des passifs en devises.

2. Extension de la couverture aux opérations de change.

3. Opérations d'arbitrage en devises.

4. Fournir une couverture et d'autres couvertures afin d'atténuer les risques de change assumés par les clients de la banque.

Les opérations de trésorerie de ces banques sont effectuées par trois niveaux distincts:

Front Office:

La salle des marchés, qui constitue l'interface de la banque avec les marchés financiers nationaux et internationaux, constitue le bureau principal d'un trésor. Les concessionnaires travaillant dans la salle des marchés sont responsables de la gestion des risques liés aux placements et au marché, conformément aux instructions du comité d’actif / de passif (ALCO) de la banque. Les membres du personnel travaillant dans la salle des marchés doivent gérer les risques pour le compte de la clientèle ainsi que de la banque, dans le respect des politiques et des limites définies par le comité de gestion des risques et le conseil d'administration de la banque.

Pour cette raison, les responsables de la salle des marchés sont suffisamment habilités à engager la banque sur le marché. La trésorerie fonctionne également comme un centre de profit de la banque et, par conséquent, un contrôle de ses activités et de son personnel est impératif pour assurer la protection de la banque contre les risques de marché excessifs.

Mid Office:

Les fonctionnaires travaillant dans le mid-office sont responsables de la mesure du risque pris par le front-office, ainsi que du suivi et de la communication de ces informations à la direction. Le mid-office fixe également les limites pour diverses expositions et surveille en permanence la position réelle par rapport à la limite.

Il évalue les mouvements probables du marché, sur la base d'une évaluation interne et d'une recherche externe / interne. Le personnel en milieu de bureau surveille les positions en devises ouvertes et effectue une analyse risque-rendement. Ils interagissent avec le service de gestion des risques de la banque en matière de liquidité et de risque de marché.

Fonctions de back office:

Les fonctions principales du back-office de la division de trésorerie d'une banque sont les suivantes:

(a) Vérification des transactions à partir des bordereaux rédigés par les concessionnaires;

b) Génération et envoi des confirmations interbancaires;

c) surveiller la réception des confirmations des banques contreparties;

d) Surveiller la réception des confirmations des contrats à terme;

e) Effectuer / recevoir des paiements;

(f) Règlement via le système de paiement ou directement via le compte NOSTRO, selon le cas;

(g) Surveiller la réception des fonds de change dans les contrats interbancaires et la gestion des comptes NOSTRO et signaler le déficit / la position excédentaire à l'agent des fonds pour qu'il prenne la décision appropriée; et

h) Rapports statutaires à la banque centrale (Reserve Bank of India) du pays.

Divers produits de trésorerie traités par des banques:

(A) Trésor domestique:

1. Produits d'actifs:

(a) Appel / avis de prêt d'argent

b) Prêt à terme / dépôts interbancaires

c) Investissement dans un certificat de dépôt (CD)

d) Investissement dans des billets de trésorerie

e) Certificats de participation interbancaire

f) Traiter des dérivés de la nature de l’actif

(g) Déploiement de fonds en prises en pension

(h) Investissement dans diverses obligations de SLR émises ou garanties par le gouvernement central / d'État

(i) Investissement dans des obligations non SLR

j) placements privés et

(k) Investissement dans des obligations à taux variable, des obligations non imposables, des actions privilégiées, des actions cotées / non cotées, des fonds communs de placement, etc.

2. Produits de responsabilité:

(a) Emprunter de l'argent par appel / avis.

(b) Emprunts à terme.

(c) Acceptation de fonds par la délivrance d'un certificat de dépôt (CD).

(d) Certificats de participation interbancaire.

(e) Emprunts sous Repos.

f) Emprunts au titre du refinancement auprès de différentes institutions financières et de la Banque centrale du pays.

(g) Emprunt en obligations de niveau II émises par la banque.

B) Opérations de change:

1. Interbancaire:

(a) Achat et vente de devises au comptant, Tom, Spot et Forward

(b) SWAP à terme (achat et vente simultanés d’une devise pour deux échéances différentes) et

c) Placements en devises, placements et emprunts

2. Couverture pour diverses transactions marchandes effectuées par les succursales. Ces transactions comprennent le crédit étranger avant expédition, les factures en devises étrangères achetées, les prêts en devises étrangères, le crédit étranger après expédition, le retrait des factures d'importation, etc.

Le Trésor gère également les opérations de change émanant des activités de prêt en devises (FCL), les envois de fonds traités par les succursales pour leurs clients.

(C) Négoce de produits dérivés sous:

1. SWAPS de taux d'intérêt

2. Accord tarifaire à terme

3. Contrats à terme sur taux d'intérêt

4. Options de taux d’intérêt et

5. Options de change

Terminologies fréquemment utilisées dans les opérations de trésorerie

1. Rendement:

Le rendement est une mesure du rendement global de l’investisseur sur son investissement.

Le rendement peut être calculé des trois manières suivantes:

a) rendement nominal:

Il s'agit du taux d'intérêt annuel spécifié sur un titre. Ceci est également connu comme taux de coupon.

(b) Rendement actuel:

Il s’agit du rendement effectif obtenu par un investisseur en fonction du cours de marché de l’instrument de garantie, à savoir, de l’obligation, de la débenture, etc.

c) rendement à l'échéance (YTM):

YTM indique le rendement d'un instrument de sécurité s'il est maintenu jusqu'à l'échéance du rachat. Ceci est interprété comme le taux de rendement composé moyen de l'obligation, de la débenture, etc., si celui-ci est acheté au prix du marché actuel et maintenu jusqu'à son échéance et jusqu'à ce que sa valeur nominale soit rachetée. Les obligations et les débentures sont émises à une valeur actualisée et, par conséquent, le YTM fluctue en fonction des variations du taux du marché. Si le taux d'intérêt du marché est supérieur au taux du coupon, la valeur du titre (obligations, débentures, etc.) diminue et inversement. Le YTM est calculé à l'aide de formules arithmétiques.

2. produits dérivés:

Un dérivé est un produit financier (par exemple des contrats à terme, des contrats à terme, des swaps et des dérivés de crédit d'option, etc.) dérivé de certains autres produits financiers principaux.

C'est un instrument dont la valeur dépend des valeurs d'autres variables sous-jacentes, notamment:

(a) Cours des actions

b) Taux de change

(c) Taux d'intérêt

(d) Valeurs des actifs sous-jacents à la titrisation et

e) Perception du risque de crédit.

Exemple:

En bourse, les prix des actions de diverses sociétés fluctuent en fonction de la demande pour ledit stock. Les analystes et les spéculateurs prévoient toujours l’évolution des prix dans les actions / actions des entreprises. Quelqu'un conçoit un instrument indiquant que 100 roupies indiennes seront payées à l'acheteur de l'instrument si le cours de clôture d'une action est égal à 950 roupies demain.

L'acheteur de l'instrument (dérivé du cours des actions) gagnera 100 Rs indiens si le cours de l'action en question se ferme à 9 Rs et si le prix n'atteint pas le niveau spécifié, l'investisseur dans l'instrument (dérivé) ne gagnera rien. .

L'argent que l'on peut recevoir du contrat ci-dessus dépend du prix de l'action ou en découle. Le contrat financier ci-dessus est un exemple de contrat dérivé.

Le processus de fixation des prix et de négociation des produits dérivés est complexe et une bonne compréhension de la structure du sous-jacent et de son comportement vis-à-vis des prix constitue un préalable indispensable à la négociation de produits dérivés. Les dérivés, par eux-mêmes, n'ont aucune valeur indépendante. Leur valeur provient des instruments sous-jacents.

3. Futures:

Contrat à terme est un accord pour acheter ou vendre un actif pour un certain prix à un certain moment dans le futur. L'actif peut être financier ou même des matières premières. Les contrats à terme ont des caractéristiques similaires à celles des contrats à terme, à l'exception du fait que, contrairement au contrat à terme, qui est négocié de gré à gré, un contrat à terme est négocié en bourse.

Il est obligatoire pour les acheteurs et les vendeurs de prendre livraison / remettre le bien sous-jacent à la date future, généralement connue sous le nom de «date de sortie», telle que mentionnée sur l'instrument.

4. Échanges:

SWAP signifie littéralement une transaction pour échanger une chose contre une autre. Sur les marchés financiers, deux parties à une transaction SWAP passent un contrat d’échange de flux de trésorerie à une date ultérieure. Les flux de trésorerie sont déterminés en appliquant un paramètre prédéfini sur un principal théoriquement fixé.

Les swaps sont généralement des trois types suivants:

(i) SWAP sur devises - Les flux de trésorerie dans une devise sont échangés contre des flux de trésorerie dans une autre devise.

(ii) SWAP sur taux d’intérêt - Les flux de trésorerie à taux d’intérêt fixe sont échangés contre un taux d’intérêt variable.

(iii) SWAP de base - Les flux de trésorerie des deux branches du SWAP dépendent de taux variables différents.

Exemples d'échange de taux d'intérêt :

Dans un accord de swap sur taux d’intérêt, une branche de la trésorerie est basée sur un taux d’intérêt fixe et l’autre branche sur un taux d’intérêt variable sur une période donnée. Le montant sur lequel les intérêts doivent être calculés est un montant notionnel et il n'y a pas d'échange du montant notionnel, qui est le montant en principal de l'accord.

Une banque emprunte un certain montant en USD au LIBOR, qui est un taux variable, et prête le même montant à son client à un taux d'intérêt fixe, supérieur au LIBOR. Tant que le LIBOR est inférieur au taux fixe, la banque gagne de l'argent et dès que le LIBOR dépasse le taux fixé auquel le prêt a été accordé au client, la banque subit une perte car elle ne peut pas augmenter le taux fixe.

Pour couvrir ce risque de perte, la banque peut conclure une transaction SWAP avec une autre banque. Celle-ci recevra un taux d'intérêt variable sur le montant notionnel (principal) et paiera le taux fixe à l'autre banque. En réalité, les deux banques paieront ou percevront la différence entre taux fixes et variables et, de ce fait, les emprunts bancaires au LIBOR (taux variable) et les prêts à taux fixe pourront couvrir ou couvrir le risque résultant d’un taux d’intérêt défavorable en LIBOR. .

5. Options:

Une option est un instrument mettant en évidence un contrat en vertu duquel le titulaire (acheteur) obtient le droit d'acheter ou de vendre une quantité spécifiée des actifs sous-jacents à un prix spécifique (prix d'exercice) au plus tard à une date donnée. L'option donne à l'acheteur le droit, sans aucune obligation, d'acheter ou de vendre. Les actifs sous-jacents peuvent être des produits financiers ou divers comme le blé, le riz, le coton, l’or, le pétrole brut, etc. Les actifs financiers comprennent des actions, des obligations, etc.

Le prix payé pour l'achat de l'option s'appelle Option Premium. La prime est versée au vendeur d’option / auteur qui est obligé d’acheter ou de vendre l’actif sous-jacent, au cas où l’acheteur de l’option qui est connu comme le détenteur de l’option décide d’exercer son option au prix de grève.

6. Options d’appel:

Une option d'achat est également appelée option d'achat. L'option d'achat confère à l'acheteur le droit d'acheter une quantité déterminée de l'actif sous-jacent, au prix d'exercice, à la date d'échéance mentionnée dans l'option ou avant cette date. Cependant, l'acheteur n'est pas obligé d'exercer l'option et il peut choisir de rester inactif ou de simplement laisser l'option expirer. Le vendeur, en revanche, a l'obligation de vendre l'actif sous-jacent si l'acheteur de l'option d'achat décide d'exercer son option d'achat.

Exemple:

Un investisseur achète une option d'achat sur L & T Ltd au prix de levée de 3000 Rs et verse une prime de 100 Rs au vendeur / vendeur d'options. Dès que le prix du marché de L & T est supérieur à 3 000 Rs, l’acheteur peut exercer son option d’achat du stock de L & T au prix d’exercice, soit 3 000 Rs.

L'investisseur gagnera de l'argent une fois que le prix de L & T aura atteint 3100 Rs (prix d'exercice + prime payée). En supposant que le cours de l'action se situe à 3 400 Rs, l'option sera exercée et l'investisseur rachètera les actions de L & T au vendeur de l'option à 3 000 Rs et les vendra sur le marché à 3 300 Rs, générant un bénéfice de 300 Rs par action.

Si, au moment de l’expiration de l’option d’achat, le cours de l’action de L & T Ltd tombe en dessous de 3 000 Rs, l’acheteur de l’option d’achat choisira de ne pas exercer son option. Dans ce cas, l’investisseur perd le montant de la prime payée, soit 100 roupies, qui correspond au bénéfice réalisé par le vendeur ou le souscripteur de l’option d’achat.

7. Options de vente:

L'acheteur d'une option de vente obtient le droit de vendre une quantité spécifiée de l'actif sous-jacent au prix d'exercice au plus tard à la date d'expiration. Toutefois, il n’est pas obligatoire pour l’acheteur de la vente de vendre l’actif sous-jacent au prix de levée, alors que le vendeur de l’option de vente a l’obligation d’acheter le sous-jacent au prix de grève si l’acheteur des options de vente décide d'exercer son option de vente.

Dans la monnaie, à la monnaie et hors de la monnaie dans Options :

Une option est dite «à la monnaie» lorsque le prix d’exercice mentionné dans l’option est égal au prix de l’actif sous-jacent. C’est le cas pour les options de vente et d’achat. Une option d'achat ou de vente est dite "dans la monnaie" lorsque le prix d'exercice de l'option est inférieur ou supérieur, respectivement, au prix de l'actif sous-jacent. D'un autre côté, une option d'achat est «hors du cours» lorsque le prix d'exercice est supérieur ou inférieur, respectivement, au prix de l'actif sous-jacent.

Trésorerie intégrée d'une banque:

Traditionnellement, les opérations de trésorerie / d’investissement d’une banque étaient généralement indépendantes de ses opérations de change. Les opérations de trésorerie ont été traitées comme un centre de coûts, essentiellement destiné à la gestion des ratios de réserve, c’est-à-dire CRR et SLR et gestion de fonds.

Le Trésor investissait également à la fois dans des titres gouvernementaux et non gouvernementaux. Par ailleurs, la salle des marchés des changes d’une banque était utilisée pour gérer les opérations de change résultant principalement de transactions commerciales (exportateur, importateur, client de remise, etc.) et des opérations de couverture qui en résultent sur le marché interbancaire.

Dans le système traditionnel, la salle des marchés des changes et les opérations de trésorerie constituaient deux départements indépendants et, souvent, le personnel travaillant dans un département n'était pas au courant de ce que faisait l'autre département. Il est également arrivé que le service de trésorerie national place ses excédents de trésorerie au marché monétaire au taux de 7% / 8%, alors que la salle des marchés des changes de la même banque empruntait dans la même monnaie nationale à un taux beaucoup plus élevé. taux d'intérêt.

L’intégration du marché des changes et de la trésorerie nationale a aidé la banque à surmonter cette situation indésirable.

La trésorerie intégrée d'une banque s'emploie à financer le bilan et à déployer des fonds sur les marchés monétaires nationaux et mondiaux ainsi que sur les marchés des changes. Cette approche permet également à la banque d’optimiser sa gestion actif-passif et de capitaliser sur les opportunités d’arbitrage. La déréglementation des taux d’intérêt, la libéralisation du contrôle des changes, le développement du marché des changes, l’introduction de produits dérivés et les progrès technologiques dans les systèmes de règlement sont également nécessaires.

Outre la gestion des obligations de réserve de la banque sous forme de CRR et de SLR, la trésorerie intégrée remplit également les fonctions suivantes:

a) Liquidités et gestion des fonds:

Cela comprend :

i) analyser les importants flux de trésorerie découlant de diverses opérations d’actif / de passif effectuées par les succursales;

(ii) fournir une base de passif équilibré et à faible coût pour financer les divers actifs figurant au bilan de la banque; et

(iii) Fournir au groupe de planification stratégique de la banque les informations nécessaires sur la composition du financement, en fonction de la devise, de la durée et du coût, ainsi que du rendement attendu des opérations de crédit et des opérations d’investissement.

b) Gestion actif-passif (ALM):

La fonction de gestion actif-passif dans une banque est normalement confiée à un comité actif-passif (ALCO), qui est assisté par la trésorerie avec tous les éléments nécessaires pour déterminer la taille et le taux de croissance optimaux du bilan ainsi que la fixation des prix. divers éléments d’actif et de passif de la banque.

c) Gestion des risques:

La gestion du risque de marché associé au passif et à l'actif d'une banque est l'une des fonctions principales de la trésorerie intégrée. Le risque de marché des passifs provient des risques de taux d’intérêt flottants et de l’inadéquation des actifs et des passifs.

Considérant que les risques de marché pour les actifs découlent:

(i) variation défavorable des taux d'intérêt;

(ii) des niveaux croissants de désintermédiation;

(iii) la titrisation d'actifs; et

(iv) émergence de dérivés de crédit, etc.

Bien que l’évaluation du risque de crédit d’un emprunteur de la banque continue d’être de la responsabilité du service du crédit, le Trésor surveille également l’incidence des entrées de trésorerie résultant de la variation des prix des actifs due aux taux d’intérêt.

(d) Le Trésor intégré a une vue d'ensemble des besoins de financement totaux de la banque. Il a un accès direct aux différents segments du marché, à savoir: le marché monétaire, le marché des capitaux, le marché des changes, etc. Le Trésor est donc dans une position idéale pour fournir des taux de référence aux différents groupes d’activités de la banque en veillant à: le risque de marché. La trésorerie aide les services opérationnels à adopter la bonne stratégie commerciale.

e) Arbitrage:

La division de la trésorerie se charge de l'arbitrage en achetant et en vendant simultanément le même type d'actifs sur deux marchés différents afin de tirer profit des écarts de prix.

f) Caractère suffisant du capital:

La division de la trésorerie veille au maintien d'un capital suffisant pour la banque, comme l'exigent les recommandations du Comité de Bâle, en surveillant en permanence le ratio capital sur risque ajusté (CRAR). Le rendement de l'actif est considéré comme l'élément clé pour mesurer l'efficacité des fonds déployés.

Une trésorerie intégrée dans une banque est considérée comme un centre de profit important. Il a conclu des accords dans le but de tirer profit des mouvements des taux d’intérêt et de change du marché. L’intégration des opérations de trésorerie et de change sur le marché intérieur a aidé les banques à améliorer la rentabilité de leur portefeuille et à créer une synergie entre l’actif bancaire et les actifs de trésorerie.

Les actifs bancaires résultent de relations avec le client et sont détenus jusqu'à l'échéance, tandis que les actifs de négociation ou de trésorerie sont générés par les opérations de marché et détenus pour gagner de l'argent sur des différences à court terme des prix et des rendements du marché.

L'objectif est atteint grâce à une utilisation efficace des fonds et à une détermination rentable de la responsabilité. Le personnel de la division de la trésorerie devrait se tenir au courant des événements les plus récents dans le monde, chaque événement étant susceptible d'avoir une incidence sur le marché financier.