Types de marchés financiers | Fonds

Les points suivants mettent en évidence les trois types de marchés financiers qui facilitent l’emprunt de fonds par une banque. Les types sont: 1. Marché des capitaux 2. Marché monétaire 3. Les marchés des changes (Forex).

Marché financier n ° 1. Marché des capitaux:

Sur le marché des capitaux, les emprunts à long terme et les fonds propres sont levés et échangés. Les banques, les institutions financières, les gouvernements et les entreprises recueillent des fonds pour leurs utilisations à long terme sur le marché des capitaux. En termes d'instruments et de pratiques, le marché des capitaux peut être globalement classé en marché boursier et en marché obligataire.

Le marché boursier est subdivisé en:

(i) marché primaire, et

ii) Marché secondaire.

Le marché qui permet aux sociétés de lever des fonds propres en émettant des actions directement au public et aux autres investisseurs est appelé marché primaire. Tandis qu'un marché secondaire est celui où des titres tels que des obligations, des actions et des dérivés sont négociés. Les bourses représentent généralement le marché secondaire pour l’échange d’actions et d’autres titres. Dans le cas des marchés primaires, aucun échange organisé n'est nécessaire car les fonds sont levés directement par le gouvernement ou les entreprises directement auprès du public et d'autres investisseurs.

Les marchés obligataires traitent de l'émission de contrats de dette et de l'achat et de la vente d'obligations et de débentures.

Marché financier n ° 2. Marché monétaire:

Sur un marché monétaire, les banques se prêtent et empruntent de l'argent les unes aux autres. Dans le langage courant, le marché monétaire est défini comme un marché pour les instruments / transactions avec une échéance initiale pouvant aller jusqu'à un an. Sur ce marché, les banques et autres institutions financières négocient des valeurs mobilières / bons du Trésor et des instruments financiers tels que certificats de dépôts (CD) ou concluent des accords tels que des pensions sur titres (repos) et des prises en pension inversées. Le marché monétaire fonctionne soit sur un système de gré à gré, soit sur un système d'écran.

Pour les banques, l’un des instruments importants du marché monétaire est l’appel d’argent / argent à vue. Les sommes d’appel ou de dépôt sont les sommes prêtées lorsque l’emprunteur doit rembourser les fonds lorsque le prêteur le demande. Par contre, on entend par «argent» l’argent dans lequel le prêteur doit donner un préavis convenu à l’emprunteur pour pouvoir rembourser les fonds. Dans certains pays, l’argent d’appel / préavis se rapporte à des transactions portant sur des tenures allant des transactions au jour le jour à un maximum de 14 jours.

Cependant, une grande partie des transactions sur le marché des appels concernent un régime au jour le jour, c’est-à-dire que l’emprunteur rembourse le principal avec les intérêts le lendemain de la transaction. Les banques utilisent normalement ce marché pour gérer leurs inadéquations quotidiennes en matière de financement et pour se conformer aux dispositions de leurs réserves, comme CRR et SLR.

Le recours aux transactions d’argent d’appel / préavis est provoqué par une inadéquation temporaire des fonds pendant la courte période de 1 à 14 jours, selon le cas. Les banques qui ont un excédent prêtent de l'argent pour corriger l'inadéquation de la période relative et celles qui manquent de fonds empruntent pour cette période. Le taux d'intérêt est déterminé par la demande et l'offre de fonds à un moment donné.

Le placement d'argent / de prêts sur le marché monétaire des appels / avis n'est couvert par aucune sécurité tangible. En tant que mesure prudentielle, chaque prêteur fixe donc une limite de placement / d'exposition pour chaque emprunteur. Cette limite indique le montant maximum qu'une banque emprunteuse peut emprunter auprès de la banque prêteuse. Les banques participantes sur le marché monétaire peuvent également emprunter et prêter pour une durée supérieure à 14 jours. Ceci est connu comme argent à terme.

Schéma de réescompte des factures:

Les banques, dans le cours normal de leurs activités, remettent les effets de commerce établis par leurs clients ou par d’autres personnes. Les lettres de change découlent de véritables transactions commerciales entre l'acheteur et le fournisseur. Pour fournir des liquidités aux banques, dans de nombreux pays, il existe un système permettant aux banques de disposer de fonds en rachetant les factures qu'elles ont escomptées auprès de la banque centrale du pays ou de leurs agences désignées. Les banques doivent se conformer aux normes réglementaires pour pouvoir utiliser le mécanisme de réescompte de la facture. Cette facilité de réescompte des factures augmente la position des fonds des banques.

Certificats de participation interbancaire (IBPC):

IBPC est un autre instrument du marché monétaire à court terme grâce auquel les banques peuvent collecter et déployer des fonds. Dans le cas de l'IBPC, la banque emprunteuse vend les prêts et crédits qu'elle a dans son portefeuille pour une période temporaire à la banque prêteuse. Il existe deux types d’IBPC: (i) avec partage des risques; et (ii) sans partage des risques.

En règle générale, les fonds sont traités dans le cadre du programme IBPC pendant une période minimale de 91 jours et de 180 jours sur la base du partage des risques et, dans le cas des programmes IBPC non partagés, la période totale est limitée à 90 jours.

Accords de rachat (Repos):

Le repo est un mécanisme du marché monétaire qui permet l'emprunt et le prêt à court terme garantis par le biais d'opérations de vente / d'achat sur titres de créance. Le repo n'est pas un instrument. Il s’agit plutôt d’un processus dans lequel un certain nombre d’instruments tels que G-Sec (titres d’État ou d’État) et d’autres obligations et instruments stipulés peuvent être utilisés comme titres sous-jacents aux fins d’emprunt et de prêt sur le marché monétaire.

Dans le cadre d’une opération de pension, un porteur de titres les vend à un investisseur avec l’accord de racheter les mêmes titres pour le même montant à une date prédéterminée. Il s’agit essentiellement d’une opération de prêt et d’emprunt à un taux d’intérêt convenu, le taux de mise en pension. La tendance à la hausse / à la baisse du taux de pension est un indicateur du taux d'intérêt que les banques vont donner ou facturer dans un avenir proche.

Une prise en pension inversée est l'image miroir d'une prise en pension. Une transaction de prise en pension vue sous l’angle de l’emprunteur est appelée prise en pension inversée. Dans une prise en pension, les titres acquis lors d'une opération de mise en pension sont revendus à l'emprunteur.

Qu'une transaction soit une prise en pension ou une prise en pension inversée est déterminée en termes de qui a initié la première étape de la transaction de prise en pension. À l'échéance de l'engagement de prise en pension, la contrepartie retourne le titre à la banque emprunteuse concernée et reçoit son encaisse ainsi que l'écart de profit. Les opérations de pension peuvent également être effectuées avec la banque centrale du pays.

La transaction de mise en pension peut être effectuée du jour au lendemain à une période plus longue. Les opérations de pension sont essentiellement des instruments à court terme que les banques peuvent utiliser efficacement pour combler le déficit actif / passif à court terme de la banque ou pour répondre aux exigences en matière de SLR à court terme. Une banque qui manque de liquidité et qui détient des titres excédentaires peut vendre des titres en pension et créer des liquidités à court terme, avec la possibilité de racheter le même lot de titres à une date ultérieure convenue.

Marché financier n ° 3. Les marchés des changes (Forex):

Sur le marché des changes, les devises de différents pays sont échangées. Comme une devise étrangère ne peut pas être utilisée pour régler une transaction domestique, les devises de différents pays sont échangées sur le marché comme si elles étaient des produits de base. Ce marché est liquide, en particulier pour les devises comme le dollar américain, le yen japonais, l’euro, la livre sterling, le dollar canadien, le dollar australien, etc.

La liquidité du marché est très élevée, les grandes banques internationales fournissant au marché des offres à la fois d'offre (d'achat) et de demande (de vente) sur une base continue. Les principaux marchés des changes sont situés à New York, Londres, Paris, Hong Kong, Tokyo, Singapour et Francfort. Ce marché de forex est ouvert 24h / 24 du lundi au vendredi, toute la semaine.

Compte tenu des différences de fuseaux horaires et des différences géographiques, il est évident que si le marché européen est fermé, le marché asiatique ou le marché américain sera ouvert et, en raison de ce décalage horaire, toutes les devises importantes du monde sont échangé en continu.

Les banques opérant sur les marchés internationaux empruntent sur le marché des changes situé dans différents centres du monde et utilisent les fonds dans leurs succursales à l'étranger ou pour leurs besoins domestiques. Pour pouvoir utiliser les fonds empruntés dans une devise donnée dans un pays autre que le pays d'origine de la devise, les banques sont tenues de recourir à un accord SWAP pour convertir une devise en une autre.

Le taux d’intérêt est déterminé par plusieurs facteurs et l’un des codes d’intérêt les plus importants est connu sous le nom de LIBOR (taux d’offre interbancaire à Londres). De même, les banques peuvent proposer des taux différents pour les prêts et emprunts dans les différents centres du monde.

Outre les centres susmentionnés, il existe plusieurs autres marchés disponibles dans différents pays, auprès desquels les banques commerciales peuvent emprunter des fonds pour répondre à leurs besoins commerciaux.