Quelle est la différence entre spéculation et investissement?

Il est presque impossible de définir le terme «spéculation» avec précision. L'investissement et la spéculation sont quelque peu différents et pourtant similaires car la spéculation nécessite un investissement et les investissements sont au moins quelque peu spéculatifs.

L’investissement implique généralement de placer de l’argent dans un actif qui n’est pas nécessairement commercialisable à court terme afin de profiter d’une série de rendements que l’investissement devrait rapporter. Par ailleurs, la spéculation est généralement un phénomène plus court.

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Les spéculateurs ont tendance à acheter des actifs dans l’espoir qu’un profit puisse être réalisé grâce à une modification ultérieure du prix et à la vente. En conséquence, ils achètent des actifs négociables qu'ils ne prévoient pas détenir très longtemps.

La meilleure façon de distinguer entre investissement et spéculation consiste probablement à examiner le rôle des attentes. Les investissements sont généralement réalisés dans l’espoir qu’un certain flux de revenus ou un certain prix déjà existant ne changera pas à l’avenir. Les spéculations, en revanche, sont généralement basées sur l’espoir que des changements se produiront. Un changement attendu est une base pour la spéculation, mais pas pour un investissement.

La spéculation implique un niveau de risque plus élevé et une attente de rendement plus incertaine, mais dans de nombreux cas, les investisseurs sont également dans le même bateau. L'investisseur qui pense que les fluctuations du marché de ses investissements ne l'intéressent pas, car il n'achète que pour son revenu, peut très bien être comparé à l'autruche qui s'enfouit la tête dans le sol et se sent en sécurité.

Le spéculateur entraîné n'agit que lorsque les probabilités sont plus élevées en sa faveur. Bien que le spéculateur ne doit pas osciller avec chaque nouveau courant mais cela n'implique pas un comportement inflexible de sa part. Lorsque les preuves se dressent sans équivoque contre son point de vue, il doit pouvoir le changer sans se désorganiser. Ses notions de prestige ne doivent pas attacher l'irrationalité à ses opinions.

Pour le spéculateur, l’orgueil de l’opinion est le luxe le plus coûteux. En fait, le spéculateur doit avoir le courage de prendre des décisions lorsque l’ambiance générale règne dans la panique, le désespoir ou un grand optimisme tout en allant à contre-courant. La foule est extrêmement optimiste au sommet et paniquée au fond, et ces émotions sont très contagieuses.

La vérité, c’est que tout ce que nous faisons dans ce monde est une spéculation, que nous le considérions comme tel ou non, et l’homme qui se dévoile au grand jour et utilise son jugement pour prévoir le cours probable des événements, puis agit sur celui-ci, c’est celui qui récoltera les fruits de ses efforts.

C'est une psychologie particulière qui oblige de nombreux investisseurs à éviter certaines actions ou obligations saines, car leur courtier parle de «possibilités spéculatives». Ces investisseurs jugent la sécurité par le rendement. Si un titre paie au-delà d'un certain pourcentage, il est classé dans la catégorie «spéculatif» et ne leur est pas destiné.

Quelle est la solution du problème d’investir principalement pour le revenu tout en mettant en relation la qualité très importante et utile de la facilité de commercialisation sans perte? Le mieux est de le résoudre en ne faisant jamais un investissement qui, après enquête, ne semble pas être une spéculation tout aussi bonne.

Il s'ensuit que les investissements spéculatifs ne peuvent être entrepris avec l'espoir du succès que par des spécialistes qui sont capables, à partir de leurs connaissances et de leur expérience, d'évaluer avec soin les résultats possibles.

En outre, en raison des risques énormes, le spéculateur n’attend pas qu’il ne commette pas d’erreur de jugement, mais que ses ressources substantielles et son jugement supérieur lui permettent en définitive de s’attendre à maximiser les gains globaux.

Un autre point souvent évoqué est celui-ci: «L’homme aux moyens limités peut-il se permettre de spéculer?» La réponse à cette question dépend de ce qui est déduit du mot «spéculer». Si l’on veut acheter des stocks qui fluctuent rapidement sur la marge dans l’espoir de monter dans le bon, la réponse est catégoriquement «non»! Mais si l’idée de spéculation est la bonne, acheter des actions saines contre de l’argent après une étude minutieuse des facteurs susceptibles d’affecter leurs prix futurs, c’est certainement une bonne politique. En effet, aucun homme ne devient riche sans spéculer sur quelque chose.

Il n'y a rien de tel que quelque chose pour rien. Ceux qui viennent au marché boursier avec des visions d'argent facile sont susceptibles de le laisser plus triste, sinon plus sage. Nous récupérons ce que nous y mettons, et les cerveaux et l'argent utilisés dans un effort honnête pour obtenir un revenu raisonnable sur les bénéfices réalisés sur le marché boursier reçoivent généralement une juste récompense.

En un sens, tout achat et toute propriété de titres sont spéculatifs. Cependant, il existe des différences importantes entre la spéculation et l’investissement. Ici, nous allons confronter les caractéristiques de comportement d’un investisseur à un spéculateur.

Premièrement, nous voulons identifier les caractéristiques d’un investisseur:

1. Un investisseur est intéressé par la détention à long terme d'un titre qu'il achète. La période de détention minimale est d'un an.

2. Un investisseur est seulement disposé à prendre un risque modéré. Habituellement, il achète des titres émis par des sociétés établies.

3. Un investisseur est intéressé par le rendement actuel sous forme de revenu d'intérêts ou de dividende ainsi que par les possibilités d'appréciation du capital.

4. Un investisseur s'attend à un taux de rendement modéré en échange d'un risque modéré.

5. La décision d'achat d'un investisseur est déterminée par une analyse minutieuse des performances passées et des perspectives d'avenir de la société émettrice et du secteur dans lequel elle évolue. L'analyse peut être réalisée par l'investisseur ou par une personne en qui il croit.

6. Un investisseur utilise son propre argent pour acheter des titres.

Caractéristiques d'un investisseur

Après avoir identifié les caractéristiques de comportement d’un investisseur, nous allons maintenant identifier celles d’un spéculateur:

1. Un spéculateur est généralement intéressé par les positions à court terme, détenant un titre pendant peut-être quelques jours, semaines ou mois.

2. Un spéculateur est prêt à assumer des risques élevés. Habituellement, il achète des émissions volatiles (c'est-à-dire des fluctuations de prix importantes) ou des titres de moindre qualité.

3. Un spéculateur est principalement intéressé par l'appréciation du prix. Le revenu courant sous forme d’intérêts ou de dividendes est considéré comme non significatif.

4. Il s'attend à un taux de rendement élevé en contrepartie du risque assumé.

5. Le désir d’achat est généralement basé sur l’intuition, des rumeurs, des graphiques ou une analyse de marché qui se rapporte à l’analyse du marché boursier lui-même.

6. Un spéculateur emprunte généralement de l'argent à des sociétés de courtage utilisant ses titres en garantie. Le but est soit de semi-investisseurs ou de semi-spéculateurs à des degrés différents.

Du point de vue social, la spéculation doit être différenciée de l'investissement pour des raisons différentes. Directement, il est indifférent à la société de savoir si un achat donné (transfert de la propriété du capital) est spéculatif ou non spéculatif.

En ce qui concerne le fonds de capital social, le même capital est utilisé tout le temps. Indirectement, il doit y avoir une distinction, car les profits ou les pertes qui en résultent peuvent avoir des répercussions dévastatrices.

Si l'on veut créer une définition sociale de la spéculation, celle-ci doit apparemment inclure les quatre fonctions de la spéculation en tant que processus: 1. lissage du processus de fluctuation des prix; 2. maintien d'un équilibre temporaire entre l'offre et la demande de capital; 3. prise en compte des perspectives commerciales futures dans la détermination de la valeur commerciale des fonds de capital existants; et 4. équilibrer le risque de rendement dans les utilisations infiniment variées du fonds de capital social.

Les nombreuses différences entre spéculation et investissement qui ont le mérite douteux du soutien du public peuvent être résumées comme suit:

De la discussion qui précède, il s'ensuit que la spéculation ne nécessite aucune défense. Parfois, il peut se déchaîner et se terminer en désastre, mais cela est dû à ses abus. En fait, une bonne gestion des investissements est parfois difficile à distinguer de ce qui semble être une activité spéculative, et vice versa.

Cependant, il serait insensé de supposer à partir de là que les spéculateurs sont imprégnés de toute idée que la responsabilité de réparer l'injustice d'un marché stagnant repose sur eux. Leurs motivations peuvent être aussi égoïstes que celles de n'importe quel autre homme d'affaires, mais les spéculateurs d'un marché sont là pour agir lorsque l'occasion se présente et que leur présence est un avantage.

Le spéculateur qui tente de s'emparer d'un marché est une menace. Son but est de créer une valeur artificielle. c'est en soi mauvais. Mais la spéculation, lorsqu'elle prend en compte les responsabilités du marché, sa réputation et ses traditions, relève d'une catégorie nettement différente.

En fait, la spéculation peut être un service et avoir sa place dans l'économie, alors que l'ajustement des prix en réponse à la loi de l'offre et de la demande peut être si lent que nous serions constamment dans un état de «relâchement» . En fait, il y a des jours où l'achat sur le marché est à doses homéopathiques; les consommateurs ne donneront pas l'avance, de peur que les prix ne baissent encore davantage.

Lorsque les spéculateurs professionnels prennent position, ils achètent des quantités qui affectent à la fois le marché, et le consommateur timide entre également et répond à ses attentes et à ses besoins immédiats. Ceux qui ont pris du retard sont prêts à payer toute avance raisonnable sur la dernière offre.

Tout le monde est actif, tout le monde est à nouveau heureux; le spéculateur a effectué son bon travail. Certains prétendent que tout est une question de degré. S'il n'y avait pas de spéculateurs, rien ne pourrait rendre l'achat du consommateur trop insignifiant pour influencer le marché; que le spéculateur est un parasite dont les achats nuisent au commerce légitime à un point tel que rien d’autre que des achats exagérés ne vont réagir aux prix.

Acceptons un marché sans spéculation, un marché à l'échelle miniature, un marché qui, grâce à une demande constante, a atteint des prix qui ont stimulé la production, de sorte qu'il existe désormais un excédent d'offre. Bien sûr, les prix devraient reculer, mais dans ce cas, ce qui arriverait réellement serait que les producteurs se combinent pour maintenir le prix. La concurrence, dit-on, suffit à juguler le mal des accords de prix; mais la concurrence n'est qu'une autre des bénédictions dont on peut abuser, et elle est limitée par le bras droit de la spéculation.

Tout le monde concède tout cela, mais soutient que cela ne fait que situer le spéculateur aux deux extrêmes de la position statistique, alors qu’il est connu pour opérer presque quotidiennement, du moins beaucoup plus souvent que lors des extrêmes statistiques. position.

C’est vrai, mais la loi de l’offre et de la demande n’est pas l’ensemble du marketing. Les prix doivent fluctuer en fonction des variations du crédit, lequel change d’un moment à l’autre. Les changements ne sont que des changements fractionnaires et l'opérateur professionnel est le moyen par lequel ces subtilités du prix sont introduites. Le spéculateur ne reçoit pas une récompense excessive pour ses services inestimables.

Sa seule récompense provient des différences sur le montant qu'il est prêt à risquer. Bien sûr, sa vraie tâche est petite. S'il négocie des produits de base, le risque est que le prix augmente ou diminue contrairement à ses attentes. Il n’ya aucune chance que la valeur disparaisse complètement ou qu’elle monte sans lui donner l’occasion de réduire sa perte. La rémunération est donc importante, mais pas excessive.