Analyse des ratios: interprétations, avantages et limites
Lisez cet article pour en savoir plus sur les interprétations, les avantages et les limites de l’analyse par ratios.
Interprétations de l'analyse des ratios:
La phrase analyse de ratio intégrée, en tant que technique de contrôle, se prête à deux interprétations:
(i) Contrôle par le biais du retour sur investissement (ROI); Le ROI est l’intégration d’un bon nombre de ratios comptables importants.
(ii) Contrôle par le calcul des ratios comptables vis-à-vis de la liquidité, de la solvabilité, de la rentabilité et de l'activité; et lire / observer les conclusions de divers ratios connexes, conjointement.
Examinons ces deux interprétations de l’analyse par ratios intégrée:
(1) Contrôle par ROI:
Retour sur investissement (ROI):
Le retour sur investissement est l’une des techniques de contrôle les plus utilisées; qui mesurent le succès d’une entreprise par le rapport bénéfices / investissement du capital. Cette approche constitue une partie importante du système de contrôle de la société Du Pont, aux États-Unis, depuis 1919.
Le ROI est calculé selon la formule suivante:
Où, le capital utilisé désigne le total des investissements à long terme dans une entreprise. (On peut aussi prendre les capitaux moyens employés, c'est-à-dire les capitaux employés au début + les capitaux employés à la fin / 2) Les capitaux employés sont calculés comme la somme de l'actif immobilisé + le fonds de roulement net (c'est-à-dire actifs courants - passifs courants).
Point de commentaire:
À l'aide du ROI, une entreprise peut comparer ses performances actuelles à ses performances passées. et peut également se comparer à d’autres sociétés ayant des investissements similaires et se trouvant dans une situation similaire.
Mérites du ROI:
(i) Le ROI donne une évaluation globale du fonctionnement de l'entreprise. Il aide la direction à accroître ses bénéfices grâce à une meilleure utilisation du capital investi. En fait, il concentre l’attention de la direction sur l’objectif central de l’entreprise, à savoir tirer le meilleur profit possible du capital disponible.
(ii) le retour sur investissement est efficace; où l'autorité est décentralisée. Lorsque les chefs de département reçoivent un guide d'efficacité qui s'applique à l'ensemble de l'entreprise; ils développent un sens aigu des responsabilités vis-à-vis de leurs départements et la haute direction peut facilement tenir responsables les subordonnés.
Limites:
Certaines limitations du retour sur investissement sont les suivantes:
(1) Il y a un problème d'évaluation des actifs. Si les actifs sont utilisés conjointement ou si les coûts sont communs, quelle méthode de répartition entre départements devrait être utilisée? Un gestionnaire devrait-il être chargé des actifs à leurs coûts initiaux ou de leurs coûts de remplacement ou de leurs valeurs dépréciées? L'installation d'un système de retour sur investissement en tant que dispositif de contrôle n'est pas une tâche facile.
(ii) le retour sur investissement est préoccupé par les facteurs financiers; et néglige des facteurs environnementaux tels que sociaux et technologiques. Les facteurs qualitatifs qui sont rares (tels que des gestionnaires compétents, un bon moral d'employé, de bonnes relations publiques) et tout aussi importants ou plutôt plus importants que les capitaux employés sont totalement négligés dans le calcul du retour sur investissement.
(iii) Il n'y a pas de RCI standard disponible aux fins de comparaison entre entreprises et entre entreprises.
(2) Contrôle par le biais de ratios de comptabilité de calcul:
Une méthode populaire, utile et complète pour étudier les ratios consiste à les classer selon les perspectives suivantes:
(I) Liquidité
(II) la solvabilité
(III) Rentabilité
(IV) Activité ou performance
(I) Ratios de liquidité:
Les ratios de liquidité importants sont:
(i) Ratio actuel (ou ratio de fonds de roulement):
(Le rapport de courant idéal est 2: 1)
(ii) Ratio liquide (ratio Acid Test / ratio Quick):
Liquidités = Actif à court terme - Stock - Frais payés d'avance
(Le ratio de liquide idéal est de 1: 1)
(II) Ratios de solvabilité:
Les ratios de solvabilité importants sont:
(i) Ratio d'endettement (ratio d'ED):
Où, dette = prêts à long terme
Équité = fonds d'actionnaires.
Ou
(ii) Ratio propriétaire:
(iii) Ratio de couverture des intérêts (ou couverture des charges fixes):
Ratio de couverture des intérêts = Bénéfices avant intérêts et impôts / Intérêts sur la dette à long terme
(III) Ratios de rentabilité:
Les ratios de rentabilité importants sont:
(i) Ratio de profit brut:
(ii) Ratio de profit net:
Remarque:
Le bénéfice net peut être considéré sous deux angles: le bénéfice net avant impôt et le bénéfice net après impôt. Le ratio des bénéfices nets présente donc ces deux variations: le ratio des bénéfices nets (avant impôt) et non le ratio des bénéfices (après impôt).
(iii) Ratio du bénéfice d’exploitation:
(Bénéfices d’exploitation = Bénéfice net - revenus non liés à l’exploitation + frais autres que d’exploitation.)
(iv) Ratio d’exploitation:
(v) retour sur investissement:
Ce ratio a été expliqué plus tôt.
(IV) Ratios d’activité (ou ratios de performance):
Certains des ratios d’activité importants sont:
(i) Ratio de rotation du stock:
(ii) Ratio de rotation des immobilisations:
(Immobilisations nettes = immobilisations - amortissements)
(iii) Ratio de rotation du fonds de roulement:
(Fonds de roulement = Actif à court terme - passif à court terme)
(iv) Ratio de roulement des débiteurs:
Où:
Débiteurs = débiteurs + factures à recevoir
v) Période de recouvrement de la dette (ou âge moyen des débiteurs):
Avantages de l'analyse de rapport:
Voici quelques avantages de l'analyse de ratio:
(i) Les ratios comptables font parler les données, c’est-à-dire que les données constituant une masse stupide d’informations deviennent compréhensibles et compréhensibles par la conversion en ratios comptables.
ii) Les ratios facilitent les comparaisons intra-entreprise et inter-entreprise, c’est-à-dire que la performance financière d’une entreprise peut être comparée sur plusieurs années; et les performances de la société peuvent être comparées à d’autres sociétés du même secteur.
(iii) Les ratios comptables facilitent la prise de mesures correctives:
La direction peut fixer des objectifs (ou normes) de différents ratios avec lesquels les ratios réels peuvent être comparés. Cet exercice permet à la direction de localiser les points faibles du fonctionnement organisationnel et de suggérer des actions correctives appropriées pour corriger les écarts par rapport aux normes.
(iv) L’analyse des ratios facilite la prise de décision:
Il fournit des informations qui aident la direction à prendre des décisions concernant divers aspects du fonctionnement de l'entreprise. Les banques, les institutions financières, les investisseurs, etc. sont également aidés dans leurs décisions quant à la nécessité d'avancer de l'argent à une entreprise ou d'y investir, en vertu des informations fournies (ou révélées) au moyen d'une analyse par ratio.
(v) Les ratios sont utiles à des fins de prévision:
À l'aide de l'indication des tendances révélée par l'analyse des ratios; la direction peut prévoir les événements à l'aide de dispositifs statistiques appropriés tels que la corrélation, la régression, etc.
Limites de l'analyse du rapport:
Certaines limitations sérieuses des ratios comptables peuvent être décrites comme suit:
(i) Les ratios peuvent induire en erreur la direction; quand il est basé sur des données comptables inexactes. En fait, les ratios sont aussi précis que les données sur lesquelles ils sont basés. Plusieurs fois, les données comptables ne sont ni complètes ni exactes, en raison de la partialité impliquée dans la préparation des états financiers.
(ii) L'analyse des ratios peut ne pas permettre des comparaisons entre entreprises. qui peuvent être nécessaires à des fins de contrôle. En effet, pour de nombreux ratios, des experts peuvent attribuer différentes interprétations. et différentes formules de calcul recommandées. De plus, il n'y a pas de ratios standard (experts pour quelques ratios) approuvés par les experts avec lesquels les ratios réels peuvent être comparés.
(iii) les ratios comptables sont affectés par les changements de niveau de prix; ce qui rend les comparaisons intra-entreprise et inter-entreprise sans signification et trompeuses. Par exemple, la comparaison des ratios actuels avec des ratios reposant sur des données remontant à dix ans de la même entreprise et la comparaison des ratios d’une société ancienne avec une société nouvellement créée peuvent être totalement futiles et trompeuses, en raison de l’évolution du niveau des prix.
(iv) L'analyse des ratios ignore les aspects qualitatifs du fonctionnement organisationnel, tels que le moral des employés, l'efficacité de la direction, les relations humaines, etc. En tant que telle, l'analyse des ratios est ennuyeuse et abstraite et ne permet pas d'évaluer les performances qualitatives de l'organisation.
(v) Les ratios donnent de nombreux indices mais très peu de conclusions. C'est une technique de contrôle déséquilibrée. incapable de fournir des conseils à la direction pour améliorer le fonctionnement de l'organisation.
