Réserves de caisse des banques: réserves obligatoires et réserves excédentaires

Réserves de caisse des banques: réserves obligatoires et réserves excédentaires!

Les banques conservent toujours une certaine proportion de leur actif total sous forme de liquidités, en partie pour répondre aux exigences de la réserve légale et en partie pour faire face à leurs propres besoins quotidiens en matière de paiements en espèces. Les liquidités sont détenues en partie sous la forme de "fonds en caisse" et en partie sous la forme de soldes auprès de la RBI ".

Toutes ces liquidités sont appelées réserves de liquidités des banques.

Ils sont généralement divisés en deux têtes:

a) Réserves obligatoires et

b) Réserves excédentaires.

Les réserves obligatoires sont les soldes en espèces qu’une banque est légalement tenue de conserver auprès de la RBI. Ils sont calculés sur une base journalière moyenne sur une quinzaine de jours (anciennement une semaine). En vertu de la loi en vigueur promulguée en 1956, la RBI est habilitée à imposer statutairement le "ratio de réserve à la retraite" (CRR) aux banques entre 3% et 15% du passif net de la demande et du temps (DTL) à compter du dernier vendredi du deuxième jour ouvrable. la quinzaine précédente (auparavant - avant le 29 mars 1985 - il était de la semaine précédente).

C’est cette autorité de la RBI de faire varier le minimum de CRR qui fait du ratio de réserves variables un outil de contrôle monétaire. Jusqu'en 1973, la RBI ne l'utilisait qu'une fois en 1960 pour une courte période de dix mois. Depuis juin 1973, la RBI l'a utilisée à plusieurs reprises comme instrument de contrôle majeur pour limiter les augmentations excessives de l'offre de monnaie.

La dernière position sur le CRR est résumée ici. Il représentait 15% du NDTL des banques commerciales répertoriées en 1994-95, a été ramené à 14, 5% en novembre 1995 et à 14% en décembre 1995.

Plus tard, en mai 1996, il a été ramené à 13% du NDTL et au début de juillet 1996 à 12%. Le CRR a été réduit à 10% pour les comptes extérieurs non résidents (roupies) (NREA) à la fin de 1995. Il a été entièrement supprimé des comptes NR en devises étrangères et de leurs dépôts pouvant être rapatriés. De plus, le CRR supplémentaire de 10% a été supprimé. On notera que la RBI verse des intérêts aux banques sur les réserves supplémentaires requises dépassant le minimum de 3% fixé par le CRR.

Outre les réserves obligatoires, les banques disposent également de réserves excédentaires, qui sont supérieures aux réserves requises. C’est uniquement ces réserves (excédentaires) que les banques dans leur ensemble peuvent utiliser pour faire face à leurs drains financiers (retrait net de monnaies par leurs déposants), ainsi qu’aux drains de compensation (c’est-à-dire la perte nette de trésorerie due à la compensation croisée chèques entre banques). Une grande partie des réserves excédentaires détenues par les banques se présentent sous forme de fonds en caisse ou de fonds de réserve.

La petite partie restante qu'ils détiennent en tant que solde excédentaire auprès de la RBI. Les réserves excédentaires sont une fonction très comportementale des banques. Les banques essaient toujours d'ajuster leurs portefeuilles d'actifs de telle sorte que leurs réserves excédentaires réelles soient égales à leurs réserves excédentaires souhaitées. Ce point simple mais essentiel peut expliquer en grande partie le comportement des banques et le mécanisme de fourniture de monnaie.

La mesure de contrôle du ratio de réserves variables tente d’affecter le stock de monnaie par la mise en fourrière ou la libération des réserves bancaires. Lorsque le CRR moyen est revu à la hausse, les banques sont tenues de conserver auprès de la RBI des réserves ou des soldes plus importants qu'auparavant pour le même montant de passifs. Cela revient à laisser le ratio de réserves obligatoires inchangé mais à confisquer des fonds supplémentaires par la RBI.

Étant donné que les réserves font partie de l’argent très puissant (H), il s’agit d’un retrait virtuel d’une partie de H du public égal au montant des réserves supplémentaires saisies. Dans le cas contraire, lorsque le CRR est abaissé ou le CRR supplémentaire retiré, cela revient à libérer des réserves qui auraient autrement été saisies et donc une augmentation virtuelle de H. Lorsque l'on prend en compte de tels changements virtuels dans H, on parle de H. ajusté La RBI peut également choisir de libérer les réserves précédemment saisies en vertu du CRR supplémentaire comme elle l’a fait par tranches au cours des années 1984 et 1985.

C'est ce H ajusté qui sert de base au multiplicateur monétaire inchangé. Le multiplicateur monétaire lui-même reste inchangé car, dans notre méthode d'analyse, l'impact de la modification du ratio de réserves obligatoires est absorbé par la mise en fourrière lors de la libération des réserves, en supposant que le ratio de réserves est resté inchangé. À partir du changement de H ajusté, nous pouvons estimer le changement résultant en M ainsi que les dépôts bancaires (en utilisant l'analyse du multiplicateur approprié) attribuable au changement du ratio de réserves obligatoires. (Certains économistes préfèrent prendre en compte l’influence des modifications du CRR par le biais des modifications du multiplicateur monétaire et laisser le H mesuré non ajusté.)

L’argument ci-dessus nous indique que la fonction essentielle des modifications du ratio de réserves obligatoires est d’entraîner les modifications souhaitées du montant effectif (ou ajusté) de H et, partant, du montant en monnaie (et du crédit bancaire), et que En ce sens, la méthode du ratio de réserves variables peut servir à la fois de complément et d’alternative à d’autres méthodes de contrôle monétaire telles que la méthode des opérations d’open market.

Il est communément admis que les modifications des réserves obligatoires en tant qu'instrument de contrôle monétaire sont inférieures à l'outil des opérations d'open market, en ce sens qu'elles modifient de manière discontinue et discontinue le temps et le montant des réserves et des dépôts, et produisent un "effet d'annonce", car les changements dans les réserves obligatoires sont dignes d'intérêt. C'est vrai. Mais il ne faut pas faire grand chose de cet argument.

Les banques peuvent être informées à l'avance des modifications et les introduire par étapes afin que les banques disposent de suffisamment de temps pour ajuster leurs portefeuilles en conséquence. Ensuite, dans une situation d’inflation croissante ou persistante, les réserves H et les réserves augmenteraient normalement rapidement, et il ne serait pas trop difficile pour les banques de satisfaire à une exigence de réserves plus élevées si elles souhaitaient coopérer avec les autorités monétaires pour lutter contre les risques excessifs. expansion de la masse monétaire.

En outre, la RBI ne disposant pas de beaucoup de liberté pour utiliser les opérations d'open market à des fins de contrôle monétaire, il est nécessaire de recourir à des modifications des réserves obligatoires, selon l'évolution de la situation, si la situation monétaire l'exige, si la stabilité monétaire est considérée comme un objectif de la stabilité économique. politique.

En tant que mesure de contrôle, le ratio méthode de réserve variable n'est pas parfaitement infaillible. Il a ses propres fuites, tout comme d’autres mesures de contrôle. Et certaines de ces fuites sont communes à celles d’autres mesures, en particulier de la méthode des opérations d’open market. Pour une gestion monétaire réussie, il est essentiel que les autorités comprennent bien la nature et le fonctionnement réels de ces fuites et ne soient pas indûment perturbés par leur présence. Au lieu de cela, ils devraient faire de leur mieux pour colmater ou compenser ces fuites autant que possible au moyen d'autres mesures à leur disposition. Cela montre seulement que le ratio de réserves variables, en soi, n’est pas une méthode de contrôle monétaire suffisante; il doit être complété par d'autres mesures pour le rendre efficace.

Lorsque le ratio de réserves obligatoires des banques est révisé à la hausse afin de constituer des réserves, une partie de la «mise en fourrière» H peut se réintroduire dans l'économie par les actions suivantes des banques:

(i) Non-conformité ou conformité incomplète des banques à l'exigence de réserve supérieure ou supplémentaire. Au cours de la période de trois ans allant de 1974 à 1977, il manquait en moyenne 25% des réserves requises, qui devaient être saisies par la RBI. Des pénuries plus importantes se sont produites au cours des dernières années, en dépit des pénalités imposées aux banques défaillantes pour ces manques;

(ii) L'augmentation ou la compensation des emprunts par les banques auprès de la RBI et d'autres sources; et

iii) Augmentation ou compensation de la vente de titres d’État par des banques à la RBI.

Si la RBI entend parler de politique de contrôle monétaire, elle devrait prendre les mesures appropriées pour colmater ces fuites afin de rendre la mise en fourrière des réserves véritablement et pleinement efficace.