6 facteurs utilisés pour maintenir la structure du capital dans toute entreprise
Le maintien de la structure du capital dans une entreprise dépend de nombreux facteurs. Ceux-ci inclus:
1. Nature de l'entreprise:
La nature même de l’entreprise est l’un des facteurs qui déterminent la structure du capital à maintenir. Les entreprises sujettes à de fortes fluctuations des ventes doivent conserver une proportion moins importante des fonds empruntés, à savoir du capital emprunté.
Les entreprises fabriquant des téléviseurs, des réfrigérateurs, des machines-outils, etc., sont des exemples d’entreprises soumises à des fluctuations de leurs ventes. Au contraire, les entreprises qui vendent des articles / biens dont la demande est inélastique, au même titre que les biens de consommation essentiels, peuvent avoir une plus grande proportion de capital emprunté. La raison en est que ces entreprises ont généralement des revenus stables.
La structure du capital des entreprises est également déterminée par la compétitivité trouvée entre elles. Par exemple, dans le cas de l’industrie du prêt-à-porter, la concurrence repose principalement sur des styles et des modes sujets à des changements fréquents et imprévisibles. En tant que telles, ces entreprises doivent moins dépendre du capital emprunté et davantage des capitaux propres ou du capital du propriétaire.
2. Taille de l'entreprise:
Les petites entreprises doivent moins compter sur le capital emprunté et davantage sur le capital du propriétaire. En effet, les investisseurs considèrent que les prêts aux petites entreprises sont plus risqués. En revanche, les grandes entreprises sont considérées comme moins risquées. Par conséquent, les investisseurs croient que leur argent est en sécurité et préfèrent par conséquent prêter de l'argent à de grandes entreprises. Cela permet aux grandes entreprises de collecter des fonds auprès de différentes sources.
3. Trading sur actions:
Si le taux de rendement des capitaux employés dépasse le taux d’intérêt sur les débentures ou le taux de dividende sur les actions privilégiées, on parle alors de négociation sur actions ou d’effet de levier. Dans ce cas, la structure du capital dépend davantage du capital emprunté.
4. Flux de trésorerie:
La capacité d’une entreprise à s’acquitter de ses obligations fixes dépend de la disponibilité de trésorerie, c’est-à-dire de flux de trésorerie. En tant que tel, plus les rentrées de fonds représenteront la proportion de capital emprunté dans la structure du capital. L'inverse se produira dans une situation inverse.
5. Objet du financement:
La finalité du financement affecte également la structure du capital des entreprises. Si des fonds sont nécessaires à certaines fins directement productives, telles que l’achat de nouvelles machines, l’entreprise peut faire appel à des sources externes pour réunir les fonds nécessaires. En effet, l’entreprise sera en mesure de payer les charges fixes, ou dire des intérêts, sur les bénéfices ainsi réalisés. En revanche, si l'entreprise est tenue de lever des fonds à des fins non productives, telles que les dépenses consacrées aux installations de bien-être des employés, elle devra dépendre du capital du propriétaire. En d'autres termes, il collectera des fonds par émission d'actions.
6. Provision pour l'avenir:
La portée de la modification future de la structure du capital s'avère être une considération fondamentale pour déterminer la structure du capital d'une entreprise. En règle générale, il est toujours prudent de conserver la meilleure garantie à émettre au lieu d’émettre tous les types de titres d’un seul coup.
À cet égard, il convient de mentionner ce que Gerestenberg a estimé: «Le responsable des opérations de financement des entreprises doit toujours penser aux jours de pluie ou aux urgences. La règle générale est de garder votre meilleure sécurité ou une partie de vos meilleures garanties jusqu'au dernier. "
