Décision de budgétisation des immobilisations: types et période de planification

Faisons une étude approfondie des types et de la période de planification des décisions en matière de budgétisation des immobilisations.

Types de décisions de budgétisation des immobilisations:

Étant donné que la budgétisation des investissements inclut le processus de génération, d'évaluation, de sélection et de suivi des alternatives de dépenses d'investissement, l'entreprise doit affecter ses ressources financières à ses nouveaux projets d'investissement de la manière la plus efficace possible.

Une entreprise peut adopter trois types de décisions en matière de budgétisation des immobilisations:

(i) Projets mutuellement exclusifs:

Cela signifie que si une entreprise accepte un projet, elle peut exclure la nécessité d’autres projets, c’est-à-dire que les solutions de remplacement s’excluent mutuellement et qu’un seul doit être choisi.

Par exemple, s’il est nécessaire de transporter des fournitures d’un quai de chargement à un entrepôt, l’entreprise peut adopter deux propositions, à savoir: (a) des élévateurs à fourche pour ramasser les marchandises et les transporter, ou (b) un convoyeur Une courroie peut être connectée entre le quai et l’entrepôt. Si une proposition est acceptée, elle éliminera l'autre.

ii) Décisions acceptation-rejet ou règle d'acceptation:

Les propositions offrant un taux de rendement plus élevé par rapport à un taux de rendement ou à un coût du capital donné sont acceptées et, naturellement, les autres sont rejetées. Par exemple, si le rendement minimum acceptable d'un projet est de 10% après impôt, par exemple, une proposition d'investissement affichant un rendement de 12% peut être acceptée et un autre projet ne générant qu'un rendement de 8% peut être rejeté.

En d’autres termes, en utilisant le critère de la méthode de la valeur actualisée nette, une opportunité d’investissement sera acceptée si la VAN est supérieure à 0, ou la même chose sera rejetée si la VAN est inférieure à 0. En d’autres termes, tous les projets indépendants sont acceptés selon ce critère.

Il est à noter que les projets indépendants sont ceux qui ne se font pas concurrence, c'est-à-dire que l'acceptation de l'un exclut l'acceptation de l'autre. Dans le même temps, les projets qui satisferont au critère d’investissement minimum devraient être pris en compte.

(iii) Décision de rationnement de capital:

Le rationnement du capital est normalement appliqué aux situations où l'offre de fonds à l'entreprise est limitée d'une manière ou d'une autre. En tant que tel, le terme englobe de nombreuses situations différentes, allant de celle où les taux d'emprunt et de prêt auxquels l'entreprise est confrontée sont différentes, à celle où les fonds disponibles pour les investissements sont strictement limités.

En d'autres termes, cela se produit lorsqu'une entreprise a plus de propositions acceptables qu'elle ne peut en financer. À ce stade, la société classe les projets de la priorité la plus élevée à la priorité la plus basse et, par conséquent, un seuil est considéré.

Naturellement, les propositions qui se situent au-dessus de la limite sont acceptées et celles qui se situent sous la limite sont rejetées. En d'autres termes, un classement est nécessaire pour choisir les meilleures alternatives.

Illustration 1:

Le taux de rendement minimum acceptable (après impôts) est de 10%.

Les investissements à faire Rs. 12, 00, 000.

Il existe quatre opportunités d’investissement alternatif: A. B, C et D:

A - 8%, B - 11%, C - 13% et D - 12%.

Solution:

Dans la mesure où la variante A présente un rendement inférieur au rendement standard défini par l’entreprise, elle doit être totalement rejetée.

Parmi les trois autres, le classement est effectué sur la base de la rentabilité qui se présente comme suit:

La proposition C est le projet le plus rentable et peut donc être accepté.

Période de planification pour les décisions:

La période future pour laquelle le budget des dépenses en capital est préparé est déterminée dans le programme de décision.

La période doit être déterminée en fonction des considérations majeures suivantes:

a) Type d'industrie:

Par exemple, une entreprise pharmaceutique doit établir des plans pour une période plus courte, car ses équipements ont une durée de vie courte, alors qu'une entreprise minière doit élaborer un plan pour une plus longue période.

b) Conditions économiques générales:

Au moment de la prospérité, le temps alloué à la planification est plus long alors qu’au moment de la crise, il en va de même.

c) Degré de foi des dirigeants dans la planification à long terme:

S'ils y croient, la période sera plus longue et, dans le cas contraire, elle sera inversée.

Cependant, certains auteurs préfèrent classer l'horizon temporel dans les décisions d'investissement en deux groupes:

(i) Longue période:

Ce qui peut inclure une période de 5 à 20 ans.

ii) courte période:

Ce qui est considéré pour l'inclusion dans la prochaine période budgétaire annuelle.

En règle générale, les investissements dans des actifs à long terme nécessitent un plan sur plusieurs années pour un certain nombre de raisons:

(a) L'investissement à long terme constitue un cadre pour le développement futur de l'entreprise, qui doit être visualisé à l'avance.

(b) une longue période de gestation se situe entre le moment de la planification du projet et le fonctionnement réel de la centrale;

(c) Un arrangement doit être pris pour le fonds requis provenant de différentes sources à l'avance et nécessitant une planification minutieuse.

Les budgets à court terme, en revanche, peuvent être influencés par les ressources financières. Bien sûr, en cas de besoin urgent, les fonds doivent être achetés / organisés de différentes sources afin que le projet puisse être entrepris.