25 Principales lignes directrices de la Banque de réserve pour la gestion des risques

Cet article met en lumière les vingt-cinq principes directeurs de la banque de réserve en matière de gestion des risques. Certaines des directives sont: 1. Configuration organisationnelle 2. La salle des marchés 3. Extraits de FIMMDA: Manuel de pratiques de marché 4. Contrôles de gestion 5. Organisation du service des transactions 6. Connaissez votre contrepartie 7. Enregistrement des conversations 8. Désactivé -Premise Dealing 9. Heures de négociation et autres.

Ligne directrice n ° 1. Configuration organisationnelle:

La gestion du risque de marché devrait être la principale préoccupation de la direction des banques. Les conseils doivent définir clairement les politiques, les procédures, les limites de risque prudentielles, les mécanismes d’examen et les systèmes de reporting et d’audit en matière de gestion des risques du marché.

Les politiques doivent traiter l'exposition de la banque sur une base consolidée et définir clairement les systèmes de mesure du risque qui capturent toutes les sources importantes de risque de marché et en évaluent les effets sur la banque.

Les limites prudentielles opérationnelles et la responsabilité de la hiérarchie doivent également être clairement définies. Le comité de gestion actif-passif (ALCO) devrait fonctionner en tant qu'unité opérationnelle supérieure pour la gestion du bilan dans les limites des paramètres de performance / risque définis par le conseil d'administration.

La mise en œuvre réussie de tout processus de gestion des risques doit émaner de la direction de la banque et de son ferme engagement à intégrer les opérations de base et la prise de décisions stratégiques à la gestion des risques.

Idéalement, la structure organisationnelle pour la gestion des risques de marché devrait être la suivante:

a) le conseil d'administration,

b) le comité de gestion actif-passif (ALCO),

d) Le comité de gestion des risques.

(a) Le conseil d'administration devrait assumer la responsabilité générale de la gestion des risques. Le conseil d'administration devrait décider de la politique de gestion des risques de la banque et fixer des limites pour les risques de liquidité, de taux d'intérêt, de change et de prix des actions.

(b) Le comité de gestion actif-passif, connu sous le nom de ALCO, devrait veiller au respect des limites fixées par le conseil ainsi qu'à la décision de la stratégie commerciale de la banque en fonction du budget de la banque et de ses objectifs prédéterminés en matière de gestion des risques.

L’ALCO est une unité décisionnelle responsable de la planification du bilan du point de vue risque / rendement, y compris la gestion stratégique des risques de taux d’intérêt et de liquidité.

Le rôle de l'ALCO devrait notamment inclure:

1. la tarification des produits pour les dépôts et les avances en fonction du profil d'échéance souhaité et de la combinaison d'actifs et de passifs supplémentaires;

2. articuler la vision des taux d’intérêt de la banque et décider de la stratégie commerciale future;

3. revoir et articuler la politique de financement;

4. examiner l'impact économique et politique sur le bilan.

L’ALCO sera également chargé de veiller au respect des limites fixées par le conseil d’administration. L’ALCO décidera également de la politique de prix de transfert de la banque. L’ALCO sera composé du directeur général, des responsables de différentes divisions et d’autres hauts fonctionnaires participant au processus ALM.

(c) Les groupes de soutien ALM, composés du personnel d'exploitation, devraient être responsables de l'analyse, du suivi et de la communication des profils de risque à l'ALCO.

(d) Le comité de gestion des risques devrait établir des prévisions (simulations) montrant les effets de divers changements possibles des conditions du marché liées au bilan et recommander les mesures nécessaires pour se conformer aux limites internes de la banque.

Directive n ° 2. La salle des marchés:

La salle des transactions de trésorerie au sein d’une banque est généralement le centre d’échange permettant de faire correspondre, de gérer et de contrôler les risques de marché. Il peut fournir un soutien financier, des liquidités et des investissements pour les actifs et les passifs générés par les activités courantes de la banque.

La salle des marchés est responsable de la gestion et du contrôle appropriés des risques de marché, conformément aux pouvoirs qui lui sont conférés par le comité de gestion des risques de la banque.

La salle des marchés est également chargée de répondre aux besoins des unités fonctionnelles en matière de tarification des risques de marché aux fins d’application à ses produits et services. La salle des marchés constitue l'interface de la banque avec les marchés financiers nationaux et internationaux et assume généralement la responsabilité de la gestion des risques de marché conformément aux instructions du comité de gestion des risques de la banque.

Le comité de gestion des risques peut également attribuer une limite discrétionnaire à l’intérieur de laquelle la salle des marchés peut prendre le risque de marché de manière exclusive. Pour ces raisons, un contrôle et une supervision efficaces des activités de la salle des transactions de la banque sont essentiels à son efficacité dans la gestion et le contrôle des risques de marché.

Un manuel complet de la salle des transactions couvrant tous les aspects de leurs activités quotidiennes et garantissant que tous les concessionnaires y ont accès est essentiel au bon fonctionnement d'une salle des marchés. Tous les courtiers exerçant des activités commerciales quotidiennes doivent reconnaître leur connaissance et s'engager par écrit à respecter les directives et les procédures de la banque en matière de négociation.

Le manuel de procédures de la salle des marchés doit avoir un caractère exhaustif et couvrir les procédures de fonctionnement de toutes les activités de négociation de la banque auxquelles la salle des marchés est associée. Il doit en particulier couvrir les exigences de la banque en ce qui concerne:

une. Code de conduite:

Tous les concessionnaires actifs sur le marché indien dans le cadre de leurs activités commerciales quotidiennes doivent reconnaître leur connaissance et s'engager à respecter le code de conduite de la FEDAI (et la FIMMDA, le cas échéant).

b. Respect des limites internes:

Tous les courtiers doivent être conscients de, reconnaître et s'engager à respecter les limites de leur pouvoir d'engager la banque sur des expositions au risque dans la mesure où ils s'appliquent à leurs propres responsabilités en matière de risque et à leur niveau d'ancienneté.

c. Respect des limites et directives de la RBI:

Tous les concessionnaires doivent reconnaître et s'engager à assumer leurs responsabilités afin de rester dans les limites et les directives de la RBI dans leur domaine d'activité.

ré. Faire affaire avec des courtiers:

Tous les courtiers doivent être conscients des engagements de la banque en matière de courtiers, y compris s’engager uniquement avec les courtiers autorisés par le comité de gestion des risques de la banque (membre du panel des courtiers de la banque).

e. En veillant à ce que leurs activités avec les courtiers n'entraînent pas les courtiers à agir en tant que mandants dans les transactions, mais restent strictement dans leur rôle autorisé d'intermédiaire de marché.

F. Exiger que les courtiers fournissent tous les «billets de courtier» et toutes les confirmations de transactions chaque jour avant la fermeture des bureaux (ou exceptionnellement avant le début du jour ouvrable suivant, auquel cas les billets doivent clairement indiquer par le courtier qu'ils ont été négociés le jour et le back-office doit reformuler la position de la nuit précédente par rapport aux limites) au back-office de la banque pour rapprochement avec les données de transaction.

g. S'assurer que tous les paiements et les relevés de courtage sont reçus, rapprochés et payés par le service d'arrière-bureau de la banque et en aucun cas une autorisation ou un paiement libéré par les courtiers

h. Interdiction faite aux courtiers d'accepter des cadeaux, des gratifications ou d'autres faveurs de la part de courtiers, les cas signalés devant faire l'objet d'une notification détaillée au Département de la surveillance bancaire de RBI et indiquant la nature du cas.

je. Interdire aux courtiers de désigner un courtier dans des transactions qui ne sont pas effectuées par ce courtier.

j. Enquêter rapidement sur les plaintes déposées contre les courtiers et les malversations commises par des courtiers et les signaler à la FEDAI et au département de supervision bancaire de la RBI.

k. Heures de négociation:

Tous les courtiers doivent connaître les heures normales de négociation de la banque, son heure limite pour les positions au lendemain, ainsi que les règles régissant les heures supplémentaires et les transactions hors site (si la banque le permet).

l. Sécurité et confidentialité:

Tous les concessionnaires doivent être conscients des exigences de la banque en matière de préservation de la confidentialité de ses propres activités de négociation et de celles de ses clients, ainsi que de la responsabilité de la sécurité de la maintenance des supports d'accès, des clés, des mots de passe et des NIP.

m. Rotation du personnel et exigences en matière de congés:

Tous les concessionnaires devraient être informés de l'obligation de prendre au moins une période de congé d'au moins 14 jours sans interruption par an et de la politique interne de la banque en matière de rotation du personnel.

Ligne directrice n ° 3. Extraits du FIMMDA: Manuel de pratiques de marché:

Principes généraux:

1a. Tous les directeurs et les courtiers doivent respecter les normes de conduite les plus strictes afin de rehausser la réputation de ces marchés.

b. Tous les participants doivent veiller à ce que toute personne s’engageant au nom de l’institution agisse au sein des autorités approuvées.

c. Toutes les institutions doivent respecter l'engagement pris par une personne agissant en leur nom, le principe étant "Ma parole est mon lien".

ré. Les institutions doivent veiller à ce que les personnes agissant en leur nom soient pleinement formées et parfaitement au courant des règles et des règlements, des conventions, des pratiques et des marchés sur lesquels elles traitent.

e. Tous les individus doivent se conformer aux règles et aux réglementations régissant le marché et se tenir au courant des changements qui se produisent de temps à autre.

F. Les transactions effectuées en dehors de la NDS, entre des institutions membres de la NDS, doivent être entrées dans la NDS dans les 15 minutes suivant leur conclusion.

g. Le rôle d'un courtier est de réunir les contreparties moyennant des frais. Lorsque les courtiers agissent en tant qu'intermédiaires, ils ne sont pas censés agir en tant que mandants ou à titre discrétionnaire, même momentanément. Lorsque la société de courtage agit pour son propre compte, elle est censée déclarer qu’elle négocie en tant que mandant avant de négocier la transaction.

h. Les courtiers et les mandataires sont tenus de préserver la confidentialité des parties impliquées dans les transactions.

je. Le règlement des opérations sur les dérivés de titres à revenu fixe, du marché monétaire et de la roupie sera soumis aux conventions de marché définies par le FIMMDA, que la contrepartie soit membre du FIMMDA ou autrement.

Directive n ° 4. Contrôles de gestion:

La direction devrait mettre en place des contrôles et des procédures appropriés concernant ses transactions sur les marchés, couvertes par le manuel. Il convient de veiller à ce que les membres du personnel qui négocient sur le marché et les autres membres du personnel de soutien respectent les contrôles et procédures ainsi définis.

La direction devrait revoir périodiquement les contrôles et les procédures.

Ligne directrice n ° 5. Organisation du département des transactions:

Le principe fondamental du maintien des contrôles internes est la séparation fonctionnelle des fonctions de guichet et de guichet et de règlement.

Toutefois, compte tenu du volume et de la complexité croissants des transactions, il peut être judicieux de séparer les fonctions du service de négociation de la manière suivante:

Puisqu'il peut y avoir un chevauchement des fonctions de mid-office et de back-office, la direction peut définir tout autre niveau de ségrégation qu'il juge approprié. (Back-office et mid-office ont été utilisés de manière interchangeable dans ce manuel).

Le personnel des fonctions de back-office et de mid-office devrait être fonctionnellement séparé de celui du front-office. Les personnes qui concluent des transactions ne doivent pas participer à la confirmation ou au règlement des transactions.

Directive n ° 6. Connaissez votre contrepartie:

Il est recommandé de procéder à une vérification préalable de base et à une vérification du type «connaître votre contrepartie» avant de traiter. Ces vérifications doivent montrer une compréhension de base de l'identité de la contrepartie et des raisons pour lesquelles la contrepartie traite le produit.

En ce qui concerne les transactions sur produits dérivés, les entreprises devraient, dans l’esprit du «devoir de diligence», s’assurer que la société est consciente des risques liés à l’utilisation de ces produits et que la personne est autorisée par la société à exécuter ces transactions.

Ligne directrice n ° 7. Enregistrement de conversations:

L’expérience a montré que le recours aux bandes magnétiques s’avérait très utile pour la résolution rapide des différends et des différends. Les membres qui n'enregistrent pas toutes leurs conversations au front-office devraient examiner cette question et présenter le système le plus rapidement possible. Lors de l’installation initiale de l’appareil de contrôle ou de la prise en charge de nouveaux clients ou contreparties, les entreprises doivent les informer que les conversations seront enregistrées.

Les cassettes doivent être conservées au moins trois mois. Les bandes relatives aux transactions contestées / non confirmées doivent être conservées jusqu'à ce que les différends aient été réglés / confirmés.

La direction devrait veiller à ce que l'accès à l'appareil de contrôle, qu'il soit utilisé ou en magasin, soit strictement contrôlé, de manière à ce qu'il ne puisse pas être altéré.

Ligne directrice n ° 8. Transactions hors site:

En règle générale, les participants ne doivent traiter que depuis leur lieu habituel de négociation, c'est-à-dire depuis leur salle de négociation / bureau respective, selon le cas.

Cependant, il peut arriver que le courtier ait à traiter ailleurs que son lieu habituel de négociation. La direction peut définir les directives, y compris en spécifiant le personnel autorisé à traiter en dehors du lieu habituel. Le back-office devrait informer la direction de ces transactions hors site. La direction devrait se satisfaire des besoins en la matière.

Le revendeur / responsable doit, avant de traiter, informer la contrepartie de la négociation hors site. Le fait que la transaction ait été conclue hors des locaux doit également être consigné dans la confirmation de la transaction et / ou dans d'autres enregistrements pertinents.

Directive n ° 9. Heures de transaction:

Les heures de négociation seront de 9h00 à 17h30 du lundi au vendredi et de 9h00 à 13h00 le samedi ou selon les directives de la RBI. NDS a également les mêmes horaires pour les sessions de trading. Les transactions effectuées en dehors de ces heures doivent être signalées à la direction et celles-ci doivent être convaincues de la nécessité de conclure de telles transactions en dehors des heures prescrites.

Ligne directrice n ° 10. Balayage des taux:

Les acteurs du marché ne doivent pas négocier à des taux qui ne sont pas liés au marché. La direction devrait s'assurer que des procédures appropriées, y compris la périodicité des analyses de taux, sont en place pour le garantir. La direction devrait définir les «fourchettes de taux» dans lesquelles devraient s'inscrire les taux effectivement négociés.

Une procédure appropriée pour surveiller les transactions, qui sont en dehors des fourchettes de taux, devrait être définie. Habituellement, cela serait dû à une volatilité extraordinaire ou au montant modeste de la transaction et aux coûts de transaction incorporés dans le prix.

Le back-office doit signaler ces exceptions à la direction et la direction doit s'assurer que ces exceptions ont une raison légitime et compréhensible.

Directive n ° 11. Conflits d’intérêts:

Il est possible que les distributeurs souhaitent effectuer des investissements personnels dans les produits sur lesquels l’institution s’occupe ou dans les produits couverts par le présent manuel. La direction devrait formuler une «politique de placement personnel» et en assurer le respect.

Lors de l’élaboration de la politique de placement personnel, la direction peut prendre en considération les règles et réglementations édictées par toute autorité statutaire en matière de délit d’initié.

Directive n ° 12. Rotation des concessionnaires:

Les concessionnaires ne doivent pas rester trop longtemps sur le même bureau. La direction devrait formuler une politique appropriée pour la rotation des concessionnaires. En outre, un système de congé annuel obligatoire de 15 jours ou plus peut être mis en place afin qu'aucun concessionnaire ne reste en permanence au travail.

Ligne directrice n ° 13. Confirmations:

Les entreprises doivent s'assurer de la mise en place d'un processus garantissant au minimum les éléments suivants:

Les transactions enregistrées par le commerçant sont confirmées indépendamment par le back-office. Toutes les confirmations doivent inclure la date de la transaction, le nom de la contrepartie et tous les autres détails de la transaction. Il est également recommandé de confirmer tous les détails du règlement, même lorsque certains de ces détails ne changent pas avec chaque transaction.

Le back-office doit répondre rapidement aux confirmations reçues pour lesquelles il n'a pas d'opération correspondante. Il convient de vérifier d'abord auprès du guichet pour s'assurer qu'aucun accord n'a été manqué. Ils devraient ensuite informer rapidement le back-office de la contrepartie de l’absence de transaction.

Toute divergence entre une confirmation et des détails significatifs de la transaction, voire l'existence même d'une transaction, doit être portée à l'attention de la direction. La direction devrait s’assurer de l’authenticité et de la précision du commerce. Il est important que les divergences soient rapidement résolues quelques minutes après la transaction.

Ligne directrice n ° 14. Procédures et principes de négociation

Les transactions réalisées sur le marché indien devraient être réalisées sur la base du manuel FIMMDA.

En ce qui concerne les opérations conclues avec des contreparties étrangères, la contrepartie devrait être informée des conventions suivies à l’avance en Inde afin d’éviter toute confusion possible.

Directive n ° 15. Négociation préliminaire des termes:

Les concessionnaires doivent clairement indiquer dès le départ, avant l'exécution d'une transaction, les conditions d'éligibilité auxquelles la transaction sera soumise. Lorsqu'un devis ferme a été indiqué sur la NDS, les conditions de qualification ne peuvent pas être spécifiées après la conclusion de la transaction.

Les exemples typiques de qualifications incluent: lorsqu'un prix est proposé sous réserve de l'approbation de crédit nécessaire, les limites disponibles pour la contrepartie, l'impossibilité de conclure une transaction car les bureaux du membre dans d'autres centres ne sont pas ouverts. Cela devrait être communiqué au courtier et à la contrepartie potentielle à un stade précoce et avant que les noms ne soient échangés par le courtier.

Directive n ° 16. Fermeté de la citation:

Les courtiers, qu’ils agissent en qualité de mandant, d’agent ou de courtier, ont le devoir de préciser clairement si les prix qu’ils proposent sont fermes ou simplement indicatifs. Les prix indiqués par les courtiers doivent être considérés à titre indicatif, sauf indication contraire.

En ce qui concerne les transactions sur la NDS, le courtier définirait la citation comme une citation «ferme» ou une citation «indicative». Si le courtier est disposé à conclure la transaction uniquement avec un certain ensemble de contreparties, il doit indiquer la citation «ferme» uniquement pour les contreparties privilégiées.

En ce qui concerne les autres opérations, un courtier proposant un prix ou un taux ferme, par l’intermédiaire d’un courtier ou directement à une contrepartie potentielle, s’engage à négocier à ce prix ou à ce taux une valeur marchande, à condition que le nom de la contrepartie soit acceptable. En règle générale, les prix sont supposés être fermes tant que la contrepartie ou le courtier est en ligne. Les membres doivent clairement et immédiatement indiquer quand les prix sont retirés.

Sur les marchés volatils ou lorsque certaines nouvelles sont attendues, les courtiers proposant un prix ou un taux fermes devraient indiquer la durée pendant laquelle leur cours est ferme. Le prix ou le taux correspond généralement à la valeur marchande. Si le devis ne concerne pas une quantité commercialisable, le revendeur / courtier doit répondre aux mêmes critères lors de la soumission du devis.

Une partie importante de la transaction effectuée par les courtiers repose sur des mandats donnés par des courtiers agissant pour le compte de mandants. Le principal risque est que cette offre soit touchée après un mouvement défavorable du marché.

Le courtier est censé utiliser ce mandat pour «annoncer» l’intérêt du commettant vis-à-vis des entités qui, selon lui, auront un intérêt dans le prix. Généralement, le courtier est libre d’indiquer le prix aux entités qu’il juge appropriées, mais les membres ont le droit de s’attendre à ce que, si un ensemble plus petit est défini, le courtier adhère à un tel ensemble.

Les mandats ne doivent pas durer plus de 15 minutes, sauf indication contraire. Les courtiers sont censés vérifier de temps à autre avec le principal pour s'assurer que le mandat est toujours à jour.

Le courtier doit révéler le nom de l'entité offrant le mandat lorsque la contrepartie est ferme pour négocier au prix prescrit. Le courtier appelle ensuite le membre qui a offert le mandat et confirme la transaction. En l'absence de tout mouvement important du marché, le membre qui a proposé le mandat devrait s'y conformer.

En cas de non-respect du prix, il appartient au membre qui a proposé le mandat d’expliquer pourquoi ce mandat n’est plus valable. Le membre est tenu de retirer le prix du mandat avant que le courtier ne révèle le nom de la contrepartie. La seule exception à cette règle est lorsque le nom de la contrepartie n'est pas acceptable.

Le mandant doit appeler le courtier s’il souhaite retirer le mandat avant son expiration. La citation ne peut pas être retirée une fois que le courtier a conclu la transaction.

Directive n ° 17. Livraison des titres / fonds:

Les concessionnaires devraient convenir des conditions de livraison avant de conclure la transaction.

La livraison des titres / fonds s'effectue selon le principe livraison contre paiement (DVP) en ce qui concerne les titres d'État et les bons du Trésor. En ce qui concerne les autres titres, qui sont sous forme dématérialisée, en l'absence de mécanisme de DVP, les courtiers devraient convenir de la priorité du règlement des titres et des fonds.

Les banques et les négociants principaux ne sont actuellement pas autorisés à investir dans des titres qui ne sont pas sous forme dématérialisée. Toutefois, lorsque des garanties matérielles doivent être livrées, les courtiers doivent s’accorder avant la conclusion de la transaction sur le point de savoir si le règlement sera DVP ou autre (auquel cas la priorité du règlement doit être convenue).

Ligne directrice n ° 18. Conclusion d'un accord:

Les concessionnaires doivent se considérer comme tenus d'honorer une transaction une fois que le prix, l'acceptabilité du nom, l'approbation du crédit et toutes autres conditions commerciales clés ont été convenues. Les accords / contrats oraux sont considérés comme contraignants pour toutes les parties concernées. En ce qui concerne les transactions effectuées sur la NDS, la transaction sera considérée comme définitive dès que toute contrepartie répondra à une citation «ferme».

Lorsque les prix indiqués sont considérés comme indicatifs ou sujets à la négociation de conditions commerciales, les membres doivent normalement se considérer comme tenus d’honorer la transaction au moment où les conditions ont été convenues sans réserve.

Les accords oraux sont considérés comme contraignants; la confirmation ultérieure est la preuve de la transaction mais ne doit pas déroger aux conditions convenues verbalement.

Soumettre une transaction à une documentation n'est pas une bonne pratique. Afin de minimiser le risque de différends une fois la documentation préparée, les concessionnaires doivent s'efforcer de clarifier rapidement tous les points importants lors de la négociation orale des conditions et doivent les inclure dans la confirmation.

Lorsque des courtiers sont impliqués, les membres ont le droit de s’attendre à ce que le courtier leur en informe immédiatement à la conclusion de la transaction. En règle générale, une transaction doit être considérée comme «complétée / réalisée» lorsque le courtier reconnaît de manière positive la confirmation du courtier. Il est prévu qu'un courtier ne présume pas qu'une transaction est conclue sans confirmation verbale de la part du courtier.

Directive n ° 19. Transmission de noms par les courtiers:

C'est une bonne pratique pour les courtiers de ne pas rechercher les noms de la contrepartie avant d'effectuer une transaction et pour les courtiers de ne pas divulguer les noms avant de conclure la transaction. Les courtiers et les courtiers doivent toujours considérer les détails des transactions comme absolument confidentiels entre les parties.

Pour gagner du temps et éviter toute confusion, les courtiers devraient, dans la mesure du possible, informer préalablement les courtiers des contreparties avec lesquelles ils ne voudraient pas, pour quelque motif que ce soit, faire des affaires. Dans toutes leurs transactions, les courtiers devraient viser à réaliser un échange mutuel et immédiat de noms.

Sur les marchés des pensions de titres, il est accepté que les membres puissent faire varier le prix (deuxième étape) en fonction de la contrepartie. Par conséquent, il est acceptable que le membre connaisse le nom de la contrepartie à l'avance.

Dans le cas d'instruments tels que les certificats de dépôt et les effets de commerce, dans lesquels le vendeur peut ne pas être la même entité que l'émetteur, le courtier communiquera d'abord le nom de l'émetteur à l'acheteur potentiel. Le nom de l'acheteur ne sera divulgué qu'après que celui-ci aura accepté le nom du vendeur. Le vendeur a le droit de refuser de traiter avec l'acheteur.

Directive n ° 20. Reporting des transactions sur la NDS:

Les concessionnaires doivent conclure les transactions, conclues sur la NDS ou être rapportées sur la NDS, dans un délai de 15 minutes à compter de la conclusion de la transaction.

Les transactions sur des titres d’État et des bons du Trésor peuvent être effectuées sur le NDS ou autrement. Cependant, une fois conclues, toutes les transactions sur les titres d’État et les bons du Trésor doivent être déclarées sur la NDS.

Étant donné que le règlement des transactions entre les membres se fera par l’intermédiaire de la CCIL, il devra être saisi dans la NDS. Le courtier de la contrepartie vendeuse des titres doit conclure la transaction dans NDS et le courtier de la contrepartie acheteuse doit approuver la transaction. Le back-office des deux contreparties doit ensuite confirmer la transaction.

Il serait judicieux de conclure l’approbation des offres dans un délai de 30 minutes à compter de la conclusion de celle-ci. Dans tous les cas, le processus devrait être terminé avant la fermeture de la DNS.

Directive n ° 21. Confirmations orales:

Aucune confirmation verbale n'est essentielle pour les transactions saisies dans la NDS. En ce qui concerne les autres transactions, une confirmation orale des transactions par le back-office est une bonne pratique.

L'absence ou l'absence de réponse ne doit pas être interprété comme une confirmation.

Principe n ° 22. Confirmations écrites:

Une confirmation écrite de chaque transaction doit être envoyée au plus tôt et une confirmation doit également être reçue de la contrepartie.

La confirmation fournit une protection nécessaire contre les erreurs de traitement. Les confirmations doivent être envoyées et vérifiées rapidement, même lorsque des confirmations verbales ont été faites.

La confirmation de chaque transaction doit être envoyée au plus tôt. Ceci est particulièrement essentiel si vous avez affaire à un règlement le jour même. Tous les participants des marchés de gros devraient avoir la possibilité d'envoyer des confirmations afin qu'elles soient reçues et puissent être vérifiées quelques heures après la conclusion de la transaction.

Lorsque les produits en cause sont plus complexes et nécessitent donc plus de détails à inclure dans la confirmation, cela peut ne pas être possible; Néanmoins, il est dans l'intérêt de toutes les parties concernées que ces transactions soient confirmées le plus rapidement possible et au plus tard le jour ouvrable suivant la date de la transaction. Il est recommandé aux responsables de se renseigner sur les confirmations non reçues dans les délais prévus.

Toutes les confirmations doivent inclure la date de la transaction, la date de valeur, le nom de la contrepartie et tous les autres détails de la transaction, y compris, le cas échéant, la commission facturée par le courtier.

Toutes les confirmations doivent indiquer:

«Le règlement des opérations sur les dérivés de titres à revenu fixe, du marché monétaire et de la roupie est soumis aux conventions de marché de la FIMMDA, que la contrepartie soit membre de la FIMMDA».

Les donneurs d'ordre ont pour habitude de confirmer directement tous les détails des transactions arrangées par l'intermédiaire d'un courtier, qui envoie indépendamment une confirmation de contrat / transaction aux deux contreparties.

Dès réception des confirmations, il est essentiel que les mandants vérifient immédiatement et soigneusement les confirmations, afin que les divergences soient rapidement révélées et corrigées. En règle générale, les confirmations ne doivent pas être émises, envoyées et vérifiées par les revendeurs. La confirmation est une fonction de back-office.

Directive n ° 23: règlement des différends:

Si toutes les procédures décrites ci-dessus sont respectées, l'incidence et la taille des différences seraient réduites. Des erreurs peuvent survenir et elles doivent être identifiées et corrigées rapidement. Le non-respect de ces principes pourrait laisser les responsables assumer le coût des éventuelles différences.

Lorsqu'il existe une différence de paiement en raison d'erreurs dans le paiement de fonds, les entreprises ne devraient pas tenter d'enrichir indûment leurs ressources en les conservant. Si les fonds sont conservés, les conditions de compensation doivent alors être négociées entre les contreparties. Le même principe est applicable en cas de livraison de titres.

Directive n ° 24. Arrondir:

Tous les intérêts à recevoir / à payer doivent être arrondis à la roupie supérieure si la composante paise est égale ou supérieure à 50 paise et doit être ignorée si la composante paise est inférieure à 50 paise.

L'arrondi de la paie doit également être fait en ce qui concerne les intérêts débiteurs / à payer de la période brisée.

Directive n ° 25. Jours fériés / perturbation du marché:

La liste des vacances sera affichée par la FIMMDA sur son site Web.

Si, en raison d’événements imprévus, une date donnée pour laquelle des transactions ont été conclues est ultérieurement déclarée jour férié, le principe de l’absence d’enrichissement injustifié doit être respecté. La pratique à suivre, en cas de déclaration d'un jour férié imprévu.

Le lecteur peut se reporter au Manuel des pratiques de marché de la FIMMDA / FEDAI pour toute référence ultérieure.

Adresse du site Web: www (point) fimmda (point) org / FEDAI: www (point) fedai (point) org (point) dans