Calcul du taux de croissance de la valeur de la monnaie

Supposons qu'une série de rendements montre une tendance à la hausse au fil des ans, par exemple 100 120 135 150, etc. Le taux de croissance de la série de rendements peut maintenant être calculé en utilisant le concept de valeur temps de la monnaie. Dans le monde réel des affaires, le taux de croissance du résultat après impôt, des dividendes, etc., constitue la principale préoccupation des investisseurs. En effet, la croissance du bénéfice ou du dividende a un impact significatif sur le prix des actions.

Le taux de croissance est calculé à l'aide de tables d'intérêts composés. Supposons que les dividendes par action versés par une société sur les cinq années soient de Rs 1, 28, 1, 40 Rs, 1, 66 Rs, 1, 92 Rs et 2, 24 Rs. Dans ce cas, le taux de croissance du dividende est apparu comme suit pendant la première année: pendant la première année: 1, 28 à 1, 40 Rs; l'année 2: Rs 1, 4 à Rs 1, 66; en année 3: Rs 1, 66 à 1, 92 et en année 4: Rs 1, 92 à 2, 24. Donc, pour déterminer le taux de croissance, on divise 2.24 par 1.28 Rs ou le dividende de l'année en cours est divisé par le dividende de l'année de début.

Le résultat est 2, 24 ÷ 1, 28 = 1, 749. Si nous regardons le tableau A-1, nous verrons que, correspondant à la 4ème année, la valeur de 1, 749 apparaît à un taux d’intérêt de 15%. Le taux de croissance de ce flux de dividendes est donc de 15%.

Exemple 2.14:

Calculez le taux de croissance avec les flux de trésorerie suivants:

Solution:

Nous constatons que la croissance est vécue pendant 5 ans. En divisant maintenant le flux de trésorerie de la 6ème année par le flux de trésorerie de la 1ère année, nous obtenons le facteur composé de la manière suivante: 4, 145/2 250 = 1-842. Le tableau A-1 indique que le facteur composé correspondant à la cinquième année est égal à 1, 842, lorsque le taux d’intérêt est de 13%. Le taux de croissance est donc de 13%.