Rationnement de capital avec projet en divisibilité et indivisibilité

Le rationnement du capital fait référence à une situation dans laquelle une entreprise est incapable de réaliser tous les projets rentables malgré une VAN positive, en raison d'un manque de fonds.

Dans le cadre du rationnement du capital, le décideur est obligé de rejeter un projet rentable et viable en raison de contraintes de fonds. Par conséquent, le rationnement du capital implique l'identification de projets rentables et le choix d'un seul projet ou d'une combinaison de projets parmi les projets rentables identifiés.

Le choix d’un projet unique ou d’une combinaison de projets rentables dépendra du fait que les projets soient divisibles ou indivisibles.

Rationnement de capital avec divisibilité du projet:

Les projets divisibles sont les projets qui peuvent être acceptés ou rejetés en partie.

Les étapes suivantes doivent être suivies pour résoudre le problème dans de telles situations:

(i) Calculez le PI / NPV de chaque projet.

(ii) Classer les projets sur la base des PI / VAN calculés en (i) ci-dessus.

(iii) Choisissez la combinaison optimale des projets.

Exemple 10.1:

X Ltd. dispose de 6 000 000 Rs de fonds disponibles pour des investissements au cours de l’année 2012. Cinq projets rentables sont à l’étude, voici leur description détaillée.

Les projets étant divisibles, l’entreprise ne peut investir que 1 000 000 Rs dans le projet D.

Par conséquent, la combinaison optimale de projets correspond aux projets C, E, A et 25% du projet D et rejette le projet B car aucun fonds n’est disponible.

Rationnement de capital avec l'indivisibilité du projet:

Les projets indivisibles sont ceux qui peuvent être acceptés ou rejetés intégralement.

Les étapes suivantes doivent être suivies pour résoudre le problème dans de telles situations:

(i) Construisez une liste montrant toutes les combinaisons possibles de projets dans les fonds disponibles pour l'investissement.

(ii) Choisissez la combinaison dont la VAN totale est maximale.

Exemple 10.2:

À l'aide des données de l'exemple 10.1, déterminez la combinaison de projets optimale en supposant que les projets sont indivisibles.