Concept et définition de l'effet de levier

L’objectif financier de chaque entreprise est de maximiser la valeur de l’entreprise, ce qui peut être atteint en maximisant les bénéfices ou la valeur actuelle nette.

Cela se fait en grossissant le bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) et le bénéfice par action (EPS). Voici l'essentiel de l'effet de levier, car il est lié à une mesure du profit, qui peut être un retour sur investissement ou un bénéfice avant impôts. Son coût concerne deux décisions importantes: la décision concernant la structure des coûts et la décision concernant la structure du capital. Les décisions relatives à la structure des coûts impliquent un choix approprié du montant des coûts fixes et des coûts variables.

Une combinaison de coûts fixes et variables qui maximise l'EBIT est appelée structure de coûts appropriée. D'autre part, les décisions relatives à la structure du capital impliquent un choix approprié entre le fonds du propriétaire et le fonds du tiers. Une composition de financement qui maximise les bénéfices des actionnaires peut être qualifiée de composition de structure du capital appropriée. Par conséquent, l’effet de levier est le grossissement de l’EBIT et le rendement des actionnaires avec une combinaison appropriée de coûts fixes et variables et une composition dette-capitaux propres, respectivement.

Concept de levier:

Le terme de levier indique la capacité d'une entreprise à obtenir un rendement plus élevé en utilisant des actifs immobilisés ou des dettes. Il montre les effets des modèles d'investissement ou de financement adoptés par l'entreprise. L'emploi d'un actif ou d'une source de fonds pour laquelle l'entreprise doit payer un coût fixe ou des intérêts a une influence considérable sur les revenus disponibles pour les actionnaires.

Le coût fixe ou les intérêts servent de point d'appui et l'effet de levier amplifie l'influence. En tirant parti de l’effet de levier, une entreprise peut augmenter le rendement des actionnaires en utilisant des actifs ou des fonds à coûts fixes. Cela dépend de la planification financière pour laquelle on souhaite qu'un léger changement dans les ventes ou le BAII ait un effet grossissant sur le BAII ou le BPA, respectivement. Il faut toutefois noter que plus le degré d’endettement est élevé, plus le risque est élevé et plus le rendement revient aux propriétaires.

Définition de l'effet de levier:

L'emploi d'un actif ou d'une source de fonds pour laquelle l'entreprise doit payer un coût fixe ou un rendement fixe est appelé effet de levier. Divers auteurs ont défini le levier de différentes manières.

Selon James C. Van Home, «Le levier désigne l'utilisation de coûts fixes dans le but d'accroître (ou d'augmenter) la rentabilité».

Dans les mots de JE Walter, «le levier financier peut être défini comme le pourcentage de rendement des capitaux propres et le taux de rendement net sur la capitalisation totale».

Ezra Solomon a défini le levier comme étant «le rapport entre le rendement net des capitaux propres et le taux de rendement net sur la capitalisation totale».

Selon SC Kuchhal, le terme «effet de levier» est utilisé pour décrire la capacité d'une entreprise à utiliser des actifs ou des fonds à coûts fixes pour augmenter le rendement de ses propriétaires.

Ainsi, l’effet de levier implique l’utilisation de coûts fixes pour tenter d’accroître la rentabilité. Il peut être défini comme: L'effet de levier est la réactivité du retour de l'entreprise aux fluctuations du chiffre d'affaires et du résultat opérationnel, ainsi que la capacité d'une entreprise à amplifier son influence pour générer un rendement plus élevé.

Compte de résultat:

Afin de mieux comprendre l'effet de levier, le compte de résultat doit être simplifié. Quatre termes importants sont pertinents dans les calculs de levier: contribution, EBIT, résultat avant impôts (EBT) et EPS. Le compte de résultat simplifié est présenté dans le tableau 5.1.