Débentures: signification, caractéristiques, avantages, inconvénients

Sens:

Si une entreprise a besoin de fonds à des fins d'extension et de développement sans augmenter son capital-actions, elle peut emprunter auprès du grand public en émettant des certificats pour une période déterminée et à un taux d'intérêt fixe. Un tel certificat de prêt s'appelle une débenture. Les débentures sont offertes au public pour la souscription de la même manière que pour l’émission d’actions. La débenture est émise sous le sceau commun de la société accusant réception de l’argent.

Caractéristiques des débentures :

Les caractéristiques importantes des débentures sont les suivantes:

1. Les détenteurs de débentures sont les créanciers de la société portant un taux d’intérêt fixe.

2. La débenture est rachetée après une période de temps déterminée.

3. Les débentures peuvent être garanties ou non garanties.

4. Les intérêts payables sur une débenture constituent une imputation sur le bénéfice et, par conséquent, une dépense déductible des impôts.

5. Les porteurs de débentures ne jouissent d'aucun droit de vote.

6. L'intérêt sur la débenture est payable même s'il y a une perte.

Avantage des débentures:

Voici quelques avantages des débentures:

(a) L’émission de débentures n’entraîne pas de dilution de l’intérêt des actionnaires, car ils n’ont pas le droit de voter ni de prendre part à la gestion de la société.

(b) L’intérêt sur une débenture est une dépense déductible d’impôt et permet donc de réduire l’impôt sur le revenu.

(d) L'émission de débentures est avantageuse en période d'inflation.

e) L’intérêt sur une débenture est payable même s’il ya perte, les porteurs d’obligations ne supportent donc aucun risque.

Inconvénients des débentures:

Voici les inconvénients des débentures:

(a) Le paiement des intérêts sur les débentures est obligatoire et devient donc un fardeau si la société subit une perte.

(b) Les débentures sont émises pour être négociées sur des capitaux propres, mais une trop grande dépendance à l'égard des débentures augmente le risque financier de la société.

(d) En période de dépression, les bénéfices de la société continuent à diminuer et il devient difficile pour la société de payer des intérêts.

Différents types de débentures:

Une entreprise peut émettre différents types de débentures pour lever des fonds à des fins à long terme.

Différentes formes de débentures sont données et discutées ci-dessous:

Débenture ordinaire:

Ces débentures sont émises sans hypothèque sur un actif, c’est-à-dire qu’elles ne sont pas garanties. Il est très difficile de collecter des fonds avec des débentures ordinaires.

Débenture hypothécaire:

Ce type de débenture est émis en hypothéquant un actif et les détenteurs de débentures peuvent récupérer leurs cotisations en vendant cet actif particulier au cas où la société ne rembourserait pas la créance des créanciers.

Débentures non convertibles:

Une débenture non convertible est une débenture pour laquelle il n’ya pas d’option de conversion en actions de participation. Ainsi, les détenteurs de débentures restent détenteurs de débentures jusqu'à l'échéance.

Débentures partiellement convertibles:

Les détenteurs de débentures partiellement convertibles ont la possibilité de convertir une partie de leurs débentures. Après la conversion, ils bénéficieront à la fois des détenteurs de débentures et des actionnaires.

Débenture entièrement convertible:

Les débentures entièrement convertibles sont les débentures qui sont entièrement converties en un nombre déterminé d’actions après une période prédéterminée, au gré des porteurs de débentures.

Débentures rachetables:

Une débenture remboursable est une débenture qui est rachetée / remboursée à une date prédéterminée et à un prix prédéterminé.

Débenture irrécupérable:

Ces débentures ne sont généralement pas rachetées du vivant de la société. Ainsi, il est également qualifié de dette perpétuelle. Le remboursement de cette débenture a lieu au moment de la liquidation de la société.

Débentures inscrites:

Les débentures enregistrées sont celles où les noms, adresses, numéros de série, etc. des détenteurs de débentures sont inscrits dans le registre de la société. De telles obligations ne peuvent pas être facilement transférées à une autre personne.

Débentures non inscrites:

Les débentures non enregistrées peuvent être référées à ces débentures qui ne sont pas inscrites au livre de registre de la société. Ce type de débenture est également appelé débenture au porteur et peut être facilement transféré à une autre personne.