Différence entre les méthodes NPV et IRR

Différence entre les méthodes NPV et IRR!

NPV et IRR sont les espèces du même genre, c’est-à-dire la technique DCF. Ils sont basés sur le concept fondamental que l'argent a une valeur temporelle. Cependant, il existe certaines différences fondamentales entre ces deux techniques.

Premièrement, la VAN considère le taux d’actualisation comme un facteur connu, tandis que le TRI le considère comme un facteur inconnu. Dans la plupart des cas, le coût du capital connu de l'entreprise est utilisé pour l'actualisation selon la méthode de la valeur actualisée nette.

Deuxièmement, la méthode du TRI cherche à trouver le taux de rendement maximal auquel les fonds investis dans un projet donné pourraient être remboursés avec les revenus générés par le projet. Cependant, la méthode de la valeur actuelle établit le montant à investir dans un projet donné, de sorte que ses bénéfices anticipés puissent récupérer le montant avec les intérêts au taux du marché.

Troisièmement, à un taux d'actualisation particulier, il ne peut y avoir qu'une seule VAN, et non plusieurs valeurs actuelles nettes d'un projet. Mais dans le cas d'investissements non conventionnels, où les dépenses en capital sont engagées à différentes périodes, un projet peut avoir plus d'un TRI, ce qui peut conduire à des contradictions déconcertantes.

Quatrièmement, la méthode de la valeur actuelle reconnaît explicitement la disponibilité d'un marché pour les fonds et suppose que les entreprises utiliseront le marché de manière rationnelle pour améliorer ses bénéfices. mais la méthode du TRI ne reconnaît pas l’existence d’un tel marché des capitaux.

En d’autres termes, la méthode de la valeur actualisée nette suppose principalement le coût du capital, qui est fondé sur le taux d’intérêt du marché, en tant que taux d’actualisation. Mais la méthode du TRI tente de déterminer un taux d’actualisation qui n’a pas d’incidence directe sur le taux d’intérêt du marché.