Cycle commercial: 4 phases d'un cycle commercial

Les quatre phases d'un cycle commercial sont les suivantes: 1. Prospérité, 2. Récession, 3. Dépression, 4. Phase de redressement!

1. Phase de prospérité - expansion ou reprise.

2. Phase de récession - un tournant de la prospérité vers la dépression (ou le point tournant supérieur).

3. Phase dépressive - contraction ou ralentissement.

4. Phase de relance ou de rétablissement - le passage de la dépression à la prospérité (ou à un tournant décisif).

Les quatre phases ci-dessus d'un cycle commercial sont illustrées à la figure 2. Ces phases sont récurrentes et suivent une séquence régulière.

Cela signifie que lorsque la prospérité prend fin, la récession commence; la dépression suit la récession; le rétablissement suit la dépression; la prospérité vient après la reprise et cède la place à la récession. Ainsi, chaque phase apparaît toujours lorsque la phase immédiatement précédente est terminée. Il convient de rappeler qu'aucune phase n'a une périodicité ou un intervalle de temps définis.

1. Prospérité:

Haberler définit la prospérité comme «une situation dans laquelle le revenu réel consommé, le revenu réel généré et le niveau d’emploi sont élevés ou en hausse et où il n’ya pas de ressources inutilisées, de chômeurs ou très peu d’entre eux».

Comme le souligne Haberler, la prospérité se caractérise par: (i) un niveau élevé de production et d’échanges commerciaux, (ii) un niveau élevé de demande effective; (iii) un niveau élevé d'emploi et de revenu; (iv) une efficacité marginale élevée du capital; (v) une inflation des prix; (vi) une structure de taux d'intérêt en hausse; (vii) une forte expansion du crédit bancaire; (viii) l'optimisme général des entreprises et (ix) la tendance de l'économie à fonctionner presque à pleine capacité le long de la frontière des possibilités de production.

La phase de prospérité s'achève lorsque les forces favorables à l'expansion deviennent progressivement faibles. Les goulots d'étranglement commencent à apparaître au sommet de la prospérité. En fait, l'inflation des bénéfices et l'optimisme excessif qui augmentent le tempo portent en eux les germes de l'autodestruction.

Compte tenu des bénéfices élevés et de l'optimisme des entreprises, les entrepreneurs investissent davantage et se développent davantage. Mais la pénurie de ressources, en particulier la pénurie de matières premières et de main-d'œuvre, engendre des goulots d'étranglement et les calculs des entreprises vont mal. Par conséquent, les entrepreneurs deviennent trop prudents et le sommet de la prospérité et leur optimisme excessif ouvrent la voie à un pessimisme excessif. Ainsi, la prospérité creuse sa propre tombe.

2. Récession:

Lorsque la prospérité prend fin, la récession commence. La récession concerne un tournant plutôt qu'une phase. Cela dure relativement peu de temps. C'est le moment où les forces qui contribuent à la contraction finissent par l'emporter sur les forces d'expansion. La liquidation en bourse, le remboursement des emprunts bancaires et la baisse des prix en sont les symptômes extérieurs.

Le marché boursier est le premier à connaître la chute, car il y aura des changements soudains et violents dans l’atmosphère qui règne. En période de récession, les hommes d’affaires perdent confiance. Tout le monde se sent pessimiste quant à la rentabilité future des investissements. De ce fait, les investissements seront considérablement réduits et la production d'industries de biens d'équipement diminuera.

Au cours de la phase de récession, le système bancaire et la population en général tentent d’obtenir une plus grande liquidité. Par conséquent, le crédit se contracte fortement. L'expansion des affaires s'arrête, les commandes sont annulées et les travailleurs sont licenciés. Il existe une volonté générale de contracter l’échelle des opérations, ce qui entraîne une augmentation du chômage; ainsi, le revenu dans l'ensemble de l'économie diminue. La réduction des revenus entraîne une diminution des dépenses globales et, par conséquent, la demande générale diminue, à son tour, les prix, les bénéfices et les activités diminuent.

3. dépression:

Pendant une dépression, les conditions les plus déplorables prévalent dans l'économie. Le revenu réel consommé, le revenu réel produit et le taux d'emploi chutent ou atteignent des niveaux inférieurs à la normale en raison de ressources et de capacités inutilisées.

Comme le souligne Haberler, les caractéristiques d’une dépression sont l’inverse de la prospérité:

i) réduction du volume de la production, des échanges et des transactions;

ii) hausse du niveau de chômage;

iii) déflation des prix;

iv) Baisse du revenu global de la communauté (notamment salaires et bénéfices);

(v) baisse de la structure des taux d'intérêt;

vi) Réduction des dépenses de consommation et réduction du niveau de la demande effective;

(vii) l'effondrement de l'efficacité marginale du capital et le déclin de la fonction de demande d'investissement;

(viii) Contraction du crédit bancaire, etc.

En bref, une période de dépression se caractérise par une réduction globale de l'activité économique globale et de son fond. Ainsi, la dépression et la prospérité diffèrent en degré plutôt qu'en nature. Dans le premier cas, l'activité économique est à son creux, tandis que dans le second, l'activité économique est à son apogée.

Cependant, une dépression ne peut être considérée comme une caractéristique permanente d'une économie. En fait, les forces mêmes qui causent la dépression sont elles-mêmes vouées à l'échec. En effet, lors d’une crise économique, les hommes d’affaires retardent le remplacement de leurs installations et de leurs machines, tandis que les consommateurs retardent l’achat de biens durables. Par conséquent, le besoin de remplacement et l’achat de biens durables s’accumulent progressivement.

Par conséquent, après un certain temps, il y aura une augmentation modérée de l'achat de biens durables de la part du consommateur et le remplacement des installations et des machines de la part des producteurs. Cela nécessitera une augmentation de la production, entraînant à son tour une augmentation de l'emploi, des revenus et de la demande effective globale. Les banques voudront développer le crédit en réduisant les taux d’intérêt. Peu à peu, le pessimisme s’évapore et l’optimisme se développe et l’activité économique reprend son élan. Ainsi, une étape de récupération s'installe.

4. Phase de récupération:

La phase de relance ou de reprise correspond au point de retournement inférieur auquel une économie subit le passage de la dépression à la prospérité. Avec une amélioration de la demande de biens d'équipement, la reprise s'installe. Lorsque la demande de biens de consommation augmente ou lorsque le stock de capital augmente, la demande de biens d'équipement augmente et de nouveaux investissements sont induits.

Cet investissement induit entraînera une augmentation de l'emploi et des revenus. L'augmentation des revenus entraînera à son tour une augmentation de la consommation, qui fera encore augmenter la demande, ce qui entraînera une hausse des prix, des bénéfices, de nouveaux investissements, de l'emploi et des revenus.

L'augmentation des revenus entraînera à son tour une augmentation de la consommation, ce qui entraînera une hausse supplémentaire de la demande, ce qui entraînera à son tour une hausse des prix, des bénéfices, de nouveaux investissements, de l'emploi et des revenus. Une fois que le mouvement expansionniste a commencé, c'est ainsi qu'il prend son élan. Pendant la période de reprise, le niveau de la production d'emploi et le revenu s'améliorent lentement et régulièrement. Les marchés boursiers deviennent plus sensibles au cours de cette période.

Une atmosphère haussière prévaudra sur les bourses. Une hausse des cours des actions favorise l'expansion et accélère la reprise. Les attentes des entrepreneurs s’améliorent et l’optimisme des entreprises stimule les investissements de développement.

La vague de reprise, une fois lancée, commence à se nourrir d'elle-même. Ainsi, en période de récession, le processus d'expansion se renforcera de lui-même et, s'il se poursuivait pendant un certain temps, l'économie se trouverait dans une situation de croissance du niveau de revenu, de production et d'emploi. Lorsque cela se produit, le renouveau émerge lentement vers la prospérité et le cycle se répète.

Un cycle économique est un phénomène complexe qui englobe l'ensemble du système économique. On ne peut pas en déduire la moindre cause. Normalement, un cycle économique est provoqué et conditionné par un certain nombre de facteurs, à la fois exogènes et endogènes.

Différents économistes ont exposé diverses théories pour expliquer la cause d'un cycle commercial, dont les symptômes sont une alternance de périodes de prospérité et de dépression. Les économistes ont avancé différentes explications soulignant un ou plusieurs facteurs à la fois. Un bref aperçu des théories importantes du cycle commercial a été tenté dans les sections suivantes.