Qu'est-ce que la marge croisée dans les réformes du marché des capitaux?

De nombreux membres commerçants effectuent des transactions sur les segments espèces et dérivés d’une bourse. Ils conservent des dépôts séparés avec l’échange pour prendre des positions dans deux segments différents.

Afin d’accroître l’efficacité de l’utilisation du capital sur marge par les acteurs du marché, SEBI a mis en place une marge croisée pour les investisseurs institutionnels en mai 2008.

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En décembre 2008, SEBI a étendu à tous les acteurs du marché la facilité de cofinancement couvrant l’ensemble du secteur Trésorerie et F & O. Les principales caractéristiques de la marge croisée sont les suivantes:

(1) Les marges croisées sont disponibles pour les segments Cash et F & O et pour toutes les catégories de participants au marché.

(2) Les positions des clients des secteurs Cash et F & O dans la mesure où elles se compensent doivent être prises en compte aux fins de la mise en marge de la marge selon la priorité suivante: a) contrats à terme sur indices et contrats à terme constituants dans le segment F & O, b) Contrats à terme sur indices et positions sur actions composant le segment Cash, c) Contrats à terme sur actions du secteur F & O et positions sur stock du segment Cash.

(3) Afin d’étendre l’avantage de la marge croisée conformément aux paragraphes 2 (a) et (b) ci-dessus, le panier de contrats à terme sur actions constitutives / positions sur actions sera une réplique complète des contrats à terme sur indice.

(4) Les positions dans le secteur F & O pour les contrats à terme sur actions et les contrats à terme sur indices doivent être dans le même mois d’échéance pour pouvoir prétendre à un bénéfice de marge croisée.

(5) Les positions dans des contrats d'option ne sont pas prises en compte pour l'avantage de marges croisées.

(6) Le calcul de la marge croisée doit être effectué au niveau du client en temps réel et en ligne.

(7) Pour les investisseurs institutionnels, les positions dans le secteur des espèces ne seront prises en compte qu'après confirmation par le dépositaire sur la base T + 1 et après confirmation du membre compensateur dans le secteur F & O.

(8) Les positions dans le secteur des espèces et des frais d’expédition ne sont prises en compte que pour les marges croisées jusqu’au moment où les marges sont prélevées sur ces positions.

(9) Les positions éligibles à la compensation sont soumises aux marges de spread. Les marges de spread doivent correspondre à 25% des marges initiales applicables sur les positions compensatoires.