Évaluation des besoins en capital de différents types d'actifs

Lisez cet article pour en savoir plus sur l’évaluation des besoins en capital de différents types d’actifs.

Évaluation des besoins en capital fixe:

Le capital nécessaire pour acquérir les actifs qui sont utilisés à des fins de production pour une période plus longue et qui ne sont pas acquis à des fins de vente est appelé capital fixe ou capital bloqué. Les exemples évidents de capital fixe sont les capitaux nécessaires à l'achat de terrains et de bâtiments, de meubles et d'accessoires, de machines et d'installations.

Ce capital est généralement requis au moment de la création d’une nouvelle entreprise. Toutefois, les entreprises existantes peuvent également avoir besoin de ces capitaux pour financer des programmes d’expansion et de développement et influer sur le remplacement des équipements.

La planification initiale des exigences de capital fixe est faite par le promoteur. À cette fin, il établit tout d'abord une liste des immobilisations dont le cabinet aura besoin, en consultation avec ses collègues et les experts techniques associés à ce secteur d'activité. Par la suite, le coût de ces actifs est estimé.

Il n’ya généralement aucun problème à obtenir des informations sur la valeur de la terre. Le coût de la construction du bâtiment pourrait être supposé avec l'aide d'un entrepreneur en bâtiment. La valeur des installations et des machines peut être déterminée en obtenant la liste de prix de leurs fabricants. Si l'on additionne les coûts de différentes immobilisations, le résultat serait le total des besoins en capital fixe d'une nouvelle entreprise.

La planification des besoins en immobilisations est la tâche la plus difficile qui nécessite plus de perspicacité et de compétence de la part du projecteur. Cela est essentiellement dû au coût relativement élevé des immobilisations par rapport aux actifs à court terme. Toute erreur résultant de l’acquisition aurait un effet défavorable à long terme sur la santé financière de l’entreprise et, partant, sur sa rentabilité. En outre, le facteur de risque est fortement associé aux investissements en immobilisations.

Plus la durée de vie des actifs est longue, plus le management assume le risque de s’engager pour cet actif. Ces dernières années, le problème de l'estimation des besoins en immobilisations a revêtu une importance considérable, en particulier parce que les processus industriels modernes nécessitent une utilisation croissante de biens d'équipement.

La méthode de production de masse et l’automatisation exigent un engagement sans cesse croissant en immobilisations. De plus, la hausse des taux de salaire encourage la recherche constante de substituts mécaniques au travail. Dans cette optique, le responsable financier doit tenir compte de divers facteurs internes et externes ayant une incidence sur l'investissement initial dans les besoins en capital fixe.

Facteurs influant sur l'estimation des besoins en immobilisations corporelles:

A. Facteurs internes:

(i) Nature de l'entreprise:

Différentes entreprises industrielles peuvent avoir des exigences de capital fixe différentes en raison de la nature différente des activités et de la technologie du secteur dans lequel une société exerce ses activités. Les préoccupations liées à la prestation de services personnels, de marchandises, de commerce et au commerce peuvent nécessiter très peu d'investissements fixes.

Par contre, les industries manufacturières et les services publics doivent engager des fonds substantiels pour acquérir des actifs immobilisés. Ici aussi, les besoins en capital fixe dans les projets industriels à forte intensité de capital sont beaucoup plus importants que leurs homologues à forte intensité de main-d'œuvre.

ii) Taille de l'entreprise :

Lorsqu'une entreprise commerciale est mise sur pied pour mener des opérations à grande échelle, ses besoins en capital fixe sont naturellement susceptibles d'être élevés, car la plupart de ses processus de production sont basés sur des machines et des équipements automatiques. Mais dans les petites entreprises, l’utilisation de machines automatiques n’est pas si économique ni utile, car ces machines ne sont pas utilisées au maximum.

(iii) domaine d'activité :

Parfois, les entreprises sont établies pour s’engager dans une seule phase de l’activité de production ou de distribution. À l’opposé, de nombreuses entreprises sont formées pour assurer l’ensemble du travail de production ou de distribution. De toute évidence, dans le premier cas, les exigences de capital fixe seraient moins élevées que dans le second.

iv) Étendue du bail :

Lors de la planification des besoins en capital fixe, l’entrepreneur doit décider à l’avance du nombre d’actifs acquis en location-exploitation et du nombre d’actifs en détention. Si un montant plus important d’actifs immobilisés doit être acquis en location, il faudra naturellement engager moins de fonds dans l’entreprise.

v) Arrangement de sous - traitance :

Dans le cas où un entrepreneur a imaginé un arrangement pour sous-traiter un processus de production à d'autres ou s'il a décidé d'assembler les pièces fabriquées par d'autres, il n'aura besoin que des actifs qui aideront à la réalisation du processus de production dans lequel l'entreprise sera engagée. Cela minimiserait par conséquent les besoins en capital fixe de l'entreprise.

(vi) Acquisition de matériel ancien :

Dans certaines zones industrielles où le rythme de l'évolution technologique de la méthode de production est lent ou modéré, les anciens équipements des usines disponibles à des prix très inférieurs à ceux des nouveaux équipements ou des nouvelles installations peuvent être utilisés de manière satisfaisante. Leur utilisation peut réduire considérablement l'investissement requis dans les immobilisations.

(vii) Acquisition d'un logement sur le loyer :

La mesure dans laquelle les installations ou équipements nécessaires sont disponibles à des conditions de location raisonnables détermine également l'investissement requis dans les immobilisations. De nombreux détaillants et certains fabricants dont les besoins d'espace sont distincts sont en mesure de satisfaire leurs principaux besoins en bâtiments par le biais de la location.

(viii) Disponibilité des immobilisations aux taux concessionnels:

En vue de favoriser une croissance industrielle équilibrée et le développement régional des industries, le gouvernement peut fournir des terrains et d’autres matériaux de construction à des taux préférentiels. Les installations et les équipements peuvent être mis à disposition sur le système d’achat échelonné. De telles installations sont très susceptibles de réduire les besoins en immobilisations.

B. Facteurs externes :

Étant donné que l'investissement en immobilisations est un investissement à long terme dans lequel le montant du risque est comparativement plus grand, le promoteur doit également prendre en compte les facteurs externes suivants:

i) Conditions internationales :

Ce facteur joue un rôle de premier plan dans le processus de prise de décision dans un scénario mondialisé, en particulier dans les grandes entreprises exerçant leurs activités à l'échelle internationale. Par exemple, les entreprises sidérurgiques qui s’attendent à une guerre peuvent décider d’engager des fonds importants pour développer leurs immobilisations avant qu’il n’y ait une pénurie de matière ou avant que l’inflation ne devienne réalité. Une crise internationale peut obliger certaines entreprises à reporter leurs projets d'expansion.

ii) Tendance séculaire de l'économie:

Une étude approfondie des tendances à long terme de l’économie doit être entreprise lors de l’évaluation des besoins en immobilisations. Si l’on s’attend à ce que l’avenir de l’économie soit brillant, cela donne un signal vert à un entrepreneur pour qu’il entreprenne toutes sortes d’agrandissements. Dans ce cas, des fonds importants doivent être engagés dès maintenant en immobilisations afin d'être prêts à en retirer des avantages lorsque l'occasion se présente.

(iii) Tendances de la population:

Si l'entreprise a un marché national, la tendance de la population nationale doit être évaluée tout en prévoyant les besoins en immobilisations. En Inde, la population augmente à un taux élevé. Les constructeurs automobiles trouvent que cela est un facteur qui les encourage à se développer. La composition par âge de la population peut être importante pour certaines entreprises telles que l'industrie du meuble et l'industrie optique.

iv) Préférences du consommateur :

La planification financière doit être axée sur l’acquisition d’actifs immobilisés qui fourniront des biens ou des services que les consommateurs accepteront.

(v) Facteurs concurrentiels :

Les facteurs concurrentiels constituent un élément essentiel du processus de prise de décision en matière de planification des futurs besoins en immobilisations. Si la société A passe à l’automatisation, la société B exerçant le même type d’activité répondra aux besoins de l’innovateur.

(vi) évolution de la technologie :

L'évolution technologique devrait également être prise en compte lors de l'estimation des besoins en immobilisations.

Évaluation des besoins en fonds de roulement:

Après avoir estimé les besoins en capital de l'entreprise, le promoteur doit évaluer le montant de capital nécessaire pour assurer le bon fonctionnement de l'entreprise. Une préoccupation de fabrication nécessite que l’on trouve des quantités suffisantes de matières premières en stock pour assurer une activité de production ininterrompue.

De même, un stock suffisant de produits finis doit également être maintenu en prévision de la demande future et, à cette fin, une entreprise aurait besoin de capital.

Certains matériaux en raison de leur stade de production différent sont semi-finis. Les fonds sont liés dans ces matériaux jusqu'à ce qu'ils sortent du stade final de production et soient éliminés sur le marché. Dans le langage courant, les biens sont vendus en espèces et à crédit (en contrepartie de comptes clients).

Les marchandises vendues à crédit ne renvoient pas d’argent immédiatement. L'entreprise devra donc disposer des fonds nécessaires au financement des comptes clients pour la période allant jusqu'à leur recouvrement. Parallèlement, un niveau minimum de trésorerie est requis pour les activités ordinaires de l'entreprise. Cette exigence de trésorerie concerne la nécessité de payer les dépenses ordinaires de fonctionnement, à savoir, les salaires et les frais généraux d’usine, avant de pouvoir vendre un produit et de collecter les reçus. Il faut beaucoup d’argent pour profiter des rabais. Une trésorerie adéquate est également essentielle pour maintenir de bonnes relations de crédit.

En outre, les entreprises doivent disposer de réserves de trésorerie spéciales pour profiter des avantages découlant d'opportunités commerciales, telles que des opportunités de fusion, des achats spéciaux de fournitures, etc. Étant donné que l’incertitude est toujours une caractéristique des entreprises, il convient de conserver un excédent de trésorerie afin de se prémunir contre les aléas inattendus.

Ainsi, un entrepreneur aura à mobiliser des capitaux pour les types d'actifs suivants afin d'assurer les opérations quotidiennes de l'entreprise:

(i) Pour constituer des inventaires des matériaux nécessaires.

(ii) Pour les créances de financement.

(iii) Pour couvrir les frais d'exploitation quotidiens de l'entreprise et pour fournir une assurance contre les imprévus.

Les actifs susmentionnés nécessaires pour mener à bien les activités de production et de distribution d’une entreprise, pour payer les passifs au moment où ils deviennent exigibles et pour protéger les créanciers à court terme sont qualifiés d’actifs à court terme. Le capital investi dans ces actifs est généralement appelé "fonds de roulement".

Évaluation des besoins en actifs incorporels

La planification des besoins en fonds d’immobilisation incorporels, à l’exception des dépenses d’organisation telles que les honoraires d’avocat et les taxes, est un travail relativement plus difficile. Cependant, une estimation approximative doit être faite pour que les fonds nécessaires puissent être fournis à cet effet.

(1) Frais de promotion :

Celles-ci comprennent la rémunération en espèces du promoteur pour ses services personnels, les dépenses engagées par lui pour enquêter sur divers éléments de l'entreprise et le montage de ceux-ci, ainsi que le paiement des options acquises par le promoteur. Il est très difficile de déterminer la rémunération des efforts personnels du promoteur pour promouvoir l’entreprise. Une allocation appropriée devrait être faite pour son temps, ses compétences et son jugement.

Selon AS Dewing, Custom semble avoir décrété qu'environ 10% des actions ordinaires constituent une juste compensation pour le promoteur s'il ne se contente que de concevoir l'entreprise et de ne fournir que des services de conseil au banquier qui assume immédiatement les activités constructives de promotion. Lorsque le promoteur combine les fonctions d'inventeur, de promoteur et de banquier, il peut même prendre pour compensation 51% de la capitalisation totale.

(2) Frais d’organisation :

Les dépenses engagées pour créer l’entreprise, telles que les honoraires d’avocat, les taxes de dépôt ou d’enregistrement et les taxes de constitution, etc., sont qualifiées de dépenses d’organisation. Les frais d’aide de bureau et de bureau durant la période d’organisation doivent également être inclus dans le calcul des frais d’organisation. Une fois que la capitalisation de l'entreprise est déterminée, l'estimation des dépenses d'organisation devient un travail facile.

(3) les pertes d'exploitation :

Il faut un certain temps à une entreprise pour atteindre le seuil de rentabilité. Jusqu'à ce stade, chaque entreprise subit des pertes au cours de son activité. Ces pertes sont communément appelées pertes d'exploitation. Les entreprises qui nécessitent un investissement initial plus important ou les entreprises qui introduisent de nouveaux produits sur le marché doivent subir des pertes d’exploitation pendant une période prolongée pour devenir autonomes.

Ces premières pertes doivent être réglées en espèces. Normalement, ils ne figurent pas au bilan en tant qu'actifs incorporels; les deux sont présentés en tant que perte dans le compte de profits et pertes.

(4) Coût du financement:

Le promoteur peut faire appel aux services de banquiers, de souscripteurs, de courtiers, etc. pour lever des fonds afin de répondre aux diverses exigences de la société. Le paiement de leurs services ainsi que les dépenses engagées pour la préparation d’une déclaration d’enregistrement et d’un prospectus d’émission de capital sont tous inclus dans le coût de financement.

Ces coûts peuvent être très importants pour les petites entreprises qui recherchent un financement public par actions flottantes. Ces coûts doivent également être estimés lors de la détermination des besoins en actifs incorporels.

(5) actifs incorporels tels que brevets ou goodwill :

Si une entreprise acquiert des brevets d’achat d’actions ou une promesse de paiement de redevances, elle doit également être incluse lors de l’évaluation des besoins en stocks de l’entreprise. La question de l’achat de bonne volonté se pose dans le cas d’entreprises existantes ayant un fort potentiel de gain.

Pour arriver au chiffre des besoins financiers totaux, des estimations des actifs en cours et des actifs immobilisés et des actifs incorporels doivent être établies séparément, puis ajoutées. Cette méthode d'estimation des besoins financiers d'une entreprise s'appelle la «méthode du bilan».

Une autre méthode pouvant être utilisée en complément de la précédente est la «méthode du budget de caisse». Dans cette méthode, une prévision des flux de trésorerie et des sorties de fonds est établie sur une base mensuelle. Les déficits de trésorerie sont calculés jusqu'au mois où les recettes devraient dépasser les décaissements. Le total de ces déficits de trésorerie donne le montant des fonds nécessaires à la préoccupation.

A ce total s’ajoute également le solde de caisse normal à conserver. Dans une telle estimation, les frais de promotion et le coût des immobilisations apparaissent au cours des premiers mois et le coût des stocks et autres charges d’exploitation est inclus dans les décaissements de plusieurs mois en fonction du calendrier de production et de vente.

Il faut également garder à l’esprit la politique de crédit de l’entreprise concernée et la possibilité de mauvaises créances. La méthode du bilan doit être complétée par cette méthode pour obtenir le chiffre exact.