Transactions d'une bourse de marchandises

Cet article met en lumière les deux catégories de transactions d’une bourse de marchandises. Les catégories sont les suivantes: 1. Contrats au comptant 2. Contrats à terme.

1. Contrats au comptant (marché physique):

Les contrats au comptant pour l'achat ou la vente de produits sont ceux qui prévoient le paiement intégral du prix du contrat en espèces à la livraison. Ces contrats sont conclus sur le marché au comptant ou physique. En fait, ils sont également appelés contrats physiques dans le sens où ils traitent de produits réels ou physiques.

Les contrats en espèces ou les contrats physiques peuvent être subdivisés en deux sous-classes:

(i) Transactions au comptant:

Les transactions au comptant sont les contrats au comptant qui impliquent le paiement du prix par l'acheteur et la livraison immédiate du grade de marchandise spécifié. Ces contrats concernent l’achat ou la vente de produits sur place. L’essence de ces contrats est la livraison immédiate et l’acceptation de la livraison des marchandises vendues.

ii) Contrats à terme:

Les opérations à terme sont les contrats au comptant conclus sur le marché au comptant ou physique qui prévoient la livraison de marchandises et le paiement du prix après une période déterminée à une date déterminée. La caractéristique de base commune aux contrats au comptant et aux contrats à terme est qu’ils sont établis et réglés pas nécessairement dans les locaux de la bourse. C'est-à-dire que les contrats au comptant sont généralement conclus en dehors de l'échange.

2. Contrats à terme:

Un contrat à terme standardisé est un type particulier d’accord conclu dans le strict respect des règles d’un produit qui peut ou non exiger la livraison effective des marchandises et le paiement du prix en espèces à une date ultérieure.

Un contrat à terme a été défini «comme un contrat pour la livraison future d’une marchandise sans référence à des lots spécifiques, passé selon les règles d’un organisme commercial, sous une forme déterminée, dans lequel les conditions relatives aux unités de quantité, à la qualité et aux moment de la livraison sont stéréotypés et seule la détermination des montants totaux et du prix est laissée aux parties contractantes ».

Cette définition met en évidence les caractéristiques suivantes d’un contrat à terme:

i) De tels contrats sont exclusivement destinés à un règlement futur. Les données exactes du règlement sont décidées en fonction des souhaits du vendeur et des règles établies de la bourse de marchandises.

(ii) De tels contrats ne spécifient pas le grade particulier d'un produit mais renvoient implicitement à un grade de base appelé grade contractuel accepté comme grade commun pour toutes les transactions à terme.

(iii) Les détails concernant l’unité de montant, le moment du règlement, la qualité, etc. sont mentionnés dans les règles et les règlements et sont communs à tous ces contrats. Les parties contractantes doivent décider du prix auquel le contrat doit être réglé au cours de l’un des mois de négociation spécifiés par la bourse.

La signification des contrats à terme sera claire s'il est fait référence aux caractéristiques de base suivantes de ces contrats:

1. Les contrats à terme standardisés sont conclus uniquement dans l'anneau des bourses de produits de base et non en dehors des bourses.

2. Seuls les membres de la bourse de commerce peuvent conclure un tel accord. Aucun étranger ne peut devenir partie à un accord à terme.

3. Ces contrats ne peuvent être conclus qu'en multiples d'une unité de négociation fixe spécifiée dans les règles de la bourse. Aucun contrat de ce type ne peut être conclu en fractions de ces unités.

4. Les contrats à terme sont réglés uniquement au cours des mois de négociation adoptés par échange. Chaque échange spécifie 3 à 4 mois dans une année pour le règlement de tels contrats.

5. L'heure de livraison n'est pas spécifiée dans ces contrats. C'est laissé au choix du vendeur. Le vendeur peut régler le contrat tout jour du mois pour lequel la livraison a été fixée.

6. Conformément aux règles de l'échange, les parties contractantes doivent déposer un certain pourcentage du prix du contrat avec l'échange en tant qu '«argent de la marge» chaque fois qu'elles concluent un contrat à terme.

7. Etant donné que les contrats à terme ne sont conclus qu’en vertu des règles de la bourse de marchandises concernée, tous les différends entre parties contractantes doivent être réglés par voie d’arbitrage au moyen du mécanisme prévu à cet effet.

Les contrats à terme sont différents des contrats au comptant non seulement par les caractéristiques susmentionnées, mais aussi par les objectifs fondamentaux pour lesquels ils ont été conçus. Tous les contrats à terme sont généralement conclus à des fins de spéculation ou de couverture. La procédure générale de règlement consiste à neutraliser le contrat initial par un contrat de règlement opposé, de sorte que seule la différence entre le prix actuel et le prix du contrat soit payée.

Il est rare que la livraison effective des biens soit prise et le prix payé en règlement des contrats à terme. Des contrats en espèces sont conclus pour l'achat et la vente réels des produits. En vertu de ces contrats, la marchandise est livrée et le prix payé en entier, bien que dans certains cas, des différences de prix puissent être payées. Le marché à terme s'appelle également le marché des changes par opposition au marché physique, qui est un autre nom pour le marché au comptant.

Les opérations à terme constituent l’élément le plus important de l’activité commerciale sur le marché des matières premières. En fait, les bourses de marchandises sont organisées principalement pour les contrats à terme. Les contrats à terme standardisés sont conclus à des fins spéculatives et de couverture.