Différence entre le coût du capital et l’équité des coûts en gestion financière

Différence entre le coût du capital et l’équité des coûts en gestion financière!

Coût du capital:

Le terme coût du capital désigne le taux de rendement minimal qu'une entreprise doit obtenir sur ses investissements afin que la valeur marchande des actions de la société ne diminue pas. La source de financement est le rendement minimum attendu par ses fournitures.

Le rendement attendu dépend du degré de risque assumé par les investisseurs. La dette est une source de fonds moins chère que les capitaux propres. En utilisant le coût du capital composant comme critère pour les décisions de financement, une entreprise souhaite toujours avoir recours à l'emprunt, car c'est la moins chère des sources.

Le critère du coût du capital ne tient pas compte du risque et de son incidence sur la valeur et le coût des capitaux propres. L'impact de la décision de financement sur le capital global doit être évalué et le critère doit être de minimiser le coût global du capital ou de maximiser la valeur de l'entreprise. Mais, une entreprise ne peut pas continuellement minimiser son coût total du capital en utilisant des dettes.

Au-delà d’un stade, l’endettement est plus coûteux en raison du risque accru d’endettement excessif des créanciers et des actionnaires.

Lorsque la composante dette du capital augmente, le risque des créanciers augmente car ils s'attendent à un taux d'intérêt plus élevé. L'endettement excessif rend également la position des actionnaires risquée. Par conséquent, il doit exister une combinaison de capitaux propres et de dette pour laquelle le coût total du capital de l'entreprise sera minimal et la valeur marchande par action sera maximale.

Coût de l'équité:

Le coût du capital-actions est le plus difficile à calculer. Certaines personnes prétendent que le capital social est gratuit, car la société n’est pas légalement tenue de verser les dividendes aux actionnaires. Mais ce n'est pas vrai. Les actionnaires investiront leurs fonds dans l’attente de dividendes.

La valeur marchande de la part d'actions dépend des dividendes attendus par les actionnaires, de la valeur comptable de l'entreprise et de la croissance de la valeur de l'entreprise. Ainsi, le taux de rendement requis, qui assimile la valeur actuelle des dividendes attendus à la valeur marchande de l'action, est le coût des capitaux propres.

Le coût des fonds propres peut être exprimé comme le taux de rendement minimal à obtenir sur un nouvel investissement financé par des fonds propres afin de conserver le bénéfice disponible pour les actionnaires existants de la société. Lors du calcul du coût des capitaux propres, la taxe sur les dividendes à payer par la société doit également être prise en compte. Il existe différentes méthodes de calcul du coût des fonds propres.