Retour sur investissement (ROI): avantages et inconvénients

Retour sur investissement (ROI): avantages et inconvénients!

Avantages du ROI:

Le retour sur investissement présente les avantages suivants:

1. Meilleure mesure de la rentabilité:

Elle établit un lien entre le résultat net et les investissements réalisés dans une division, ce qui permet de mieux mesurer la rentabilité de la division. Tous les directeurs de division savent que leur performance sera jugée en fonction de la manière dont ils ont utilisé les actifs pour générer des bénéfices, ce qui les encouragera à utiliser les actifs de manière optimale. En outre, cela garantit que les actifs ne sont acquis que lorsqu'ils sont sûrs de générer des rendements conformes à la politique de l'organisation.

Ainsi, le retour sur investissement est principalement axé sur le niveau d'investissement requis. Pour une unité opérationnelle donnée à un moment donné, il existe un niveau d'investissement optimal dans chaque actif qui permet de maximiser les revenus. Une telle analyse coûts-avantages aide les gestionnaires à déterminer le taux de rendement que l'on peut attendre de différentes propositions d'investissement. Cela leur permet de choisir un investissement qui améliorera la rentabilité des divisions et des organisations tout en permettant une utilisation efficace des investissements existants.

2. Atteindre l'objectif de congruence:

Le retour sur investissement garantit la congruence des objectifs entre les différentes divisions et l'entreprise. Toute augmentation du retour sur investissement des divisions entraînera une amélioration du retour sur investissement global de l'ensemble de l'organisation.

3. Analyse comparative:

Le retour sur investissement permet de comparer les différentes unités commerciales en termes de rentabilité et d'utilisation des actifs. Il peut être utilisé pour des comparaisons entre entreprises, à condition que les entreprises dont les résultats sont comparés soient de taille comparable et du même secteur. Le retour sur investissement est une bonne mesure car il peut facilement être comparé au coût du capital associé pour décider du choix des opportunités d'investissement.

4. Performance de la division des investissements:

Le retour sur investissement joue un rôle important dans la mesure de la performance de la division d’investissement qui vise à réaliser un profit maximum et à prendre les décisions appropriées en matière d’acquisition et de cession d’immobilisations. La performance du gestionnaire de centre d'investissement peut également être évaluée de manière avantageuse avec le retour sur investissement.

5. ROI en tant qu'indicateur d'autres ingrédients de performance:

Le retour sur investissement est considéré comme la mesure de la performance la plus importante d'une division d'investissement et inclut d'autres aspects de la performance d'une unité commerciale. Un meilleur retour sur investissement signifie qu'un centre d'investissement obtient des résultats satisfaisants dans d'autres domaines de performance tels que la gestion des coûts, l'utilisation efficace des actifs, la stratégie de prix de vente, la stratégie de marketing et de promotion, etc.

6. Correspondance avec les mesures comptables:

Le retour sur investissement est basé sur les mesures de comptabilité financière acceptées dans la comptabilité traditionnelle. Une nouvelle mesure comptable n'est pas nécessaire pour générer des informations permettant de calculer le retour sur investissement. Tous les chiffres nécessaires au calcul du retour sur investissement sont facilement disponibles dans les états financiers préparés dans le système de comptabilité classique. Certains ajustements dans les numéros de comptabilité existants peuvent être nécessaires pour calculer le retour sur investissement, mais cela ne pose aucun problème pour le calcul du retour sur investissement.

Inconvénients du ROI:

Le retour sur investissement présente les limitations suivantes:

1. Il est difficile de trouver une définition satisfaisante du profit et de l'investissement. Le bénéfice a de nombreux concepts tels que le bénéfice avant intérêts et impôts, le bénéfice après intérêts et impôts, le bénéfice contrôlable, le bénéfice après déduction de tous les coûts fixes imputés. De même, le terme investissement peut avoir plusieurs connotations telles que la valeur comptable brute, la valeur comptable nette, le coût historique des actifs, le coût actuel des actifs, les actifs incluant ou excluant les actifs incorporels.

2. Lors de la comparaison du retour sur investissement de différentes sociétés, il est nécessaire que celles-ci appliquent des méthodes et méthodes comptables similaires en ce qui concerne la valorisation des stocks, la valorisation des immobilisations, la répartition des frais généraux, le traitement des dépenses de recherche et développement, etc.

3. Le retour sur investissement peut inciter un responsable de division à ne sélectionner que les investissements offrant un taux de rendement élevé (c'est-à-dire des taux alignés ou supérieurs à son retour sur investissement cible). Le directeur de la division peut rejeter d’autres investissements susceptibles de réduire le retour sur investissement de la division mais d’augmenter la valeur de l’entreprise. Il est probable qu'une autre division puisse investir les fonds disponibles dans un projet susceptible d'améliorer son retour sur investissement existant (qui peut être inférieur au retour sur investissement d'une division qui a rejeté l'investissement) mais qui ne contribuera pas autant à l'entreprise dans son ensemble.

Ces types de décisions sont sous-optimales et peuvent fausser l'allocation globale des ressources d'une entreprise et peuvent motiver un gestionnaire à effectuer une sous-investissement afin de préserver son ROI existant. Un rendement bon ou satisfaisant est défini comme un retour sur investissement dépassant un taux de rendement minimum souhaité, généralement basé sur le coût du capital de l'entreprise.

Les unités d’affaires ayant un retour sur investissement plus élevé et d’autres unités ayant un retour sur investissement plus faible subissent un impact différent en utilisant le retour sur investissement comme critère de sélection des investissements. L’évaluation du retour sur investissement décourage la croissance de la meilleure division (ayant un retour sur investissement plus élevé), investir dans de nouveaux projets pour améliorer leur retour sur investissement. Dans cette situation, les unités les plus rentables sont démotivées pour investir dans un projet ne dépassant pas leur retour sur investissement actuel, bien que le projet puisse générer un bon retour sur investissement. Cela peut être en conflit avec la congruence des objectifs et les intérêts de l'entreprise dans son ensemble.

Supposons que le retour sur investissement d'une division est de 25%

ROI = Profit Rs 1, 00, 000 / Investissement Rs 4, 00, 000 x 100

Supposons qu’il existe une opportunité d’investir un investissement supplémentaire de 2 000 000 Rs, ce qui donnera un retour sur investissement de 20%. Cet investissement est acceptable pour l'entreprise car l'entreprise exige un retour sur investissement de 15% minimum pour ce type d'investissement.

Cet investissement réduit le retour sur investissement de la division à 23, 3%, calculé comme suit:

Nouveau retour sur investissement = Rs 1 000 000 + (Rs 4, 00 000 / Rs 4 000 000) + (Rs 2, 00 000 x 100)

Une comparaison du retour sur investissement ancien (25%) avec le nouveau retour sur investissement 23. (3%) impliquerait que la performance a diminué. Par conséquent, un responsable de division peut décider de ne pas effectuer un tel investissement.

4. Le retour sur investissement met l'accent sur les résultats et la rentabilité à court terme. l'accent mis sur la rentabilité à long terme est ignoré. ROI prend en compte les revenus et les coûts de la période en cours et ne prête pas attention aux dépenses et aux investissements susceptibles d'accroître la rentabilité à long terme d'une unité commerciale. Sur la base du retour sur investissement, les gestionnaires ont tendance à éviter les nouveaux investissements et les nouvelles dépenses en raison de rendements incertains ou d'un rendement qui pourrait ne pas être réalisé avant un certain temps.

Les gestionnaires qui utilisent le retour sur investissement peuvent réduire les dépenses consacrées à la formation des employés, à l’amélioration de la productivité, à la publicité, à la recherche et au développement avec l’objectif étroit d’améliorer le retour sur investissement actuel. Cependant, ces décisions peuvent avoir un impact négatif sur la rentabilité à long terme. Par conséquent, il est conseillé à la division ou à l’unité d’investissement d’utiliser le retour sur investissement comme seul paramètre d’un critère d’évaluation global pour décider de l’acceptation / du rejet d’un nouvel investissement.

5. Les gestionnaires de centre d'investissement peuvent influencer (manipuler) le retour sur investissement en modifiant les méthodes comptables, en déterminant la taille de l'investissement ou l'actif, en traitant certains éléments comme des produits ou du capital. Parfois, les gestionnaires peuvent réduire la base d’investissement en mettant au rebut les vieilles machines qui génèrent toujours un rendement positif, mais moins que d’autres. Par conséquent, les responsables peuvent utiliser la pratique consistant à abandonner les anciennes machines encore utilisables pour augmenter leur retour sur investissement. Une série d'actions de ce type peut être préjudiciable à l'ensemble de l'organisation.