Money: Nature, définitions et fonctions de la monnaie

Lisez cet article pour en savoir plus sur la nature, les définitions et les fonctions de l'argent!

Il y a eu beaucoup de controverse et de confusion sur le sens et la nature de l'argent. Comme l'a souligné Scitovsky, «la monnaie est un concept difficile à définir, en partie parce qu'elle remplit non pas une mais trois fonctions, chacune fournissant un critère de l'argent… celles d'une unité de compte, d'un moyen d'échange et d'une réserve de valeur."

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Bien que Scitovsky indique qu'il est difficile de définir l'argent en raison de l'argent, il donne néanmoins une définition large de l'argent. Le professeur Coulborn définit la monnaie comme «le moyen d’évaluation et de paiement; à la fois comme unité de compte et comme moyen d’échange généralement acceptable. »La définition de Coulborn est très large. Il y inclut la monnaie «concrète» telle que l’or, les chèques, les pièces de monnaie, les billets de banque, les traites bancaires, etc., ainsi que la monnaie abstraite qui «véhicule nos pensées sur la valeur, le prix et la valeur».

Ces définitions si larges ont amené Sir John Hicks à dire que «la monnaie est définie par ses fonctions: tout est de la monnaie qui est utilisée comme monnaie:« la monnaie est ce que fait la monnaie ». Telles sont les définitions fonctionnelles de la monnaie car elles définissent les fonctions qu'il remplit.

Certains économistes définissent l'argent en termes juridiques en disant que «tout ce que l'État déclare comme de l'argent est de l'argent». Cet argent possède une acceptabilité générale et le pouvoir juridique de s'acquitter de ses dettes. Mais les gens ne peuvent pas accepter de l'argent légal en refusant de vendre des biens et des services contre le paiement de l'argent légal. D'autre part, ils peuvent accepter d'autres choses car le treuil monétaire n'est pas défini juridiquement comme de l'argent libéré de dettes qui peuvent circuler librement. Ces choses sont des chèques et des billets émis par les banques commerciales. Ainsi, outre la légalité, il y a d'autres déterminants qui vont faire de l'argent une chose.

Définitions théoriques et empiriques de la monnaie:

Il n'y a pas d'unanimité sur la définition de l'argent. Le professeur Johnson distingue quatre grandes écoles de pensée à cet égard, qui sont discutées ci-dessous ainsi que les points de vue de Pesek et de Saving.

1. La définition traditionnelle de la monnaie:

Selon le point de vue traditionnel, également connu sous le nom de vue de l’école de la monnaie, la monnaie est définie comme des dépôts en espèces et à vue, et sa fonction la plus importante est d’agir en tant que moyen d’échange. Dans sa théorie générale, Keynes suivait la vision traditionnelle et définissait la monnaie comme des dépôts en devises et à vue. Hicks, dans ses Essais critiques en théorie monétaire, propose une triple classification traditionnelle de la nature de la monnaie: «agir comme unité de compte (ou mesure de la valeur comme le dit Wick-sell put), comme moyen de paiement et comme moyen de paiement. réserve de valeur. »La Banking School a critiqué la définition traditionnelle de la monnaie comme étant arbitraire. Ce point de vue sur le sens de l’argent est très étroit car il existe d’autres atouts qui sont également acceptables comme moyen d’échange.

Ceux-ci incluent les dépôts à terme des banques commerciales, les lettres de change commerciales, etc. En ignorant ces actifs, la vision traditionnelle n'est pas en mesure d'analyser leur influence pour augmenter leur vitesse. En outre, en les excluant de la définition de la monnaie, les keynésiens mettent davantage l’accent sur l’élasticité de la fonction de demande de la monnaie pour l’intérêt. Empiriquement, ils ont établi un lien entre le stock de monnaie et la production via le taux d'intérêt.

2. La définition de Friedman de l'argent:

Le point de vue monétariste (ou Chicago) est associé au professeur Friedman et à ses disciples de l'Université de Chicago. Par argent, Friedman signifie «littéralement le nombre de dollars que les gens ont dans leurs poches, le nombre de dollars qu’ils ont à leur crédit dans les banques sous forme de dépôts à vue et de dépôts à terme auprès de banques commerciales». Ainsi, il définit la monnaie comme «la somme de la monnaie plus tous les dépôts ajustés dans des banques commerciales».

C’est la «définition de travail» de la monnaie utilisée par Friedman et Schwartz pour l’étude empirique des tendances monétaires des États-Unis pour les années 1929, 1935, 1950, 1955 et 1960. Il s’agissait d’une définition plus étroite de la monnaie et de l’ajustement à la fois. Les dépôts à vue et à terme des banques commerciales ont été conçus pour tenir compte de la sophistication financière croissante des banques commerciales et de la communauté. Mais il n'a pas pu établir un seul index de cette sophistication. Même avec cet ajustement, les espèces et les dépôts ne sont pas strictement comparables sur de longues périodes.

Cependant, les preuves de corrélation pour 1950, 1955 et 1960 suggéraient une définition plus large de la monnaie comme «tout actif pouvant servir de résidence temporaire au pouvoir d’achat». Donc, Friedman donne deux types de définitions de la monnaie. L'un sur une base théorique et l'autre sur une base empirique. Cela a conduit à beaucoup de controverses que Friedman a essayé de résoudre sur la base de problèmes méthodologiques. Selon Friedman, «la définition de la monnaie doit être recherchée non pas pour des raisons de principe mais pour des raisons d’utilité dans l’organisation de notre connaissance des relations économiques».

Ainsi, la définition utilisée à des fins empiriques n’a aucune importance, car des définitions différentes donneront des résultats différents. Les résultats empiriques dépendront en définitive de la nature des actifs inclus dans la définition de la monnaie en tant que résidence temporaire du pouvoir d'achat.

Ainsi conclut Friedman: "Le choix d'une contrepartie empirique spécifique du terme" monnaie "nous semble une question de commodité pour un objectif particulier, pas une question de principe." Il n'est donc pas rigide dans sa définition de la monnaie et prend vision plus large comprenant les dépôts bancaires, les dépôts non bancaires et tout autre type d’actif par lequel l’autorité monétaire influe sur le niveau futur des revenus, des prix, de l’emploi ou de toute autre variable macroéconomique importante.

3. La définition de Radcliffe:

Le Comité Radcliffe a défini l’argent comme «un dépôt en billets et des dépôts en banque». Il n'inclut en argent que les actifs couramment utilisés comme moyen d'échange. Les actifs désignent les actifs liquides, ce qui correspond à la quantité monétaire qui influe sur la demande effective totale de biens et de services. Ceci est largement interprété comme incluant le crédit.

Ainsi, la position de liquidité dans son ensemble est pertinente pour les décisions de dépenses. Les dépenses ne se limitent pas à l'argent comptant ou à la banque, mais à la somme d'argent que les gens pensent pouvoir se procurer en vendant un actif, en empruntant ou en recevant un revenu provenant, par exemple, de ventes. Le Comité n'a pas utilisé le concept de vitesse de circulation car, en tant que constante numérique, il est dépourvu de tout contenu comportemental.

Sur la base de tests empiriques sommaires, le Comité n’a pas trouvé de lien direct ou indirect entre la monnaie et l’activité économique via le taux d’intérêt. Mais cela a donné un nouveau mécanisme de transmission basé sur la liquidité. Elle a expliqué qu'un mouvement de taux d'intérêt implique des changements importants dans la valeur en capital de nombreux actifs détenus par des institutions financières.

Une hausse des taux d’intérêt rend certains moins disposés à prêter à cause de la baisse de la valeur du capital, d’autres à cause de la structure difficile de leurs propres taux d’intérêt. La baisse des taux d’intérêt, en revanche, renforce les bilans et incite les prêteurs à rechercher de nouvelles affaires.

4. La définition de Gurley-Shaw:

Gurley et Shaw considèrent qu'un volume substantiel d'actifs liquides détenus par les intermédiaires financiers et les passifs des intermédiaires non bancaires sont de proches substituts de la monnaie. Les intermédiaires fournissent des substituts à l'argent en tant que réserve de valeur. La monnaie proprement dite, définie comme égale à la devise et aux dépôts à vue, ne représente qu'un seul actif liquide.

Ils ont ainsi formulé une définition plus large de la monnaie basée sur la liquidité, qui comprend les obligations, les réserves d’assurance, les fonds de pension, les parts d’épargne et de prêt. Ils croient en la rapidité de la masse monétaire qui est influencée par des intermédiaires non bancaires. Leurs points de vue sur la définition de la monnaie sont basés sur leurs propres conclusions empiriques et celles de Goldsmith.

Fonctions de l'argent:

L’argent remplit un certain nombre de fonctions principales, secondaires, contingentes et autres qui non seulement éliminent les difficultés du troc mais nuisent également au commerce et à l’industrie dans le monde actuel. Nous discutons ces fonctions une par une.

1. Fonctions primaires:

Les deux fonctions principales de la monnaie sont d'agir en tant que moyen d'échange et en tant qu'unité de valeur.

(i) L'argent comme moyen d'échange:

C’est la fonction première de la monnaie car c’est hors de cette fonction que se sont développées ses autres fonctions. En servant de moyen d'échange, l'argent élimine la nécessité d'une double coïncidence des besoins et des inconvénients et difficultés associés au troc. L’introduction de la monnaie comme moyen d’échange décompose la transaction unique de troc en transactions distinctes de vente et d’achat, éliminant ainsi la double coïncidence des besoins.

Cette fonction de la monnaie sépare également les transactions en temps et en lieu, car les vendeurs et les acheteurs d’un produit ne sont pas tenus d’effectuer les transactions au même moment et au même lieu. En effet, le vendeur d’une marchandise achète de l’argent et l’argent, à son tour, achète la marchandise avec le temps et l’endroit.

Lorsque l’argent sert de moyen d’échange, cela signifie qu’il est généralement acceptable. Il offre donc la liberté de choix. Avec de l'argent, nous pouvons acheter un ensemble de biens et de services. Dans le même temps, nous pouvons acheter le meilleur et aussi négocier sur le marché. Ainsi, l'argent nous donne une bonne part d'indépendance économique et perfectionne également le mécanisme du marché en augmentant la concurrence et en élargissant le marché.

En tant que moyen d'échange, la monnaie sert d'intermédiaire. Cela facilite les échanges. Il aide la production indirectement par la spécialisation et la division du travail, ce qui accroît l'efficacité et la productivité. Selon Walters, l'argent sert donc de «facteur de production», permettant à la production d'augmenter et de se diversifier.

En dernière analyse, l'argent facilite les échanges. En agissant en tant qu'intermédiaire, cela aide un bien ou un service à être échangé indirectement pour les autres.

ii) la monnaie en tant qu'unité de valeur:

La deuxième fonction principale de la monnaie est d'agir en tant qu'unité de valeur. Sous le troc, il faudrait recourir à certaines normes de mesure, comme une longueur de ficelle ou un morceau de bois. Puisqu'il faudrait utiliser un standard pour mesurer la longueur ou la hauteur de tout objet, il est logique qu'un standard en particulier soit accepté comme standard. L'argent est la norme pour mesurer la valeur, tout comme la cour ou le mètre est la norme pour mesurer la longueur.

L'unité monétaire mesure et exprime les valeurs de tous les biens et services. En fait, l'unité monétaire exprime la valeur de chaque bien ou service en termes de prix. La monnaie est le dénominateur commun qui détermine le taux de change entre les biens et les services dont le prix est exprimé en unités monétaires. Il ne peut y avoir de processus de tarification sans mesure de la valeur.

L'utilisation de la monnaie comme critère de valeur élimine la nécessité de citer le prix des pommes en termes d'oranges, le prix des oranges en termes de noix, etc. Contrairement au troc, les prix de ces produits sont exprimés en dollars, roupies, francs, livres, etc., en fonction de la nature de l’unité monétaire d’un pays.

En fait, la mesure de la valeur des biens et services dans l'unité monétaire facilite le problème de la mesure de la valeur d'échange des biens sur le marché. Lorsque les valeurs sont exprimées en termes monétaires, le nombre de prix est réduit de n (nl) dans l’économie de troc à (n-1) dans l’économie monétaire.

La monnaie en tant qu'unité de valeur facilite également la comptabilité. "Les actifs de toutes sortes, les passifs de toutes sortes, les revenus de toutes sortes et les dépenses de toutes sortes peuvent être exprimés en termes d'unités monétaires communes à ajouter ou à soustraire."

En outre, la monnaie en tant qu’unité de compte facilite les calculs d’importance économique, tels que l’estimation des coûts et revenus des entreprises, des coûts relatifs et de la rentabilité de diverses entreprises et projets publics dans le cadre d’une économie planifiée, ainsi que du produit national brut. Comme l'a souligné Culbertson, «les prix en dollars sont au centre du comportement des gens. Leurs calculs, plans, attentes et contrats se concentrent sur les prix de l'argent. "

2. Fonctions secondaires :

Money remplit trois fonctions secondaires: en tant que norme de paiement différé, en tant que réserve de valeur et en tant que transfert de valeur. Ils sont discutés ci-dessous.

i) L'argent en tant que norme de paiement différé:

La troisième fonction de la monnaie est qu’elle agit comme norme de paiement différé ou différé. Toutes les dettes sont prises en argent. Sous le troc, il était facile de contracter des emprunts en chèvres ou en céréales, mais il était difficile de rembourser ultérieurement des articles aussi périssables. L'argent a simplifié à la fois la prise et le remboursement des prêts, car l'unité de compte est durable.

L'argent lie les valeurs présentes à celles du futur. Cela simplifie les transactions de crédit. Il rend possibles des contrats pour la fourniture de biens à l'avenir pour un paiement convenu d'argent. Il simplifie l’emprunt des consommateurs sur la location-vente et des sociétés de construction de logements et de coopératives.

L’argent facilite l’emprunt des entreprises et des hommes d’affaires auprès des banques et d’autres institutions financières non bancaires. L'achat et la vente d'actions, de débentures et de titres sont rendus possibles par de l'argent. En agissant comme norme de paiement différé, la monnaie contribue à la formation de capital, à la fois par le gouvernement et par les entreprises. In fine, cette fonction de la monnaie développe les marchés financiers et des capitaux et contribue à la croissance de l’économie.

Mais il y a un risque que la valeur de l'argent change au fil du temps, ce qui nuit ou profite aux créanciers et aux débiteurs. Si la valeur de l'argent augmente avec le temps, les créanciers gagnent et les débiteurs perdent. D'autre part, une baisse de la valeur de l'argent au fil du temps entraîne des pertes pour les créanciers et des gains inattendus pour les débiteurs. Pour surmonter cette difficulté, certains pays ont des contrats de dette fixes en termes d’indice de prix qui mesure l’évolution de la valeur de la monnaie. Un tel contrat garantit à terme le paiement futur de la dette en indemnisant le perdant du même pouvoir d'achat lors de la conclusion du contrat.

(ii) L'argent comme réserve de valeur:

Une autre fonction importante de la monnaie est qu’elle agit comme réserve de valeur. «Le bien choisi comme argent est toujours quelque chose qui peut être conservé pendant de longues périodes sans détérioration ni gaspillage. C'est une forme dans laquelle la richesse peut être maintenue intacte d'une année sur l'autre. L'argent est un pont du présent vers le futur. Il est donc essentiel que le produit monétaire soit toujours un produit pouvant être stocké facilement et en toute sécurité. "

L'argent en tant que réserve de valeur est destiné à faire face à des urgences imprévues et à payer des dettes. Newlyn appelle cela la fonction d'actif de l'argent. «Bien entendu, l’argent n’est pas la seule réserve de valeur. Cette fonction peut être remplie par n'importe quel atout précieux. On peut stocker de la valeur pour l'avenir en détenant des billets à ordre à court terme, des obligations, des hypothèques, des actions privilégiées, des meubles de maison, des maisons, des terrains ou tout autre type de biens de valeur. Le principal avantage de ces autres actifs en tant que réserve de valeur est qu’ils, contrairement à la monnaie, rapportent habituellement un revenu sous forme d’intérêts, de bénéfices, de loyer ou d’utilité… et qu’ils gagnent parfois en valeur en monnaie.

En revanche, ils présentent certains inconvénients en tant que réserve de valeur, parmi lesquels: 1) ils entraînent parfois des coûts de stockage; (2) ils peuvent se déprécier en termes monétaires; et (3) ils sont "illiquides" à des degrés divers, car ils ne sont généralement pas acceptables en tant que monnaie et il peut être possible de les convertir rapidement en monnaie uniquement en subissant une perte de valeur. "

Keynes a beaucoup insisté sur cette fonction de l'argent. Selon lui, détenir de l'argent, c'est le conserver comme réserve d'actifs liquides pouvant être convertis en biens réels. Il est indifférent de savoir si la richesse est constituée d’argent, de créances en argent ou de biens. En fait, les réclamations pécuniaires ont certains avantages en termes de sécurité, de commodité et d’adaptation par rapport aux biens réels. Mais la fonction de réserve de valeur de la monnaie souffre également des variations de la valeur de la monnaie. Cela présente un risque considérable d’utilisation de l’argent ou de biens comme réserve de valeur.

(iii) de l'argent en tant que transfert de valeur:

L’argent étant un moyen de paiement généralement accepté et une réserve de valeur, il continue de transférer des valeurs d’une personne à l’autre et d’un lieu à l’autre. Une personne qui détient de l'argent en espèces ou en actifs peut la transférer à une autre personne. En outre, il peut vendre ses actifs à Delhi et acheter de nouveaux actifs à Bangalore. Ainsi, l’argent facilite le transfert de valeur entre des personnes et des lieux.

3. Fonctions contingentes:

L'argent remplit également certaines fonctions contingentes ou accessoires, selon le professeur David Kinley. Elles sont:

(i) L'argent est le plus liquide de tous les actifs liquides:

L'argent est le plus liquide de tous les actifs liquides dans lesquels la richesse est détenue. Les individus et les entreprises peuvent détenir des richesses sous des formes infiniment variées. "Ils peuvent, par exemple, choisir entre détenir des avoirs en devises, dépôts à vue, dépôts à terme, épargne, obligations, bons du Trésor, titres d'État à court terme, titres d'État à long terme, débentures, actions privilégiées, actions ordinaires, actions de consommateurs des biens et des équipements de production. »Toutes ces formes de richesse sont liquides et peuvent être converties en argent, et inversement.

ii) Base du système de crédit:

La monnaie est la base du système de crédit. Les transactions commerciales sont en espèces ou à crédit. Le crédit économise l'utilisation de l'argent. Mais l'argent est à la base de tout crédit. Une banque commerciale ne peut créer de crédit sans avoir suffisamment d’argent en réserve. Les instruments de crédit tirés par les hommes d’affaires ont toujours une garantie en espèces appuyée par leurs banquiers.

(iii) Égaliseur d’utilités et de productivités marginales:

L'argent agit comme un égalisateur des services publics marginaux pour le consommateur. L’objectif principal d’un consommateur est de maximiser sa satisfaction en dépensant une somme d’argent donnée sur divers biens qu’il souhaite acheter. Comme les prix des biens indiquent leurs utilités marginales et sont exprimés en argent, l'argent aide à égaliser les utilités marginales de divers biens. Cela se produit lorsque les ratios des services publics marginaux et des prix des différents biens sont égaux. De même, la monnaie contribue à l’égalisation des productivités marginales des différents facteurs. L'objectif principal du producteur est de maximiser ses profits. Pour cela, il égalise la productivité marginale de chaque facteur avec son prix. Le prix de chaque facteur n'est rien d'autre que l'argent qu'il reçoit pour son travail.

iv) Mesure du revenu national:

Il n’a pas été possible de mesurer le revenu national dans le cadre du système de troc. La monnaie aide à mesurer le revenu national. Ceci est fait lorsque les différents biens et services produits dans un pays sont évalués en termes monétaires.

v) Répartition du revenu national:

La monnaie contribue également à la répartition du revenu national. Les récompenses des facteurs de production sous forme de salaires, loyers, intérêts et profits sont déterminées et payées en termes monétaires.

4. Autres fonctions:

Money remplit également de telles fonctions qui affectent les décisions des consommateurs et des gouvernements.

(i) Utile pour prendre des décisions:

L'argent est un moyen de stocker de la valeur et le consommateur répond à ses besoins quotidiens sur la base de l'argent qu'il détient. Si le consommateur a un scooter et qu'il a besoin d'une voiture dans un avenir proche, il peut acheter une voiture en vendant son scooter et l'argent accumulé par lui. De cette façon, l'argent aide à prendre des décisions.

ii) L'argent comme base d'ajustement:

Pour bien négocier, l’ajustement entre le marché monétaire et le marché des capitaux s’effectue au moyen de la monnaie. De même, les ajustements de change se font également en monnaie. En outre, les paiements internationaux de divers types sont également ajustés et effectués en monnaie.

C’est sur la base de ces fonctions que la monnaie garantit la solvabilité du donneur d’ordre et offre au détenteur de la monnaie la possibilité de l’utiliser à sa guise, comme il l’aime.