Système de monnaie actuelle de la RBI

Étudions en profondeur le système monétaire actuel de la RBI.

Masse monétaire et ses composantes ou caractéristiques du système monétaire actuel de l'Inde:

Le système monétaire qui prévaut actuellement en Inde est géré et contrôlé par la Reserve Bank India. Le système monétaire actuel repose sur un papier-monnaie non convertible, complété par des pièces de monnaie. Sur le front extérieur, la devise indienne «la roupie» est à nouveau convertible en diverses autres devises du monde. Bien que dans le sens étroit, le terme «masse monétaire» ne comprend que les actifs ayant une liquidité disponible, mais dans un sens plus large, il comprend également divers autres actifs.

En conséquence, en Inde, la masse monétaire totale comprend:

(a) Pièces de monnaie et petites pièces de monnaie en roupies.

(b) des billets en roupies ou des devises en circulation de différentes dénominations et

c) Les dépôts des banques commerciales.

Pièces en Roupie et Petites Pièces:

En Inde, la roupie est l'unité de compte monétaire et repose sur le système décimal. En tant que pièce de monnaie symbolique, sa valeur faciale est toujours supérieure à sa valeur intrinsèque. La roupie est également imprimée sur papier par le ministère des Finances du gouvernement indien. Les roupies et les pièces de demi-roupies sont considérées comme ayant des offres légales illimitées.

Les petites pièces de monnaie sont des pièces secondaires, qui consistent en 50 pièces de monnaie paisa, 25 pièces de monnaie paisa et autres pièces décimales. Les petites pièces de monnaie ayant la valeur 25 paisa et les autres pièces de faible valeur nominale ont une monnaie légale que le peuple peut refuser d’accepter en grande quantité.

Billets en roupies ou billets en circulation en circulation:

Les billets en roupies ou en devises contiennent la majeure partie de la masse monétaire totale du pays. La Banque de réserve d’Inde (RBI) est le seul habilité à imprimer des billets de banque. Les billets et les pièces sont garantis par les gouverneurs de la RBI. En raison de la limitation de son nombre, ces billets et pièces conservent leur valeur.

La RBI est habilitée à imprimer et à émettre des billets libellés de différentes dénominations allant de deux roupies à dix mille roupies. Un service de publication distinct de la RBI s'occupe de la question de la devise. Bien que le département d’émission ait précédemment maintenu un système proportionnel de mode d’or de réserve et de titres d’État, ce système a été abandonné par la suite.

À l’heure actuelle, le département de l’émission maintient un système de réserves obligatoires où il conserve une réserve minimale d’or et de titres étrangers jusqu’à concurrence de RS. 200 crores dont la réserve d’or devrait avoir une valeur minimale qui ne soit pas inférieure à Rs. 115 crore. La valeur totale des billets RBI distribués en Inde a augmenté de Rs. 1 910 crore en 1960-1961 à Rs. 59 860 crore à la fin du mois de juin 1991.

Là encore, les variations totales de la masse monétaire ou de la masse monétaire au sens large (M ₃ ) consistant en une devise auprès du public, des dépôts à vue auprès des banques, des dépôts à terme auprès des banques et des autres dépôts en RBI s’élèvent à Rs. 1, 54, 311 crore en 1998-1999 (du 16 janvier au 15 janvier).

La masse monétaire totale avec le public a également augmenté de Rs. 7 320 crore en 1970-1971 à Rs. 1, 45, 000 crore en 1993-94. L'augmentation de la masse monétaire dans le pays résulte principalement de la politique de financement du déficit poursuivie par le gouvernement et de la hausse de la demande de monnaie pour accroître le volume de la production et des échanges.

Le billet actuel est un billet papier non convertible et ne peut être émis par la RBI sans limitation de montant. Il existe une limite au pouvoir du département d’émission de RBI d’émettre des billets de banque en papier. L'ensemble de l'émission de billets de banque est soumis aux règles énoncées dans la loi de 1935 sur la RBI. Depuis 1856, diverses modifications ont déjà été apportées à la loi. En vertu des dispositions actuelles de la loi sur la RBI, la RBI peut émettre des doses supplémentaires de billets de banque sans conserver de réserves supplémentaires en or ou en devises.

Dépôts de banque:

Les banques commerciales créent également de l'argent grâce à leur pouvoir de créer des dépôts. Ainsi, la masse monétaire du pays inclut les dépôts courants auprès des banques, car ceux-ci peuvent être retirés ou transférés facilement d’une banque à une autre. Les banques commerciales collectent normalement des dépôts auprès du public et, tout en offrant des prêts, elles créent également des crédits représentant plusieurs dépôts primaires. Ainsi, grâce aux opérations de prêt, il y aurait une expansion secondaire des dépôts bancaires. Cette expansion secondaire des dépôts bancaires est entièrement contrôlée par la RBI.

Volume total de la masse monétaire:

Ces dernières années, le volume de la masse monétaire en Inde a augmenté à un rythme soutenu. La masse monétaire avec le public (M ₁ ) comprend deux éléments: l’argent avec le public et le total des dépôts. Là encore, la monnaie avec le public est constituée par les billets de banque, les pièces de monnaie roupies ou les billets et les petites pièces en circulation, moins le montant des soldes détenus dans les trésors et les banques commerciales.

Deuxièmement, le total des dépôts comprend le volume des dépôts à vue nets des banques et des autres dépôts auprès de la RBI. En Inde, le volume total de la masse monétaire (M ₁ ) a augmenté de Rs. 2.870 crore en 1960-61 à Rs. 92 770 crore en 1991. La masse monétaire totale avec le public a également augmenté de Rs. 7 320 crore en 1970-1971 à Rs. 1, 45, 000 crore en 1993-94.

Cette augmentation de la masse monétaire dans le pays résulte principalement de la politique de financement du déficit poursuivie par le gouvernement et de la hausse de la demande de monnaie pour accroître le volume de la production et des échanges.

La RBI distingue également la masse monétaire de deux manières différentes: la masse monétaire au sens étroit (M ₁ ) et la masse monétaire au sens large (M ₃ ). La monnaie au sens étroit M ₁ est constituée de la monnaie auprès du public, de dépôts à vue du grand public auprès du système bancaire et d'autres dépôts à la RBI.

La masse monétaire au sens large (M ₃ ) est à nouveau composée de M ₁ plus les dépôts à terme auprès des banques. Ainsi, M ₃ est considéré comme une ressource monétaire globale publique ou monétaire. Aujourd'hui, RBI donne plus d'importance à M ₃ . Le tableau 8.1 montre la croissance de M ₃ dans un passé récent.

Le tableau montre que, durant la période allant de 1970-1971 à 1990-1991, M ₁ s’est multiplié par 12, 7 fois, alors que M ₃ s’est multiplié par 24, 2. Ceci est principalement dû à la hausse rapide du volume des dépôts à terme, qui avait augmenté de 47 fois. En conséquence, M ₁ en pourcentage de M _3, qui était de 67% en 1970-1971, est progressivement tombé à 0, 35% en 1990-1991. Au cours de la même période, les dépôts en m ₃ sont passés de 33% à 65%.

Encore une fois en 2006-07, les M ₁ et M ₃ ont augmenté de 16, 9% et 21, 3% respectivement par rapport à l'année précédente. En 2008-09, les M ₁ et M _{3 ont} augmenté de 8, 4% et 8, 6% par rapport à l'année précédente. En conséquence, ₁ million d’euros en m _{3 est} passé de 29, 15% en 2006-07 à 26, 3% en 2008-09. Au cours de la même période, les dépôts à terme, les autres dépôts et les devises auprès du public, en pourcentage de M _3, sont passés de 70, 85% à 73, 36%.

Au cours des dernières années, les variations annuelles totales de la masse monétaire ou de la masse monétaire au sens large (M ₃ ) se sont établies à Rs. 7, 46, 136 crore en 2008-2009 (31 mars au 21 décembre) par rapport à celui de Rs. 2, 86, 763 crore en 2006-2007. La principale composante qui est principalement responsable de cette variation de M ₃ au cours des dernières années est la croissance des dépôts à terme auprès des banques.

Système d'émission de monnaie en Inde ou méthode actuelle de réglementation de l'émission de billets par RBI:

Le service d’émission de RBI est uniquement chargé d’émettre des billets de banque de différentes dénominations à partir de deux roupies. Le billet ou la pièce de un roupi est à nouveau émis par le ministère des Finances du gouvernement indien.

Selon le principe bancaire, il existe quatre méthodes d’émission de billets. Ceux-ci inclus:

a) Système fiduciaire maximum,

b) Système fiduciaire fixe

c) Système de réserve proportionnelle et

d) Système de réserve minimale.

À l’origine, le système de la réserve proportionnelle a été adopté en Inde. Par la suite, l’Inde a adopté le système de réserves obligatoires et continue à appliquer ce système. Toute la question des billets de banque est régie par la réglementation énoncée dans la loi de 1935 sur la RBI. Conformément au paragraphe 33 (2) de la loi de 1935, le département des émissions doit maintenir des réserves proportionnelles égales au minimum à 40% titres en or et en livres sterling dont la valeur des lingots d’or ne doit pas être inférieure à Rs. 40 crore.

Cette loi a été modifiée en 1948 afin de remplacer les titres en livres sterling par des titres étrangers. En conséquence, conformément au système de réserves proportionnelles, la RBI devait maintenir des réserves égales à 40% en or et en devises. Les 60% restants étaient alimentés par des billets d'une ou plusieurs roupies et des titres d'État.

Avec la demande croissante de billets de banque et la sécurité des réserves d’or, le système proportionnel s’est révélé très inélastique et inflexible. Ainsi, ce système de réserves proportionnelles a été aboli en 1956 et la loi de 1935 sur la RBI a de nouveau été modifiée en 1957 de manière à adopter un système de réserves obligatoires.

Selon le système de réserves obligatoires, pour émettre un nombre quelconque de billets, le département d’émission doit conserver une réserve globale minimale de RS. 200 crore, dont la réserve d’or devrait avoir une valeur minimale qui ne soit pas inférieure à Rs. 115 crore et le solde de Rs. 85 crores peuvent être maintenus en termes de devises, qui peuvent même être réduites en cas de nécessité avec l’autorisation du gouvernement.

À l’heure actuelle, le Département de publication suit toujours le système de réserves obligatoires de billets qui confère une plus grande élasticité au système monétaire indien. Le système monétaire actuel offre au gouvernement une marge de manœuvre suffisante pour adopter un financement par déficit, en particulier pour financer ses plans depuis le deuxième plan.

En conséquence, le volume total de la masse monétaire (M ₁ ) a augmenté de Rs. 2.870 crore en 1960-61 à Rs. 92.770 crore en 1990-91 et ensuite à Rs. 11, 55, 837 crore en 2008-09. Encore une fois, la masse monétaire totale (M ₃ ) avec le public a également augmenté de Rs. 10.960 crore en 1970-71 à Rs. 1, 45, 000 crore en 1993-94 et ensuite à Rs. 47, 64, 019 crore en 2008-09. Cette augmentation de la masse monétaire résulte principalement de la politique de financement du déficit poursuivie par le gouvernement et de la hausse de la demande de monnaie pour accroître le volume de la production et des échanges.

Des reproches:

Le système actuel de réserves obligatoires pour régler les problèmes de billets a été critiqué par divers milieux. On a fait valoir qu'un plus grand degré d'élasticité avait entraîné une expansion indue de la masse monétaire, ce qui réduirait la confiance et le prestige de la roupie indienne à la fois à l'intérieur et à l'extérieur du pays.

Deuxièmement, une plus grande élasticité dans l'émission de billets a donné au gouvernement le pouvoir illimité d'émettre des billets de banque, entraînant une expansion excessive de la monnaie.

Troisièmement, l’augmentation imprévue de la masse monétaire a entraîné une inflation grave et continue dans le pays.

Bien que le système actuel de problème de note ait été critiqué pour les raisons susmentionnées, l'élasticité du système actuel ne peut être abandonnée. Il est donc nécessaire en ce moment de contraindre le gouvernement à émettre des billets de banque de la manière la plus restrictive possible.

Avant l'indépendance, le secteur bancaire indien n'était pas du tout organisé. Depuis l'indépendance, de sérieux efforts ont été déployés pour développer un système bancaire et financier organisé dans le pays. Dans le même temps, le pays a développé un type différent d'institutions bancaires telles que les banques commerciales, les banques coopératives, les banques régionales, etc., ainsi que les institutions de prêt à terme qui travaillent dans diverses régions du pays. Toutes ces institutions sont supervisées par la Reserve Bank of India, qui est la banque centrale du pays.