La théorie du crédit bancaire et des dépôts bancaires
La théorie du crédit bancaire et des dépôts bancaires!
Le crédit bancaire et les dépôts bancaires sont très étroitement liés; qu'ils représentent, grosso modo, et les deux faces d'une même pièce, les bilans des banques. Dans le passé, les économistes monétaires ont eu des controverses sur la nature des relations entre les deux, sur la nature de la cause et sur l’effet. Ceci se résume le mieux dans le casse-tête. «Les prêts font-ils des dépôts ou les dépôts font-ils des prêts?
Deux types de réponses ont été donnés pour le casse-tête. On dit que du point de vue d’une seule petite banque, il est plus vrai de dire que «les dépôts font des prêts», mais du point de vue du système bancaire dans son ensemble ou d’une banque monopolistique, il est plus vrai de dire que "les prêts font des dépôts". En d’autres termes, une seule petite banque prête ce qu’elle collecte sous forme de dépôts, alors que le système bancaire dans son ensemble collecte ce qu’elle prête.
La deuxième réponse est différente de la première. Se concentrant sur le système bancaire dans son ensemble, il considère la relation entre les dépôts bancaires et le crédit comme une relation circulaire et non unilatérale, de sorte qu'il est vrai de dire que les dépôts consentent des prêts et que les prêts les déposent. Un exemple parallèle est fourni par le flux circulaire de revenus et de dépenses souligné dans la théorie keynésienne de la détermination des revenus.
Dans les deux cas, les variables en question (par exemple, les dépôts bancaires et les crédits dans le cas présent) sont des variables déterminées conjointement (ou interdépendantes); ni est une cause ou un effet. Les deux sont déterminés par des facteurs tiers (autonomes) et certaines relations comportementales du système. La tâche de la théorie est d’identifier ces troisièmes facteurs et relations comportementales et d’expliquer comment l’interaction de ces facteurs et relations détermine les variables dépendantes de nos intérêts, de nos dépôts en banque et de notre crédit.
Notre «théorie de la masse monétaire» et la «théorie de H des dépôts bancaires» simplifient grandement notre tâche, car la détermination de la masse monétaire, des dépôts bancaires et du crédit bancaire est fortement corrélée.
Nous décrivons brièvement ce que nous pourrions appeler la «théorie H du crédit bancaire» ou la théorie du multiplicateur de crédit bancaire. Pour cela, nous retenons les spécifications comportementales de la théorie H de la masse monétaire. Les principales divergences entre la théorie H du crédit et la théorie H de la masse monétaire découlent de la différence entre les définitions de la monnaie et du crédit bancaire.
Alors que la monnaie était définie «de manière étroite» comme la somme des dépôts en devises et à vue détenus par le public, nous définissons le crédit bancaire (BC) «au sens large» comme la somme de ce crédit, tant pour le gouvernement que pour le secteur commercial. Au bilan, il s'agit de la somme des investissements (I) et des prêts et avances (LA) de tous types, y compris les effets achetés et actualisés. I et LA ensemble sont aussi appelés avoirs gagnants (EA) des banques. Ainsi, nous avons
BC = I + LA = EA. (16.1)
Pour simplifier, supposons que le bilan consolidé de toutes les banques puisse être écrit comme
DD + TD = R + I + LA, (16, 2)
En écrivant (16.2), on suppose:
1. que la valeur nette des banques (un élément de passif) est égale à leur actif physique (un élément d'actif), de sorte que les deux entités se compensent complètement et ne doivent pas nécessairement figurer dans l'identité du bilan; et
2. Que tous leurs engagements envers le public se présentent sous la forme de dépôts, qui apparaissent en tant que DD et TD à gauche de DD + TD = R + I + LA (16.2).
On notera que pour l'ensemble des banques, toutes les transactions interbancaires, telles que les dépôts interbancaires, les emprunts à vue et autres emprunts, sont annulées et ne figurent donc pas dans le bilan consolidé des banques, tel que représenté par
De notre discussion de la théorie de la masse monétaire, nous rappelons les équations suivantes:
TD d = t. DD. (15, 6)
D = DD + 1D = (l + t) DD. (15, 7)
R d = r (1 + t). DD. (15, 8)
et DD = [c + r (1 + t)] - 1 H. (15.10)
De (16.1) et (16.2) on obtient
Bc = 1+ LA = DD + TD-R. (16.3)
Puis, à l'équilibre, pour que R = R d et TD = TD d à partir de D = DD + 1D = (l + t) DD. (15, 7), R d = r (1 + t). DD. (15, 8) et Bc = 1+ LA = DD + TD-R. (16.3) nous avons
BC = (1-r) D = (1-r) (1 + t) DD. (16.4)
En utilisant DD = [c + r (1 + t)] - 1 H. (15.10) in (1-r) D = (1-r) (1 + t) DD. (16.4) nous avons enfin
Bc =
(1-r) (1 + t) / c + r (1 + t) .H (16, 5)
L’équation (1-r) (1 + t) / c + r (1 + t) .H (16, 5) fait de BC une fonction proportionnelle de H, où le facteur de proportionnalité est une fonction de trois ratios d’actif comportemental c, t, et r. Ce facteur peut être appelé «multiplicateur de crédit bancaire» et sera noté b. de sorte que (1-r) (1 + t) / c + r (1 + t) .H (16.5) puisse être réécrit comme suit:
BC = b (.). H, (16, 6)
Où b = (1-r) (1 + t) / c + r (1 + t)
Si on peut supposer que b (.) Est stable dans le temps, BC sera une fonction croissante et proportionnelle de H. C’est l’essentiel de la théorie H du crédit bancaire. Pour la planification des politiques, cela signifie que pour contrôler l’offre totale de crédit bancaire, H doit être contrôlé.
Nous trouvons une similitude très étroite entre les deux et ainsi de suite entre la «théorie H de la masse monétaire» et la «théorie H du crédit bancaire».
Les mêmes forces de H et les ratios d’actif comportemental de c, t et r déterminent les deux. Les trois ratios d’actif (c, t et r) sont les déterminants immédiats du multiplicateur monétaire m et du multiplicateur de crédit bancaire b.
La seule différence réside dans les valeurs de solution pour les deux multiplicateurs en termes de c, t. et r. Pour toutes ces raisons, notre discussion précédente de la théorie H de la masse monétaire, des facteurs déterminant m et H et du caractère autonome (ou endogène) de H est tout à fait pertinente pour la théorie H du crédit bancaire.
La théorie des dépôts bancaires est pleinement présente dans la discussion ci-dessus. D'après les équations D = DD + 1D = (l + t) DD. (15.7) et DD = [c + r (1 + t)] - 1 H. (15.10), nous avons immédiatement
D = 1 + 1 / c + r (1 + t). H, (16, 7)
où le rapport multipliant H donne la valeur du multiplicateur de dépôt (total). Ce que nous avons dit plus haut sur les facteurs régissant le crédit bancaire s’applique également dans le cas des dépôts bancaires.
