Différence entre le levier opérationnel et le levier financier

L'effet de levier opérationnel désigne la capacité de l'entreprise à utiliser des coûts d'exploitation fixes pour amplifier les effets des variations des ventes sur son EBIT, tandis que l'effet de levier financier concerne sa capacité à utiliser des charges financières fixes pour amplifier les effets des variations de l'EBIT sur le BPA de l'entreprise.

Bien que les deux soient liés à des paiements fixes, sous forme de coûts de fonctionnement fixes ou de modifications financières fixes, ils ne sont pas identiques. Le tableau 5.2 indique les différences entre les leviers opérationnels et financiers.

Levier d'exploitation:

je. Le levier d'exploitation concerne les activités d'investissement de l'entreprise.

ii. Il est déterminé par la structure de coûts de l'entreprise.

iii. C'est la capacité de l'entreprise à utiliser ses coûts d'exploitation fixes pour amplifier les effets des variations des ventes sur son bénéfice avant intérêts et impôts.

iv. Plus la part des coûts d'exploitation fixes dans les coûts d'exploitation totaux est élevée dans la structure de coûts d'une entreprise, plus le degré de levier d'exploitation est élevé.

v. Le degré de levier opérationnel nous permet de mesurer le risque commercial associé à l'entreprise.

Levier financier:

L'effet de levier financier concerne les activités de financement de l'entreprise.

Il est déterminé par la structure du capital de l'entreprise.

C'est la capacité de l'entreprise à utiliser des charges financières fixes pour amplifier les effets des variations de l'EBIT sur son résultat par action.

Plus la part des charges fixes portant sur le capital par rapport aux modifications financières totales de la structure du capital d'une entreprise est élevée, plus le degré de levier financier est élevé.

Le degré de levier financier nous permet de mesurer le degré de risque financier associé à l'entreprise.