Questions d'examen sur la gestion du Forex
Voici une compilation de quelques questions d’examen sur la gestion des changes.
Q.1. Qu'est-ce que la gestion du Forex?
Ans. La gestion du Forex englobe toute la gamme des opérations financières liées aux activités internationales d’organisations commerciales ou d’entreprises. Ces activités peuvent inclure: l'expansion dans des pays étrangers, l'investissement dans un autre pays, l'approvisionnement en intrants d'un autre pays ou la vente du produit ou du service de l'organisation dans un autre pays.
Les devises sont la monnaie d’un pays étranger - c’est-à-dire les soldes bancaires en devises étrangères ou en billets de banque, chèques, traites, etc. Chaque fois que la monnaie d’un pays doit être échangée avec la monnaie d’un autre pays, deux parties doivent être impliquées. c'est-à-dire acheteur et vendeur.
La transaction entrée entre l'acheteur et le vendeur en ce qui concerne l'échange d'une devise par une autre devise est appelée transaction en devise étrangère. Cette opération de change concerne un montant fixe d'une devise, qui sera échangée entre vos mains à un taux convenu convenu par rapport à une autre devise. Ces accords seront mis en œuvre à un moment donné et convenu.
Le lieu physique ou les lieux institutionnels où la monnaie d'un pays est échangée contre une autre monnaie, à un taux de change convenu, est appelé marché des changes.
Généralement, la place physique n’est pas vue en cas de marché des changes, c’est un marché virtuel; opérant grâce au support des médias électroniques, etc. Ce marché est presque similaire à un marché de gré à gré.
La genèse du marché peut être attribuée au besoin de devises étrangères résultant de:
a) commerce international,
b) Investissement étranger et
c) Prêts et emprunts à l'étranger.
Q.2. Quelles sont les fonctions de la monnaie?
Ans. Pour mieux comprendre les causes qui ont présidé au développement des pièces de monnaie et du papier-monnaie, il est conseillé de comprendre les trois fonctions essentielles de la monnaie sous forme de monnaie.
je. Moyen d'échange:
La monnaie est utilisée comme moyen d’échange pour calculer facilement le taux de change des biens et des services.
ii. Mesure de valeur:
L'argent sert à évaluer la valeur juste et comparative de différents biens et services.
iii. Réserve de valeur:
L'argent en général ne se gâte pas avec le temps. Par conséquent, il peut être stocké de manière fiable sans crainte de détérioration et peut être utilisé ultérieurement. On a aussi une mesure de prévisibilité en ce qui concerne son pouvoir d’achat.
Q.3. Comment les expositions de change sont-elles identifiées?
Ans. Forex Manager rencontre normalement les expositions de change, en raison des transactions commerciales sur la période de temps avec le reste du monde. Cela arrive également à un individu à titre de voyageur, de touriste, d'étudiant, etc. Le risque existe, du fait de l'appréciation ou de la dépréciation de la monnaie nationale par rapport à la monnaie étrangère commercialisée.
Par exemple, quand un touriste espagnol est venu en Inde pour profiter des Jeux du patrimoine commun (CWG) et que la monnaie indienne est devenue plus forte, il s'est retrouvé avec des coûts plus élevés en termes de monnaie, à savoir l'euro. Quand une entreprise indienne achète des produits étrangers à la Slovénie, elle court le risque de voir la roupie indienne s'affaiblir face à l'euro.
De la même manière, un exportateur indien qui vend des biens et des marchandises à un acheteur en Arménie, et si la roupie indienne devient plus forte contre les drama arméniens, il en profite. Les gestionnaires du Trésor et des fonds des sociétés indiennes sont exposés au risque de change du fait de la création d’avoirs étrangers. Si la monnaie indienne s'affaiblit, ils sont exposés à une baisse de la valeur des avoirs extérieurs.
Cela se voit par la perception de liquidation des avoirs situés dans un pays étranger et par le rapatriement de l’argent en Inde, si la monnaie indienne devenait plus forte, l’entreprise indienne aurait un effet positif en termes d’avantages plus importants.
Q.4. Donner un exemple pour expliquer les taux de change?
Ans. Supposons que vous obteniez un Apple l-touch 16 Go pour RS. 18 000 / - en Inde, et le même article pour 400 USD, pouvons-nous dire que 1 USD = Rs. 45 / -? Oui nous pouvons. Lorsque nous comparons le prix d'un produit à deux endroits différents et cela simultanément, nous pouvons avoir une idée du taux d'une devise par rapport à une autre devise. En expliquant plus loin, on peut dire,
400 USD = Rs. 18 000 / - (le taux du même produit à deux endroits différents en même temps)
On peut donc dire que 1 US $ = Rs. 45 / - (18000 Rs = 400 $)
Ceci est connu comme taux de change. Le taux auquel une devise est convertie dans une autre est le taux de change entre les monnaies concernées.
Le taux de change d'une devise est connu grâce à la cotation sur le marché des changes. Les intermédiaires bancaires et financiers négocient, stockent et constituent le marché des changes.
Comme dans toute marchandise ou marché boursier, ou au taux de Apple l-touch 16 Go (comme dans l'exemple ci-dessus), les taux sur le marché des changes sont déterminés par l'interaction des forces de la demande et de l'offre du produit traité en, à savoir, les devises étrangères.
Étant donné que la demande et l'offre sont influencées par un certain nombre de facteurs, à la fois fondamentaux et transitoires, les taux évoluent constamment et de manière très violente. Il est donc important que le gestionnaire de Forex surveille les taux de manière cohérente et prenne ses décisions en conséquence.
Q.5. Qu'est-ce que le marché d'échange Forex?
Ans. Le marché des changes est le marché physique ou les marchés électroniques où se rencontrent les acheteurs et les vendeurs de devises et qui acceptent mutuellement d’échanger une devise contre une autre. Pour l'acheteur et le vendeur, l'importance de la monnaie est dans la nature de la marchandise.
La demande et l'offre de monnaie et son taux d'équilibre sont basés sur le besoin de marchandise en tant que produit physique. Par conséquent, il est également connu sous le nom de marché de gré à gré. En raison des différents fuseaux horaires dans le monde, le marché des changes est considéré comme fonctionnant 24 heures sur 24 et tous les jours de l’année.
Marché Forex au détail:
Lorsque l’individu, comme les vacanciers, les touristes, les étudiants, les petits entrepreneurs sont impliqués dans l’échange de la monnaie étrangère en monnaie nationale ou inversement, ce marché des changes est appelé marché de détail des devises. À cette fin, la conversion se fait par billets de banque, chèques de voyage, argent plastique, etc.
Marché de gros du Forex:
Chaque fois que les entreprises de taille moyenne et les entreprises géantes sont impliquées sur le marché des changes en plus des banquiers entre eux, le marché est appelé marché des changes de gros.
Q.6. Différence entre balance commerciale et balance des paiements:
Ans. Différence # balance commerciale:
1. Large / étroit:
La balance commerciale est un concept étroit. Cela fait partie de la balance commerciale.
2. Nature des objets:
La balance commerciale ne traite que de biens visibles et matériels.
3. Signification:
La balance commerciale n’est pas aussi importante que la balance des paiements pour l’analyse économique.
4. Enregistrer:
La balance commerciale n’est que le bilan partiel du commerce extérieur du pays.
5. Récupération:
Une balance commerciale défavorable peut être récupérée sur le solde favorable du paiement.
Différence # Balance des paiements:
1. Large / étroit:
La balance des paiements est un concept large. Cela inclut la balance commerciale.
2. Nature des objets:
La balance des paiements traite à la fois des biens visibles et invisibles.
3. Signification:
La balance des paiements est plus importante et chaque pays en tient compte lors de la formulation de sa politique économique.
4. Enregistrer:
La balance des paiements est l’enregistrement complet du commerce international du pays.
5. Récupération:
Une balance des paiements défavorable ne peut être récupérée sur la balance commerciale favorable.
Q.7. Quelle est la base économique du commerce international?
Ans. Les déséquilibres entre le besoin et la disponibilité des ressources dans une zone nationale et géographique particulière ont donné naissance au commerce et aux services internationaux. La pénurie de ressources a incité les citoyens du monde à utiliser les ressources de manière à accroître l'efficacité et l'efficience, ce qui contribue à accroître la productivité des ressources.
Plus tard, le citoyen qui aura produit plus que ce dont il aura besoin, de son pays ou de son royaume, l’échangera avec une autre partie du monde. Cela se produit en raison de la disponibilité de ressources rares sous forme de terres, de main-d'œuvre, de capital, de ressources naturelles, du développement de la technologie et de la capacité à utiliser la technologie de manière optimale.
Par exemple, la Suisse est spécialisée dans la production de montres-bracelets, en raison de la disponibilité d’une main-d’œuvre efficace et hautement qualifiée. D'autre part, l'Inde jouit de conditions météorologiques favorables à la production de blé et de riz et se spécialise donc dans la production de blé et de riz.
Le commerce international souffre de certaines barrières naturelles et artificielles, ce qui n’existe pas dans le cas du commerce intérieur. Chaque pays est séparé par des frontières politiques, des systèmes économiques, une monnaie et un système bancaire.
Les biens d'équipement et la main-d'œuvre ne peuvent pas circuler librement entre les pays en raison de certaines restrictions gouvernementales. Les pays diffèrent également par leurs langues, leur structure sociale et culturelle, etc. Malgré tous ces facteurs opposés au commerce international, son volume et son importance ont régulièrement augmenté.
Q.8. Quels sont les éléments de transaction dans la balance des paiements?
Ans. Les transactions portant sur divers éléments comptabilisés dans le relevé de la balance des paiements sont illustrées à la figure 2.3 ci-dessous:
Nous allons maintenant discuter des différents termes mentionnés dans la figure 2.3.
Articles visibles:
Tous les types de biens physiques importables et exportables sont appelés articles visibles. Ce sont des objets visibles car ils peuvent être vus et touchés au port.
Articles invisibles:
Tous les services exportables et importables tels que les services bancaires, les assurances, les voyages, les transports, les revenus de placements, les dons, les communications constituent des éléments invisibles.
Articles de capital:
Les articles composés des recettes en capital et des paiements en capital sont appelés transferts en capital.
Q.9. Qu'entend-on par taux de change?
Ans. Commerce de change signifie le taux auquel une devise est échangée contre une autre devise. Tous les paiements en devises impliquent la conversion d'une devise nationale ou locale en une autre devise étrangère. Le taux de change indique le solde extérieur de la monnaie et il reflète également le pouvoir d'achat de la monnaie d'un pays par rapport à la monnaie d'un autre pays.
Q.10. Qu'est-ce que la balance commerciale?
Ans. Le terme balance commerciale concerne la différence entre les exportations et les importations de biens matériels visibles. Alors que l'économie mondiale évolue vers le LPC (libéralisation, privatisation et mondialisation), chaque pays du monde participe au commerce international sous forme d'exportation et d'importation de biens, de produits de base et de services.
En tant que caractéristique et processus continus du commerce international, il est nécessaire de calculer le montant à payer et à recevoir en devises. L'impact des mouvements de devises est indiqué par le calcul de la balance commerciale.
Q.11. Quelles sont les méthodes adoptées par les pays pour les taux de change?
Ans. Le système actuel est qualifié de «flotteur géré» en vertu duquel les principales devises flottent, mais soumis à une réglementation en matière de contrôle des changes afin de limiter les mouvements de taux.
Les différentes méthodes actuellement adoptées par les pays pour les taux de change sont les suivantes:
une. Les principales devises comme le dollar américain, le yen japonais et la livre sterling flottent, c'est-à-dire que leurs taux de change sont déterminés par les conditions du marché.
b. Certaines monnaies sont indexées sur le DTS; leurs valeurs évoluent avec le changement de la valeur de SDR, par exemple, le kyat birman.
c. Certaines monnaies sont indexées sur une devise majeure, par exemple la roupie sri lankaise est indexée sur la livre sterling.
ré. Pour certaines devises, les taux sont basés sur un panier de devises, par exemple la Chine, la Malaisie et l'Arabie saoudite.
e. Pour certaines devises, les taux sont soumis à des accords d’intervention mutuelle.
F. La monnaie d'un autre pays circule comme unique monnaie légale ou le pays appartient à une union monétaire ou monétaire dans laquelle la même monnaie légale est partagée par les membres de l'union. Par exemple, l’Équateur et le Panama utilisent le dollar américain et les pays membres de l’euro, comme l’Allemagne, la France, l’Italie, etc., partageant la monnaie commune, c’est-à-dire l’euro.
g. Certaines monnaies combinent les forces du marché et l’intervention du gouvernement dans la détermination des rouages des changes. Par exemple, l'Inde, la Russie et Singapour.
h. Certains pays n'ont pas de monnaie nationale. Par exemple, 14 pays d'Afrique centrale et occidentale utilisent conjointement le franc CFA, qui est fixé à l'euro via le franc français.
Q.12. Quels sont les taux d'enchères et d'offres?
Ans. Les taux d’achat et de vente des devises sont également appelés taux d’offre et offre. Dans le taux de change du dollar mentionné ci-dessus à Londres, à savoir 1, 6290 USD / 98 $, la banque émettrice offre des dollars (vente) à 1, 6290 USD la livre tout en offrant pour eux (achat) à 1, 6298 USD.
Par conséquent, dans cette citation, le taux de soumission pour les dollars est de 1, 6298 $, tandis que le taux proposé est de 1, 6290 $. Le taux d'enchère pour une devise correspond automatiquement au taux proposé (c'est-à-dire de vente) pour l'autre. Dans l'exemple ci-dessus, le taux de soumission pour les dollars, à savoir 1, 6298 USD, correspond également au taux proposé pour les livres.
Dans la méthode de cotation directe, le taux cité selon la pratique en vigueur dans l'économie indienne:
1 US $ = Rs.42.50 / 42.60
Ici, le taux de vente (d'achat) de US $ par commerçant (c'est-à-dire les revendeurs agréés ou les banquiers autorisés) est de 42, 50 roupies; tandis que le taux d’offre (de vente) pour US $ est de Rs.42.60.
Citations d'échange:
Le terme «cours acheteur et vendeur» est également répandu sur le marché monétaire. Par exemple, si une banque cite un taux d’intérêt de 5-1 / 2 / 5/8 pour les dépôts en dollars à six mois, cela signifie que la banque est disposée à accepter un dépôt en dollars à six mois à 5-1 / 2% alors qu’elle est disposée à faire des dépôts (permettant l’emprunt) de la même durée à 5-5 / 8% par an.
Dans le jargon du marché, il offre des dépôts à 5-1 / 2 (le taux de soumission) tout en offrant des dépôts à 5-5 / 8 (le taux offert). Les intérêts sur les emprunts contractés sur les marchés étrangers sont généralement liés au taux interbancaire offert à Londres (LIBOR).
Q.13. Comment s'effectue le recouvrement des intérêts sur les factures achetées?
Ans. Lorsque la banque achète une facture au client, elle lui verse immédiatement des roupies indiennes. La banque est en droit de réclamer des intérêts au client à compter de la date d’achat de la facture jusqu’à ce que la facture soit réalisée et créditée sur le compte nostro de la banque auprès de la banque correspondante à l’étranger.
Sur la valeur en roupie de la facture achetée, à la date d'achat elle-même, la banque doit collecter séparément, par débit sur le compte du client, les intérêts de la facture jusqu'à la date d'échéance prévue (appelée "date d'échéance théorique").
La date d'échéance notionnelle comprenant:
je. La période de transit normale; et
ii. L'usance de la facture.
La période de transit normale est la période moyenne normalement comprise entre la date de négociation ou d'achat de la facture et la réception du produit de la facture sur le compte nostro de la banque.
FEDAI prescrit une période uniforme de 25 jours comme période de transit normale pour tous les effets de change en devises, quelle que soit leur destination. (Auparavant, des délais de livraison normaux différents étaient prescrits pour les pays de différents continents.) Par exception à la règle générale, le délai de livraison normal est de 5 jours pour les factures utilisant des lettres de crédit prévoyant une demande de remboursement par télécommunication.
Dans le cas de factures d’exportation dont les dates d’échéance sont calculées à compter de la date d’envoi ou de la lettre de change, etc., aucun délai de livraison normal n’est applicable, la date d’échéance effective étant connue. Le taux d’intérêt à percevoir sera déterminé par la banque concernée sous réserve des directives de la Banque de réserve à cet égard. Les intérêts seront également arrondis à la roupie la plus proche.
Les intérêts sont calculés selon la formule suivante:
Pour la facture supposant un taux d’intérêt de 10% pa, l’intérêt récupéré lors de l’achat de la facture serait comme suit:
Q.14. Qu'est-ce que le compte en devise étrangère du compte Exchange (EEFC)?
Ans. L’exportateur ou le bénéficiaire d’une remise en devises a le choix de conserver jusqu’à 50% de la valeur de la facture ou de la remise en compte en devise étrangère (jusqu’à 100% pour les professionnels, les unités à vocation exportatrice et les exportateurs titulaires du statut) pour: être utilisé par lui pour effectuer un paiement en devises étrangères à des fins approuvées.
Le montant ainsi retenu est crédité sur le compte EEFC de l'exportateur auprès de la banque. Lorsqu'une partie de la valeur de la facture ou du versement est conservée en devises, le taux de change sera appliqué et la valeur convertie en roupies uniquement pour le montant du solde. Le compte EEFC sera crédité du montant retenu uniquement lors de la réalisation de la facture.
Illustration:
Le 8 septembre, un exportateur présente un projet de loi portant sur la demande de 1 00 000 dollars américains prélevée sur New York.
Les taux en vigueur pour les dollars américains sur le marché interbancaire sont les suivants:
Dollar US 1 = Rs.49.3000 / 3500
Spot / Septembre - 6000/7000
Octobre - 8000/9000
Novembre - 1.0000 / 1000
Le délai de livraison est de 25 jours. Julie Bank exige une marge de change de 0, 10%. L'intérêt sur le financement à l'exportation est de 10% par an. Le client choisit de conserver 15% du produit en dollars américains sur son compte EEFC.
Vous devez calculer:
une. Le taux auquel la facture sera achetée par la banque;
b. Le montant de la roupie payable au client; et
c. Intérêt à récupérer de lui.
Solution:
Étant donné que la devise étrangère est à prime, la période de transit sera arrondie au mois le plus bas (c’est-à-dire nul) et le taux pour le client sera basé sur les taux au comptant.
Arrondi au multiple de 0, 0025 le plus proche, le tarif proposé au client serait de 49, 2500 roupies pour un dollar.
L'équivalent en roupies de 85 000 dollars américains correspondant à 85% de la valeur de la facture sera crédité sur le compte du client. Au taux de 49, 2500 roupies pour un dollar, le montant en roupies crédité sera de 41, 86 250 roupies.
Intérêts facturés sur Rs.41.86.250 à 10% pour 25 jours: Rs.26773.
Q.15. Comment gérer le risque de change?
Ans. En raison de changements imprévus dans le taux de change, l'entreprise qui traite avec des entreprises étrangères est confrontée au risque de change. En outre, la société est également exposée au risque du fait de ses activités par l’intermédiaire des filiales et des succursales étrangères. Ce risque de change engendre des risques de trésorerie.
Avec la libéralisation, la privatisation et la mondialisation de l’économie dans le monde entier, le besoin de taux de change flottants est apparu. Par conséquent, les entreprises doivent développer des stratégies pour protéger leurs bénéfices des conséquences néfastes des fluctuations des taux de change en plus de la gestion des flux de trésorerie.
Le risque de change peut être éliminé en adoptant une approche similaire à la couverture. La couverture de l'exposition au risque de change au moyen d'outils de couverture impose certains coûts à l'entreprise. L'entreprise doit donc trouver un équilibre entre les risques de change et les coûts inhérents à sa couverture.
Le degré de centralisation des opérations de change, les systèmes comptables, la responsabilité d'élaborer et de compléter les stratégies, les types de risques à gérer, le système de formulation des objectifs de l'entreprise et la conception du système de suivi permettant d'évaluer la gestion des risques de change, etc., fournir le cadre de base et les lignes directrices pour la gestion opérationnelle de l'entreprise.
Q.16. Quels sont les pièges de l'évaluation des risques?
Ans. L’évaluation des risques souffre du nombre de pièges suivants:
une. L'évaluation des risques est normalement considérée comme une activité d'expert. Par conséquent, le point de vue et les perceptions des experts rendent l’évaluation des risques différente.
b. Parfois, les chefs d’entreprise, qui travaillent en tant qu’évaluateur, peuvent sous-estimer l’incertitude.
c. Lorsque les chefs d'entreprise travaillent en tant qu'évaluateurs, ils ne sont pas correctement formés pour comprendre et appliquer les techniques d'évaluation.
ré. Les évaluateurs des risques s’appuient largement sur les tendances ou les événements passés pour prédire les événements futurs; et
e. Les chefs d'entreprise n'intègrent pas complètement les méthodes de gestion des risques dans leurs processus de planification et de gestion fonctionnels et globaux.
Q.17. Qu'entend-on par risque de change?
Ans. Le risque de change est défini comme la variation de la valeur réelle des actifs et passifs ou du résultat opérationnel par rapport aux variations non anticipées des taux de change. Un risque de change auquel l’entreprise est confrontée du fait de son exposition à des transactions, de sa conversion et de son exposition économique.
Le programme complet de gestion des expositions nécessite que les chefs d’entreprise comprennent les conséquences des fluctuations des devises sur la situation financière de l’entreprise, y compris la situation de trésorerie. À cette fin, la direction doit mettre en place des mesures politiques rapides et bien planifiées afin de protéger les actifs de l'entreprise et de maintenir ses liquidités.
En règle générale, les objectifs de la direction sont de minimiser les pertes de change résultant des fluctuations des devises et également de minimiser les coûts de protection. Les mesures internes telles que la compensation, l'appariement, l'amorce et le legging, etc., peuvent être utilisées pour minimiser les pertes de change survenant du fait des activités d'exploitation de l'entreprise.
Les mesures externes telles que les contrats à terme, les contrats à terme, les options, les swaps, etc., sont utilisées pour maintenir et gérer la valeur des actifs et des passifs. En plus de ce qui précède, l'entreprise utilise également les mesures de protection. Les mesures de protection sont de deux types: général et spécifique.
Q.18. Quels sont les dérivés?
Ans. Les dérivés sont les instruments financiers qui permettent à l'entreprise de gérer les risques de manière efficiente et efficace en répartissant les risques en différents éléments ou variables.
Après le dégroupage des risques au profit de petits éléments, l’entreprise est en mesure de couvrir ou d’accepter une ou plusieurs parties du risque. Les dérivés financiers gagnent de plus en plus d’importance dans le domaine de la finance afin de gérer les risques résultant des transactions opérationnelles et financières de l’entreprise.
Lorsque les risques totaux sont séparés en différents éléments, ils sont généralement appelés risque de prix, risque de variation du taux de change, risque de taux d’intérêt, etc. Les dérivés financiers permettent la redistribution ou le transfert du risque à d’autres qui peuvent gérer et qui souhaitent les prendre. Les dérivés financiers offrent un niveau de liquidité plus élevé et une adaptabilité rapide aux évolutions du marché, ainsi qu'un soutien à l'entreprise, dans la mesure où ils sont négociés en bourse organisée.
Le dérivé financier est le contrat financier. La valeur des dérivés est dérivée d'un autre actif ou d'un indice des valeurs d'actif détenues par l'entreprise. Les actifs sous-jacents peuvent être des devises, des obligations, des actions ou des produits de base, etc.
Les dérivés sont des contrats financiers développés pour protéger l’entreprise contre les risques financiers liés aux transactions commerciales, c’est-à-dire qu’il s’agit d’un outil de couverture. Il peut également être utilisé pour spéculer sur les mouvements de devises de produits de base ou de devises étrangères, de prix de titres, de taux d’intérêt ou de niveaux d’indices financiers. Généralement, le responsable financier est toujours à l’écart des perceptions spéculatives.
