Source et utilisations du fonds de roulement

Toute transaction qui augmente le fonds de roulement est une source de fonds de roulement. Par exemple, la vente de marchandises à un prix supérieur à son coût constitue une source de fonds de roulement, car l’augmentation des liquidités ou des créances résultant de la vente est supérieure à la diminution des stocks. Toute transaction qui diminue le fonds de roulement est une utilisation du fonds de roulement. Par exemple, le fait d’engager un passif à court terme pour acquérir un actif non courant ou d’utiliser des liquidités pour payer des dépenses représente une diminution du fonds de roulement.

Les principales sources et utilisations du fonds de roulement sont énumérées ci-dessous:

Sources de fonds de roulement:

Voici les sources de fonds de roulement:

1. Fonds provenant des opérations commerciales:

Si les rentrées de fonds provenant des ventes dépassent les sorties de fonds pour couvrir le coût des achats de marchandises et les dépenses afférentes aux activités commerciales, les opérations en cours fourniront une source nette de fonds. Si les rentrées de fonds provenant des ventes sont inférieures à ces sorties, le résultat sera une utilisation nette des fonds.

Le fonds de roulement fourni par l’exploitation correspond à l’augmentation ou à la diminution nette du fonds de roulement résultant des activités commerciales normales consistant à gagner des revenus et à payer des dépenses. Cependant, toutes les dépenses ne nécessitent pas l’utilisation de fonds pour la période en cours; par conséquent, le montant des fonds provenant des opérations n’est pas le même que le montant du revenu net gagné au cours de la période.

Les points suivants expliquent cette situation:

(i) Certaines dépenses ne réduisent pas le fonds de roulement. Certaines dépenses, telles que l’amortissement des immobilisations incorporelles, réduisent le résultat net, mais n’ont pas d’effet immédiat sur le montant du fonds de roulement fourni par l’exploitation, c’est-à-dire que ces éléments ne réduisent pas le fonds de roulement. Le résultat net sous-estime donc le montant du fonds de roulement fourni par les opérations par le montant des charges d'amortissement comptabilisées au cours de la période.

Ainsi, les fonds provenant des opérations seraient calculés de la manière suivante:

Fonds provenant des opérations:

Revenu net -

Ajouter: dotation aux amortissements -

Fonds provenant des opérations -

L’ajout de l’amortissement au résultat net a conduit certaines personnes à penser que l’amortissement est une source de financement. Cependant, il est important que les utilisateurs des états financiers comprennent que l’amortissement n’est ni une source ni une utilisation du fonds de roulement (fonds). Compte tenu de l’amortissement, aucun flux de fonds n’est affecté aux activités. Il est indiqué dans l’état de l’évolution de la situation financière simplement pour expliquer l’une des différences entre la notion de résultat net et la notion de fonds de roulement fournie par les opérations.

(ii) Certains éléments augmentent le revenu mais n'augmentent pas le fonds de roulement - certains éléments du compte de résultat augmentent le revenu net sans augmenter le fonds de roulement; ces éléments doivent être déduits du revenu net pour arriver au fonds de roulement fourni par les opérations.

(iii) Gains et pertes autres que d'exploitation - Les gains et les pertes autres que d'exploitation, s'ils sont importants, doivent être éliminés du résultat net afin d'indiquer le fonds de roulement fourni par les activités «normales».

Par exemple, supposons que l’usine qui coûte Rs. 1 00 000 est vendu à Rs. 1 20 000, avec un gain net de Rs. 20 000. Dans l’état de l’évolution de la situation financière, l’ensemble des RS. 1 20 000 $ du produit de la vente seront comptabilisés en tant que fonds provenant de la vente d’usines. Les Rs. Toutefois, le bénéfice net de la période comprend 20 000 gains hors exploitation.

Dans la détermination du montant du fonds de roulement fourni par les opérations, cette Rs. 20 000 gains non liés à l’exploitation doivent être déduits du résultat net car tout le produit de la vente de l’usine est présenté ailleurs dans l’état de l’évolution de la situation financière.

À titre d’exemple distinct, supposons que la même usine soit vendue à Rs. 90 000; puis la perte non opérationnelle de Rs. 10 000 doivent être rajoutés au revenu net pour obtenir le fonds de roulement fourni par les opérations et le fonds de roulement fourni par la vente de la centrale doit être déclaré à RS. 90 000.

En bref, la procédure de calcul des fonds fournis par les opérations peut être résumée comme suit:

2. Ventes d'actifs non courants:

Une entreprise peut obtenir un fonds de roulement en vendant des actifs non courants, tels que des installations et du matériel ou des investissements à long terme, en échange d'actifs courants. Tant que les actifs courants sont reçus, la vente est une source de financement, que les actifs non courants soient vendus avec un gain ou une perte. Par exemple, supposons qu'une entreprise vende pour Rs. 2, 50 000 une usine qui coûte Rs. 3 00 000. Bien que l'usine ait été vendue à perte, l'entreprise a augmenté son actif actuel de Rs. 2 50 000 en vendant l’usine. Ainsi, la transaction est une source de fonds de roulement.

3. Emprunts à long terme:

Les emprunts à long terme, tels que l’émission de débentures et d’obligations, entraînent une augmentation des actifs circulants, ce qui augmente le fonds de roulement. Les emprunts à court terme n'augmentent toutefois pas le fonds de roulement. Lorsqu'une entreprise emprunte de l'argent sur un crédit à court terme ou en signant un effet à payer à court terme, le fonds de roulement reste inchangé car l'augmentation de l'actif à court terme est compensée par une augmentation du passif à court terme du même montant.

4. Emission de fonds propres supplémentaires:

L'émission d'actions supplémentaires entraîne un afflux d'actifs courants, augmentant ainsi le fonds de roulement. De la même manière, les investissements supplémentaires des actifs à court terme par les propriétaires représentent une source de fonds pour une entreprise à propriétaire unique et un partenariat.

Utilisations du fonds de roulement:

Voici les utilisations du fonds de roulement:

(je) Déclaration de dividende en espèces:

La déclaration d'un dividende en espèces donne lieu à un passif à court terme (dividende à payer) et constitue donc une utilisation de fonds. Il faut comprendre que c'est la déclaration de dividende et non le versement du dividende qui constitue l'utilisation des fonds. Le versement effectif du dividende réduit l'actif à court terme et le passif à court terme du même montant et n'a donc aucun effet sur le montant du fonds de roulement. L’émission d’actions au lieu de dividendes n’entraîne aucune distribution d’actifs et ne constitue donc pas une utilisation des fonds.

(ii) Achat d’actifs non courants:

Les achats d'actifs non courants, tels que les installations et équipements, réduisent les actifs courants ou augmentent les passifs courants. Dans les deux cas, le fonds de roulement est réduit.

(iii) Remboursement de la dette à long terme:

Le fonds de roulement est réduit lorsque les actifs courants sont utilisés pour rembourser une dette à long terme. Toutefois, le remboursement de la dette à court terme ne constitue pas une utilisation de fonds, car les actifs et les passifs courants diminuent du même montant.

Illustration 1:

Calculez les fonds provenant des opérations à partir du compte de résultat suivant:

Remarque:

Le loyer et les intérêts sur investissement peuvent également être considérés comme des produits hors exploitation. Dans ce cas, ils devront être exclus (déduits) lors du calcul des fonds provenant de l'exploitation. De plus, ces éléments figureront dans la rubrique "produits autres que d’exploitation" de l’état des flux de trésorerie.

Illustration 2:

À partir des bilans suivants pour les années 2012 et 2013, trouvez des fonds provenant de l’exploitation:

Les fonds de roulement peuvent également être trouvés en préparant un compte de résultat ajusté comme indiqué ci-dessous:

Illustration 3:

Voici le bilan d’une société pour les années 2012 et 2013 et son compte de résultat pour l’année 2013: