Sources et utilisations du fonds de roulement

Toute transaction qui augmente le fonds de roulement est une source de fonds de roulement. Par exemple, la vente de marchandises à un prix supérieur à son coût constitue une source de fonds de roulement, car l’augmentation des liquidités ou des créances résultant de la vente est supérieure à la diminution des stocks. Toute transaction qui diminue le fonds de roulement est une utilisation du fonds de roulement. Par exemple, engager un passif à court terme pour acquérir un actif non courant ou utiliser des liquidités pour payer des dépenses représente une diminution du fonds de roulement.

Sources de fonds de roulement:

Voici les sources de fonds de roulement:

1. Fonds provenant des opérations commerciales:

Si les rentrées de fonds provenant des ventes dépassent les sorties de fonds pour couvrir le coût des achats de marchandises et les dépenses afférentes aux activités commerciales, les opérations en cours fourniront une source nette de fonds. Si les rentrées de fonds provenant des ventes sont inférieures à ces sorties, le résultat sera une utilisation nette des fonds.

Le fonds de roulement fourni par l’exploitation correspond à l’augmentation ou à la diminution nette du fonds de roulement résultant des activités commerciales normales consistant à gagner des revenus et à payer des dépenses. Cependant, toutes les dépenses ne nécessitent pas l’utilisation de fonds pour la période en cours; par conséquent, le montant des fonds provenant des opérations n’est pas le même que le montant du revenu net gagné au cours de la période.

Les points suivants expliquent cette situation:

(i) Certaines dépenses ne réduisent pas le fonds de roulement - Certaines dépenses, telles que l’amortissement des immobilisations incorporelles, réduisent le revenu net mais n’ont pas d’effet immédiat sur le montant du fonds de roulement fourni par les activités, c’est-à-dire que ces éléments ne réduisent pas le fonds de roulement. Le résultat net sous-estime donc le montant du fonds de roulement fourni par les opérations par le montant des charges d'amortissement comptabilisées au cours de la période.

Ainsi, les fonds provenant des opérations seraient calculés de la manière suivante:

L'ajout des amortissements au résultat net a conduit certaines personnes à penser que les amortissements sont une source de financement. Cependant, il est important que les utilisateurs des états financiers comprennent que l’amortissement n’est ni une source ni une utilisation du fonds de roulement (fonds). Compte tenu de l’amortissement, aucun flux de fonds n’est affecté aux activités. Il est indiqué dans l’état de l’évolution de la situation financière simplement pour expliquer l’une des différences entre la notion de résultat net et la notion de fonds de roulement fournie par les opérations.

(ii) Certains éléments augmentent le revenu mais n'augmentent pas le fonds de roulement - Certains éléments du compte de résultat augmentent le revenu net sans augmenter le fonds de roulement; ces éléments doivent être déduits du revenu net pour arriver au fonds de roulement fourni par les opérations.

(iii) Gains et pertes autres que d'exploitation - Les gains et les pertes autres que d'exploitation, s'ils sont importants, devraient être éliminés du résultat net afin d'indiquer le fonds de roulement fourni par les activités «normales». Par exemple, supposons que l’usine d’un coût de 1 000 000 Rs soit vendue à 1 20 000 Rs, avec un gain net de 20 000 Rs. Dans l'état de l'évolution de la situation financière, l'intégralité du produit de la vente, représentant 1, 20 000 roupies, sera comptabilisée en tant que fonds provenant de la vente d'installations.

Le gain hors exploitation de 20 000 roupies est toutefois inclus dans le résultat net de la période. Pour déterminer le montant du fonds de roulement fourni par les activités, ce gain hors exploitation de 20 000 RS doit être déduit du résultat net, car le produit total de la vente de l'installation est présenté ailleurs dans l'état de l'évolution de la situation financière.

À titre d’exemple distinct, supposons que la même usine soit vendue 90 000 roupies; ensuite, la perte hors exploitation de 10 000 roupies devrait être rajoutée au revenu net pour obtenir le fonds de roulement fourni par les activités, et le fonds de roulement fourni lors de la vente d'une usine devrait être déclaré à 90 000 roupies.

En bref, la procédure de calcul des fonds fournis par les opérations peut être résumée comme suit:

Fonds provenant des opérations:

2. Ventes d'actifs non courants:

Une entreprise peut obtenir un fonds de roulement en vendant des actifs non courants, tels que des installations et du matériel ou des investissements à long terme, en échange d'actifs courants. Tant que les actifs courants sont reçus, la vente est une source de financement, que les actifs non courants soient vendus avec un gain ou une perte. Par exemple, supposons qu'une entreprise vende 2 000 000 Rs pour une usine coûtant 3 000 000 Rs. Bien que l’usine ait été vendue à perte, l’entreprise a augmenté son actif actuel de 250 000 roupies en vendant l’usine. Ainsi, cette transaction est une source de fonds de roulement.

3. Emprunts à long terme:

Les emprunts à long terme, tels que l’émission de débentures et d’obligations, entraînent une augmentation des actifs circulants, ce qui augmente le fonds de roulement. Les emprunts à court terme n'augmentent toutefois pas le fonds de roulement. Lorsqu'une entreprise emprunte de l'argent sur un crédit à court terme ou en signant un effet à payer à court terme, le fonds de roulement reste inchangé car l'augmentation de l'actif à court terme est compensée par une augmentation du passif à court terme du même montant.

4. Emission de fonds propres supplémentaires:

L'émission d'actions supplémentaires entraîne un afflux d'actifs courants, augmentant ainsi le fonds de roulement. De la même manière, les investissements supplémentaires des actifs à court terme par les propriétaires représentent une source de fonds pour une entreprise à propriétaire unique et un partenariat.

Utilisations du fonds de roulement:

Voici les utilisations du fonds de roulement:

1. Déclaration de dividende en espèces:

La déclaration de dividende en espèces donne lieu à un passif à court terme (dividende à payer) et constitue donc une utilisation de fonds. Il faut comprendre que c'est la déclaration de dividende, plutôt que le paiement du dividende, qui est l'utilisation de fonds. Le versement effectif du dividende réduit l'actif à court terme et le passif à court terme du même montant et n'a donc aucun effet sur le montant du fonds de roulement. L’émission d’actions au lieu de dividendes n’entraîne aucune distribution d’actifs et ne constitue donc pas une utilisation des fonds.

2. Achat d'actifs non courants:

L'achat d'actifs non courants, tels que des installations et du matériel, réduit les actifs courants ou augmente les passifs courants. Dans les deux cas, le fonds de roulement est réduit.

3. Remboursement de la dette à long terme:

Le fonds de roulement est réduit lorsque les actifs courants sont utilisés pour rembourser une dette à long terme. Toutefois, le remboursement de dettes à court terme ne constitue pas une utilisation de fonds, car les actifs courants et les passifs courants diminuent du même montant.