Analyse des ratios: signification, classification et limitation de l'analyse des ratios

Analyse de ratio: Signification, classification et limitation de l'analyse de ratio!

Sens:

L'analyse des ratios est le processus de détermination et d'interprétation des relations numériques sur la base des états financiers. Un ratio est une mesure statistique qui fournit une mesure de la relation entre deux variables ou chiffres.

Cette relation peut être exprimée sous forme de pourcentage ou de quotient. Les ratios sont simples à calculer et à comprendre. Les personnes intéressées par l’analyse des états financiers peuvent être regroupées dans trois catégories:

i) propriétaires ou investisseurs

ii) les créanciers et

iii) les cadres financiers.

Bien que les trois groupes s’intéressent aux conditions financières et aux résultats d’exploitation d’une entreprise, les informations principales que chacun cherche à obtenir de ces déclarations sont très différentes, reflétant ainsi le but de la déclaration.

Les investisseurs recherchent avant tout une base d’estimation de leur capacité de gain. Les créanciers se préoccupent principalement de la liquidité et de la capacité de payer des intérêts et de rembourser un prêt dans un délai déterminé. La direction souhaite développer des outils analytiques permettant de mesurer les coûts, l'efficacité, la liquidité et la rentabilité afin de prendre des décisions intelligentes.

Classification des ratios:

Les ratios financiers peuvent être classés dans les cinq groupes suivants:

1) structurel

2) la liquidité

3) rentabilité

4) chiffre d'affaires

5) Divers.

1. Groupe structurel:

Voici les ratios en groupe structurel:

i) Dette financée par rapport à la capitalisation totale:

Le terme «capitalisation totale» comprend la dette à terme, le stock de capital et les réserves et le surplus Le ratio de la dette consolidée sur la capitalisation totale est calculé en divisant la dette consolidée par la capitalisation totale. Il peut également être exprimé en pourcentage de la dette consolidée par rapport à la capitalisation totale. Prêts à long terme

Capitalisation totale (capital-actions + réserves et excédents + prêts à long terme)

ii) Endettement

Une attention particulière doit être accordée à la; calcul et interprétation de ce rapport. La définition de dette prend deux priorités. L'un inclut les passifs courants tandis que l'autre les exclut. Le rapport peut donc être calculé selon les deux méthodes suivantes:

Emprunts à long terme + crédit à court terme + total de la dette sur les capitaux propres = Dettes et provisions à court terme Capital-actions + réserves et excédent (ou)

Dette à long terme en capitaux propres =

Dette à long terme / Capital-actions + Réserves et surplus

iii) Immobilisations nettes par rapport à la dette consolidée:

Ce ratio sert de mesure supplémentaire pour déterminer la sécurité des prêteurs. Un ratio de 2: 1 signifierait que pour chaque roupie d’endettement à long terme, il existe une valeur comptable de deux roupies d’immobilisations nettes:

Dette financée sur immobilisations nettes

iv) Dette financée (à long terme) par rapport au fonds de roulement net:

Le ratio est calculé en divisant la dette à long terme par le montant du fonds de roulement net. Il aide à examiner la contribution des créanciers aux actifs liquides de l'entreprise.

Prêts à long terme Fonds de roulement net

2. Groupe de liquidité:

Il contient le ratio actuel et le ratio de test acide.

i) Ratio actuel:

Il est calculé en divisant les actifs courants par les passifs courants. Ce ratio est généralement une mesure acceptable de la solvabilité à court terme, car il indique dans quelle mesure les créances des créanciers à court terme sont couvertes par des actifs susceptibles d'être convertis en espèces au cours d'une période correspondant à l'échéance des créances. Actifs courants / Passifs courants et provisions + crédit à court terme sur stocks

ii) Ratio test acide:

Il est également appelé ratio rapide. Il est déterminé en divisant les «actifs rapides», c'est-à-dire les espèces, les placements négociables et les débiteurs divers, par les passifs à court terme. Ce ratio est le plus amer de la solidité financière que le ratio actuel, car il ne tient pas compte des stocks, qui peuvent être très bas.

3. Groupe de rentabilité:

Il a cinq rapport, et ils sont calculés comme suit:

4. Groupe de chiffre d'affaires:

Il a quatre ratios, et ils sont calculés comme suit:

5. Groupe divers:

Il contient quatre rapport et ils sont comme suit:

Normes de comparaison:

Pour utiliser correctement les ratios, il est essentiel de disposer de normes fixes à des fins de comparaison. Un ratio en lui-même a très peu de sens s'il n'est pas comparé à une norme appropriée. Le choix de normes de comparaison appropriées est l’un des éléments les plus importants de l’analyse par ratios. Les quatre normes les plus couramment utilisées dans l'analyse des ratios sont: absolu, historique, horizontal et budgétisé.

Les normes absolues sont celles qui sont généralement reconnues comme souhaitables indépendamment de la société, de la période, du stade du cycle économique ou des objectifs de l'analyste. Les normes historiques consistent à comparer les performances passées d'une entreprise en tant que normes pour le présent ou le futur.

Dans les normes horizontales, une société est comparée à une autre ou à la moyenne des autres sociétés de même nature.

Les normes budgétisées sont établies après la préparation du budget pour une période. Les ratios établis à partir des performances réelles sont comparés aux ratios prévus dans le budget afin d'examiner le degré de réalisation des objectifs anticipés de l'entreprise.

Limites:

Les limites de l’analyse des ratios sont les suivantes:

1. Il est toujours difficile de trouver une norme adéquate. Les conclusions tirées des ratios ne peuvent être meilleures que les normes auxquelles ils sont comparés.

2. Lorsque les deux sociétés sont de taille, d’âge et de produits diversifiés, leur comparaison sera plus difficile.

3. Un changement de niveau de prix peut sérieusement affecter la validité des comparaisons de ratios calculés pour différentes périodes, en particulier dans le cas de ratios dont le numérateur et le dénominateur sont exprimés en différents types de roupies.

4. Les comparaisons sont également rendues difficiles en raison de différences dans les termes tels que bénéfice brut, résultat opérationnel, résultat net, etc.

5. Si les entreprises ont recours à la «façade», les personnes extérieures ne peuvent pas examiner les faits et affecter la validité de la comparaison.

6. Les états financiers sont basés sur des performances partielles et des événements partiels qui ne peuvent servir de guide que dans la mesure où ils peuvent raisonnablement être considérés comme des redevances pour l'avenir.

7. Les ratios ne fournissent pas de réponse définitive aux problèmes financiers. Il y a toujours la question du jugement quant à la signification à donner aux chiffres. Il faut donc faire appel à son bon sens pour choisir et évaluer les ratios.